【光大期货：黄金重挫，PPI叠加欧央行双鹰来袭】隔夜伦敦现货贵金属大幅走弱，跌1.91%，COMEX12月黄金期货收4358.5美元，跌幅1.99%。一方面，美国8月PPI高于预期，进一步抬升美联储9月加息预期，美债收益率大幅上行，另外欧央行落地加息25bp，全球紧缩预期共振，同时原油大涨，通胀上行预期再次上移，关注今晚美CPI数据，黄金波动或进一步加剧。宏观方面，美国8月成屋签约成交量环比下滑2%，高于预期的1.6%，折年率降至398万套，创逾一年以来最低水平，按当前销售速度计算，现有库存相当于4.9个月的供应量，为十余年来最高。更关键的是，美国8月PPI同比上涨5.4%，高于市场预期的5.3%和前值4.7%；核心PPI同比升至4.6%，为6月以来最高。央行方面，昨日欧洲央行加息25个基点，为年内第二次加息，上调未来两年通胀预期，市场预期年内仍会加息一次。地缘政治方面，胡塞武装攻占红海重要港口、沙特冲突升级。美国PPI数据公布后美联储9月加息概率提高至70%以上，这也导致贵金属再次出现集体回调，今日将公布美国8月CPI数据，因此仍宜谨慎对待。

隔夜伦敦现货贵金属大幅走弱，跌1.91%，COMEX12月黄金期货收4358.5美元，跌幅1.99%。一方面，美国8月PPI高于预期，进一步抬升美联储9月加息预期，美债收益率大幅上行，另外欧央行落地加息25bp，全球紧缩预期共振，同时原油大涨，通胀上行预期再...

【大跌眼镜！贝森特连60亿美元都没“舍得买”？美债陷入恐慌性抛售】周四，美国政府回购的10至20年期美国国债规模，颇为意外地低于了美国财长贝森特周三在扩大回购计划中设定的60亿美元上限，这一消息叠加当前暴涨的油价和超预期的PPI数据，进一步导致美债市场陷入恐慌性抛售之中。

澳大利亚联邦银行表示，美国通胀数据走软或美联储加息或为阻止全球债券抛售潮仅有的熔断器。“这只是大规模的鹰派情绪占据了上风，”该行驻悉尼的利率策略师Michael Tang表示。“油价刚刚飙升，美国的回购令人失望，特朗普还谈论要发放5,000美元红利，而这一时期投资者对财政控制极为敏感。”“在我看来，美国CPI数据走软和美联储加息确实是目前仅有的熔断器；否则我认为没有人会愿意做多利率。”“美国短期内不可能在财政政策上出台任何有实质意义的举措，因此货币政策是信誉的最后堡垒。”

【加拿大总理召开闭门会议 或讨论对美反制措施】加拿大总理卡尼10日到11日召开为期两天的闭门内阁会议。有消息称，此次内阁会议可能将讨论是否对美国加征关税采取进一步的反制措施。8月下旬美国和加拿大贸易谈判破裂，美国宣布对价值约200亿美元的加拿大进口商品征收50%关税，加拿大9月8日也对美国实施等额反制关税政策。加拿大媒体此前公布的民调结果显示，约85%的受访者支持加拿大政府拒绝美国提出的有关贸易协议条款；约80%的受访者支持加拿大政府对美国实施反制关税。此外，有超过七成的受访者认为美国不是一个值得信赖的盟友。（央视新闻）

【加拿大总理召开闭门会议 或讨论对美反制措施】加拿大总理卡尼9月10日到11日召开为期两天的闭门内阁会议。有消息称，此次内阁会议可能将讨论是否对美国加征关税采取进一步的反制措施。

【澳联邦银行：美国CPI走软和美联储加息或为债券抛售潮仅有的熔断器】澳大利亚联邦银行表示，美国通胀数据走软或美联储加息或为阻止全球债券抛售潮仅有的熔断器。“这只是大规模的鹰派情绪占据了上风，”该行驻悉尼的利率策略师Michael Tang表示。“油价刚刚飙升，美国的回购令人失望，特朗普还谈论要发放5,000美元红利（尽管极不可能实施），而这一时期投资者对财政控制极为敏感。”“在我看来，美国CPI数据走软和美联储加息确实是目前仅有的熔断器；否则我认为没有人会愿意做多利率。”“美国短期内不可能在财政政策上出台任何有实质意义的举措，因此货币政策是信誉的最后堡垒。”

