澳新银行：目前预计澳大利亚储备银行将在9月份加息25个基点，11月份加息25个基点。

银河证券研报称，长期维度看，美联储加息不会改变AI技术革命提升生产率的根本逻辑。AI基础设施建设虽短期推高芯片、电力等资源需求，但长期来看，AI通过提升全要素生产率、扩大供给能力，将形成结构性通缩效应，对冲通胀压力。全球AI资本开支长期增长趋势并未逆转，算力需求仍将持续扩张。美联储多位官员认为，AI将推高中性利率水平，这意味着即便名义利率维持高位，实际政策利率也可能相对偏低，AI产业的增长韧性足以支撑其在高利率环境下持续发展。因此，中长期来看，AI产业的基本面逻辑依然坚实，加息带来的估值调整反而为具备真实业绩支撑的企业提供了更合理的估值起点。

【银河证券：产业韧性凸显 美联储加息不改AI长期逻辑】银河证券研报称，长期维度看，美联储加息不会改变AI技术革命提升生产率的根本逻辑。AI基础设施建设虽短期推高芯片、电力等资源需求，但长期来看，AI通过提升全要素生产率、扩大供给能力，将形成结构性通缩效应，对冲通胀压力。全球AI资本开支长期增长趋势并未逆转，算力需求仍将持续扩张。

银河证券：产业韧性凸显美联储加息不改AI长期逻辑|

【银河证券：产业韧性凸显 美联储加息不改AI长期逻辑】银河证券研报称，长期维度看，美联储加息不会改变AI技术革命提升生产率的根本逻辑。AI基础设施建设虽短期推高芯片、电力等资源需求，但长期来看，AI通过提升全要素生产率、扩大供给能力，将形成结构性通缩效应，对冲通胀压力。全球AI资本开支长期增长趋势并未逆转，算力需求仍将持续扩张。美联储多位官员认为，AI将推高中性利率水平，这意味着即便名义利率维持高位，实际政策利率也可能相对偏低，AI产业的增长韧性足以支撑其在高利率环境下持续发展。因此，中长期来看，AI产业的基本面逻辑依然坚实，加息带来的估值调整反而为具备真实业绩支撑的企业提供了更合理的估值起点。

【财联社9月21日早间新闻精选】
1、国务院总理李强9月18日主持召开国务院常务会议。会议指出，深入实施积极应对人口老龄化国家战略；要增加高质量体育赛事供给，推动体育赛事与文化旅游、商务等融合发展；要依靠科技创新提升医疗康复护理水平，开发更多智能康复技术和设备。
2、当地时间9月20日上午，中美两国经贸团队在美国纽约开始举行中美经贸磋商。
3、在2026世界制造业大会上，长鑫科技宣布第五代技术平台正式量产。基于该平台打造的24GB LPDDR5X产品已经进入正式量产，全面进入国产主流旗舰手机。
4、2026世界制造业大会9月20日在安徽合肥开幕。工信部副部长辛国斌在开幕式致辞中表示，将大力发展开源基座模型和垂类模型，夯实新一代智能制造软硬件基础。
5、美东时间9月18日，美方将《2026年格雷厄姆制裁俄罗斯和伊朗法案》签署成法。该法全面强化对俄制裁，延长对伊有关制裁，并明确可对进口俄罗斯石油或天然气的第三国加征最高100%所谓“次级关税”。对此，中国商务部新闻发言人表示，中方一贯反对缺乏联合国授权和国际法依据的单边制裁。
6、财政部发布数据显示，1—8月全国一般公共预算收入156633亿元，同比增长5.7%；1—8月证券交易印花税2160亿元，同比增长82%。
7、文化和旅游部等十部门发布《关于促进房车消费的若干措施》。其中提出，鼓励旅游企业整合房车销售，培育壮大房车消费市场；小、微型非营运自行式房车不设强制报废年限。
8、近日，有媒体报道，欧盟希中方自愿限制混动汽车对欧出口，否则可能面临更高关税。对此，商务部新闻发言人9月18日表示，中方对此坚决反对。
9、2026年8月，我国全社会用电量再破万亿，达到10332亿千瓦时，同比增长1.7%；用电负荷创历史新高达到15.6亿千瓦，较上年最大负荷高4969万千瓦。
10、《北京市加快词元经济发展的行动方案（2026—2028年）》近日对外发布。其中提到，推动模型与芯片适配调优，支持推理专用芯片、模型轻量化、边缘端部署等技术攻关。
11、财联社记者从多家快递公司获悉，9月20日0时起，安徽区域多家快递公司在快递服务价格原执行价格基础上，单票最低上调0.15元。
12、近日，北京市市场监督管理局根据国家市场监督管理总局工作部署和前期核查情况对同程等四家在线酒店旅游预订平台企业立案调查。
13、近日，证监会拟根据《证券法》等相关法律法规，对17起提供案件线索的“吹哨人”依法给予奖励。
14、新股沈鼓集团自9月17日上市以来，股票价格大幅波动，部分投资者在交易该股过程中存在影响股票交易正常秩序的异常交易行为，上交所依规对相关投资者采取了暂停账户交易等自律监管措施。
15、天孚通信公告，拟使用不超80亿元闲置自有资金进行现金管理。
16、新华传媒公告，拟发行股份购买界面财联社100%股权，股票周一复牌。
17、盛和资源发布澄清公告称，控股股东不存在拟对外转让公司控股权的情形。华锡有色公告，实控人拟变更为中国五矿，股票周一复牌。奥克股份公告，筹划发行股份及支付现金购买苏州祺添控制权，股票周一停牌。
18、富祥股份公告，预计前三季度净利3.50亿元-4.30亿元，同比扭亏为盈。
19、工业富联公告，完成10亿元股份回购计划，回购价格区间59.91元/股至66.40元/股。华大九天公告，第四大股东大基金拟减持不超1%股份。
20、格科微公告，拟定增募资不超42亿元，用于12英寸CIS集成电路特色工艺扩产项目等。锐捷网络公告，拟募资不超26亿元用于面向大规模智算集群的高速互联网络系统研发及产业化项目等。艾华集团公告，拟定增募资不超18.8亿元用于高端电容产能扩建等项目。
21、上周五，美股三大指数收盘涨跌不一，纳指涨0.39%，标普500指数涨0.17%，道指跌0.18%；费城半导体指数尾盘快速拉升，收涨2.78%。存储概念股普涨，闪迪大涨约11%，Coherent涨超7%，希捷科技涨超6%，西部数据涨超4%，美光科技涨超3%。
22、美国总统特朗普19日在社交媒体发文称，他将组建一支“人工智能部队”。特朗普还在帖文中抨击激进的民主党人“企图摧毁人工智能”，称“我们绝不会以任何方式阻碍或扼杀这个令人瞩目的产业发展。
23、据知情人士透露，Anthropic今年年化收入预计将超过1000亿美元，较7月时的650亿美元大幅增长。知情人士称，Anthropic最快可能在未来几周公布IPO相关财务文件，并有望最早于11月开始股票交易。
24、当地时间9月19日晚，伊朗最高国家安全委员会秘书穆赫辛·雷扎伊表示，伊朗已向美国政府列出了开启任何谈判所需的7项条件。雷扎伊说，伊朗提出的