【中信证券：上半年投融资活跃推动CRO量价齐升 新分子需求催化CDMO订单兑现】中信证券研报称，2026年上半年，CXO板块及生命科学上游板块整体业绩表现稳健，行业进入复苏阶段。上半年海外投融资景气度持续，美联储加息预期走弱，早研板块整体的景气度持续走强，AIDD的快速发展也将进一步催化未来相关实验和验证需求的爆发，中信证券认为CRO板块有望量价齐升。

日本8月份企业商品价格涨幅超出预期，这支持了日本央行继续加息以遏制通胀上行风险的理由。日本央行周五公布的数据显示，8月份日本企业投入价格同比上涨7.6%。尽管这一涨幅较7月份修正后的7.7%略有放缓，但仍高于经济学家7.4%的预期中值。环比来看，价格下降了0.2%；此前一个月的数据经上修后为上涨0.4%。推动生产者价格指数上涨的主要因素包括石油和煤炭产品、化工产品、信息通信设备以及有色金属，这与7月份的情况相同。数据表明，企业仍面临将不断上升的投入成本转嫁给客户的压力；这些成本上涨源于能源、运输和包装价格的攀升，以及劳动力市场紧张背景下的工资上涨。市场普遍预期，日本央行将在9月18日将基准利率上调25个基点，至1.25%左右。

【中信证券：上半年投融资活跃推动CRO量价齐升，新分子需求催化CDMO订单兑现】中信证券研报称，2026年上半年，CXO板块及生命科学上游板块整体业绩表现稳健，行业进入复苏阶段。上半年海外投融资景气度持续，美联储加息预期走弱，早研板块整体的景气度持续走强， AIDD的快速发展也将进一步催化未来相关实验和验证需求的爆发，中信证券认为CRO板块有望量价齐升。CDMO板块上半年龙头业绩表现稳健，整体订单增速持续加快，行业景气度回升。中长期来看，新重磅药物/新分子/新技术对于工艺开发和试验设计能力的要求提高，中国CDMO行业有望凭借在全球生物医药创新技术领域早期管线的不断积累，进入由“工程师红利”+“引领创新红利”双核驱动时代。生命科学试剂板块随着投融资回暖、价格竞争缓和，行业需求有望从局部复苏转向全面复苏；国内企业加速布局海外市场，国际化能力建设稳步推进。中长期政策端持续鼓励突破上游领域“卡脖子”核心技术，实现供应链自主可控。同时板块较多的细分行业小市值公司具备非常强的贝塔属性。

【美国总统特朗普称若民主党赢得中期选举 他将阻击其“糟糕举措”】美国总统唐纳德·特朗普表示，如果共和党在11月中期选举后失去对国会的控制权，他将充当共和党的“阻击者”，这一表态与其此前将民主党描绘为美国面临的重大威胁形成鲜明反差。“我最终会成为一个阻击者。我会在两年时间里阻止他们所有糟糕的举措。情况不会和现在一样，但我会成为一个阻击者。我还能说什么呢？”特朗普在达拉斯举行的共和党中期选举大会最后一天接受预录采访时表示。该采访于当地时间周四播出。特朗普的这番言论似乎也间接承认，民主党很可能在今年秋季重新夺回国会至少一个议院的控制权。民调显示，选民对特朗普的执政表现评价不佳，这使国会共和党人面临遭遇重大失利的风险。不过，特朗普淡化了此次选举是对其政策进行全民公投的说法，尽管就在前一天，他还在黄金时段对支持者表示“假装我就在选票上”，并称“只要我在选票上，共和党总是表现得很出色”。

【三重压力来袭！美联储下周加息概率升破70% 华尔街紧盯今晚CPI】美联储将于9月15日至16日召开议息会议。一系列不利于通胀的因素很可能促使该央行在下周加息。而且根据周四的市场定价，除了下周，年底前可能还会再加息一次。

【深圳父子豪赌算力 一把投出120亿】9月9日，迅策科技董事会主席刘志坚，签发一则公告，宣布将召开临时股东大会，审议一项重大投资：拟投至多120亿元，建设AI推理与计算中心项目。为保障项目顺利推进，迅策还将申请最高100亿元银团贷款。

【金价迈向周度下跌 因油价和通胀推高加息预期】着油价飙升和最新的美国PPI数据强化了美联储下周加息的可能性，金价迈向连续第三周下跌。金价周五基本持平于每盎司4315美元附近，隔夜下跌1.8%，至8月初以来的最低水平。周四公布的数据显示，美国PPI上月上升0.4%，创5月以来最大升幅。这反映出随着中东冲突升级，来自能源价格上涨的压力日益增大。现货黄金下跌0.1%至每盎司4312.20美元，本周累计跌幅或达2.7%。银价下跌0.3%，至每盎司63.40美元；周四跌5.5%，创下6月以来最大单日跌幅。铂金和钯金价格也走低。

【财联社9月11日早间新闻精选】
1、外交部发言人宣布：应印度共和国总理莫迪邀请，国家主席习近平将于9月12日至13日赴印度新德里出席金砖国家领导人第十八次会晤。
2、中国人民银行副行长陆磊9月10日在国新办举行的“开局起步‘十五五’”系列主题新闻发布会上表示，近日，《金融强国建设“十五五”规划》正式出台。为实施好相关部署，中国人民银行制定印发了《中国人民银行“十五五”改革发展规划》，配套出台了9份相关领域的行动方案。
3、在商务部10日举行的例行新闻发布会上，商务部新闻发言人黄玲在回答有关提问时表示，中美双方经贸团队认真落实两国元首北京会晤达成的共识，正在就300亿美元对等降税框架安排进行磋商，争取早日落地实施。
4、央行发布公告，为更好匹配银行体系短期流动性需求，中国人民银行将在9月14日至9月17日开展隔夜逆回购操作，采用固定利率、数量招标，每日操作量不超过6000亿元。
5、证监会副主席李超10日下午在国新办新闻发布会上表示，要更大力度释放并购重组改革活力，支持上市公司转型升级、做优做强；将实施更具包容性的发行上市、并购重组等制度，努力将A股市场打造为境内优质企业上市首选地；推动中长期资金稳步提升入市规模和比例，大力发展权益类公募基金。
6、国家发展改革委、市场监管总局发布关于重要工业品低价无序竞争成本核算有关事项的通知，聚焦低价无序竞争问题突出的重要工业品生产领域，对涉嫌低价无序竞争的经营者进行提醒告诫，必要时组织开展成本调查，核算经营者相关成本。
7、《重庆市培育发展词元经济行动计划（2026—2028年）（公开征求意见稿）》公开征求意见。其中提到，支持金融机构探索“算力银行”“词元券+词元贷”等新模式，创新数据基础设施领域不动产投资信托基金模式。
8、在行业处于高景气的同时，储能产能扩张的隐忧也在加速显现。针对储能电池新建项目审批或将收紧的市场传闻，近日向多家电池企业核实确认，该消息属实。
9、有消息称，包括寒武纪在内的中国AI芯片厂商大幅上调现有及新一代AI处理器的售价。对此，公司接线工作人员表示，公司并未发布涨价相关消息。
10、从新湖集团处获悉，就广受资本市场关注的“百亿矿权案”，新湖集团近日已正式向最高人民法院提交申诉材料。
11、优彩资源公告，实控人变更为江阴市人民政府国有资产监督管理办公室，股票复牌。
12、远望谷公告，拟收购光泰通信100%股权，标的公司主营光通信器件与模块的自动化耦合设备等。
13、燧原科技今日在科创板上市，发行价142.18元/股。
14、珠海冠宇在互动平台表示，公司目前为此客户的笔电以及包括折叠机在内的多款手机供应电芯产品。
15、有消息称，包括寒武纪在内的中国AI芯片厂商大幅上调现有及新一代AI处理器的售价。对此，寒武纪公司接线工作人员表示，公司并未发布涨价相关消息。
16、美股三大指数集体收跌，道指跌0.6%，纳指跌0.65%，标普500指数跌0.58%。存储板块、铜概念股下挫；费城半导体指数跌超2%。
17、美国8月PPI同比增长5.4%，预估为5.3%，前值为4.7%。环比增长0.4%，预期为0.4%。
18、欧洲央行将存款机制利率上调25个基点至2.50%，将主要再融资利率上调25个基点至2.65%，将边际贷款利率上调25个基点至2.90%，符合市场预期。
19、也门胡塞武装10日称，国际船只通过红海海域和曼德海峡“不受威胁”，仍然是安全的。
20、国际原油期货结算价大涨，WTI原油期货收于每桶102.48美元，涨幅6.69%；布伦特原油期货收于每桶107.63美元，涨幅6.34%。美国全国平均柴油价格首次突破每加仑6美元。
21、美国长期国债收益率持续走高，其中30年期国债收益率盘中升至5.34%，创2007年6月以来新高。房地美称美国抵押贷款利率上升至6.76%，为2025年6月以来最高水平。
22、据伊朗方面10日消息，伊朗下令暂停对进出该国的外国能源运输船舶征收10%的运费附加费。
23、美气象预报机构称，2026-27年北半球秋冬期间，出现极强厄尔尼诺概率超90%。
24、甲骨文第一财季调整后营收为193.5亿美元，市场预估为191.3亿美元，公司预计财年调整后每股收益8.10美元；预计第二财季总营收增长30%至34%。

【欧央行年内二度加息 欧债延续抛售潮】当地时间周四（10日），欧洲央行公布最新利率决议，将三大关键利率均上调25个基点。其中存款便利利率升至2.50%，主要再融资利率和边际贷款便利利率分别升至2.65%和2.90%，新利率自9月16日起生效。这是欧央行年内的第二次加息，符合市场预期。

期货早报：胡塞武装攻占也门红海港口穆哈，国际油价疯狂拉升，美油涨超8%！PPI数据公布后，9月加息概率升至70%；白宫铜关税计划受阻，纽铜跌超5%。

【具身智能不应重展示轻应用】一段时间以来，具身智能持续受到关注。前段时间，工业和信息化部、国务院国资委启动人形机器人与具身智能实景实训专项行动，提出推动重点产品开启“作业模式”，在代表性场景开展应用验证和常态化部署。从产业实践到政策部署，具身智能正加快从技术展示走向实际作业。

【中信建投：集运运价总体上行 油运运价延续高位运行】中信建投证券研报称，集运方面，运输市场总体稳定，不同航线走势分化。综合指数连续六周上涨，各航线受区域供需与地缘因素影响涨跌互现。北美航线在旺季备货与巴拿马运河限流支撑下温和上行，美西涨幅略高于美东；欧洲及地中海航线运输需求基本稳定，市场运价继续回落；南美航线需求平稳增长，推动运价上涨；亚洲内航线在旺季补货带动下整体上行。

中信建投证券研报称，集运方面，运输市场总体稳定，不同航线走势分化。综合指数连续六周上涨，各航线受区域供需与地缘因素影响涨跌互现。北美航线在旺季备货与巴拿马运河限流支撑下温和上行，美西涨幅略高于美东；欧洲及地中海航线运输需求基本稳定，市场运价继续回落；南美航线需求平稳增长，推动运价上涨；亚洲内航线在旺季补货带动下整体上行。油运方面，本周国际油运市场延续高位运行。美伊对抗再度升级，中东—远东VLCC日收益创74.5万美元/天的历史纪录；原油轮走势分化，VLCC走强，苏伊士型与阿芙拉型相对偏弱。成品油轮同步上行，中东炼厂受创拉长运输半径，LR长程航线坚挺，MR船型区域分化延续。

【中信建投：集运运价总体上行，油运运价延续高位运行】中信建投证券研报称，集运方面，运输市场总体稳定，不同航线走势分化。综合指数连续六周上涨，各航线受区域供需与地缘因素影响涨跌互现。北美航线在旺季备货与巴拿马运河限流支撑下温和上行，美西涨幅略高于美东；欧洲及地中海航线运输需求基本稳定，市场运价继续回落；南美航线需求平稳增长，推动运价上涨；亚洲内航线在旺季补货带动下整体上行。油运方面，本周国际油运市场延续高位运行。美伊对抗再度升级，中东—远东VLCC日收益创74.5万美元/天的历史纪录；原油轮走势分化，VLCC走强，苏伊士型与阿芙拉型相对偏弱。成品油轮同步上行，中东炼厂受创拉长运输半径，LR长程航线坚挺，MR船型区域分化延续。

中信建投发布研报称，“十五五”时期，“六张网”有望兼具稳增长、产业升级与长期资产供给三重作用。基准情形下“十五五”期间约27.93万亿元的“六张网”总投资预计可带动约149.93万亿元产业链总产值、拉动约53.44万亿元GDP，约占同期GDP总量的6.2%—6.8%，各网在总量贡献、产业链扩散和GDP拉动能力上存在差异。当前政策部署已明显强化，2026年以来六网投资端率先修复，但结构分化明显，投资景气和实物工作量尚未形成持续共振，后续关键在于资金、项目、订单向实体建设的连续传导。产业端看，传统基础设施以工程建设和存量更新为主，新型基础设施更突出设备扩容与技术升级；市场端看，政策定价明显分化，算力产业链弹性最强，后续定价将由政策预期转向订单和业绩验证。

【中信建投：“六张网”有望兼具稳增长、产业升级与长期资产供给三重作用】中信建投发布研报称，“十五五”时期，“六张网”有望兼具稳增长、产业升级与长期资产供给三重作用。基准情形下“十五五”期间约27.93万亿元的“六张网”总投资预计可带动约149.93万亿元产业链总产值、拉动约53.44万亿元GDP，约占同期GDP总量的6.2%—6.8%，各网在总量贡献、产业链扩散和GDP拉动能力上存在差异。当前政策部署已明显强化，2026年以来六网投资端率先修复，但结构分化明显，投资景气和实物工作量尚未形成持续共振，后续关键在于资金、项目、订单向实体建设的连续传导。产业端看，传统基础设施以工程建设和存量更新为主，新型基础设施更突出设备扩容与技术升级；市场端看，政策定价明显分化，算力产业链弹性最强，后续定价将由政策预期转向订单和业绩验证。

【A股定增一览：13家公司披露定增进展】Wind数据显示，9月11日，A股共13家公司发布定增相关公告。其中1家公司披露股票定增预案，6家定增预案获股东大会通过，5家定增预案获证监会通过，1家公司定增方案已完成。从当日最新披露定增预案来看，超捷股份定增募资预案金额最高，拟定增不超6.9亿元。从当日披露已完成定增来看，顺威股份定增募资金额最高，募资总额为2.42亿元。今年以来，已有135家公司公告定增方案已完成，46家公司定增金额超10亿元。具体来看，中国国航、中国神华、松发股份定增募资金额最高，募资总额分别为200.0亿元、200.0亿元、70.0亿元。

【证监会：努力将A股市场打造为境内优质企业上市首选地】李超表示，下一步，证监会将实施更具包容性的发行上市、并购重组等制度，努力将A股市场打造为境内优质企业上市首选地。动态完善上市标准体系，有序扩大向新向优的覆盖面，加快修订再融资注册办法等制度规则，促进北交所、新三板一体化高质量发展。进一步畅通私募创投基金“募投管退”循环，引导“投早、投小、投长期、投硬科技”。

花旗集团表示，调整预期是受经济双速发展所驱动，一方面是房地产市场不断加深的调整，另一方面是与人工智能相关的投资热潮，这加剧了产能局限和通胀压力。花旗将最终利率预测从4.60%上调至4.85%。花旗此前预期为加息一次。

【经济日报：具身智能不应重展示轻应用】一段时间以来，具身智能持续受到关注。前段时间，工业和信息化部、国务院国资委启动人形机器人与具身智能实景实训专项行动，提出推动重点产品开启“作业模式”，在代表性场景开展应用验证和常态化部署。从产业实践到政策部署，具身智能正加快从技术展示走向实际作业。推动具身智能加快进入“作业模式”，要进一步提高场景供给质量。围绕制造、能源、矿山、物流、应急救援等领域，系统梳理劳动强度大、危险程度高、人员短缺以及自动化改造难度较大的作业环节，形成一批任务边界清晰、技术指标明确、应用效果可量化的高价值场景。发挥大型制造企业和央企国企生产现场多、工况复杂、应用需求稳定的优势，为具身智能提供长期训练和验证条件。

【中信建投：“六张网”有望兼具稳增长、产业升级与长期资产供给三重作用】中信建投研报指出，“十五五”时期，“六张网”有望兼具稳增长、产业升级与长期资产供给三重作用。基准情形下“十五五”期间约27.93万亿元的“六张网”总投资预计可带动约149.93万亿元产业链总产值、拉动约53.44万亿元GDP，约占同期GDP总量的6.2%—6.8%，各网在总量贡献、产业链扩散和GDP拉动能力上存在差异。

特朗普谈特朗普红利：我们正在收取21万亿美元。没有哪个国家收取过如此之多的金额。它是下一个国家的四到五倍，这一切都归功于那个我们和你比大多数人都更喜欢的美好的词——关税。

花旗集团表示，本次观点调整源于澳大利亚经济呈现两极分化格局：住房市场持续深度调整，但人工智能相关投资热潮加剧产能紧张与通胀压力，抵消了住房领域的下行影响。包括法拉兹・赛义德在内的花旗经济学家周五在研报中写道，生产率低迷、劳动力市场紧张以及高企的油价，大概率意味着通胀将顽固维持在高位。分析师称：“我们认为澳洲联储需要进一步加息，主动遏制通胀，不过立场偏鸽派的理事会可能推迟行动。”花旗将终端利率预期由4.60%上调至4.85%。花旗新建交易头寸，在4.66%水平卖出11月隔夜指数互换，目标位4.85%。逻辑依据：市场低估了澳洲联储连续加息的风险，花旗认为这类加息举措是控制通胀所必需的。注：花旗此前仅预期一次加息。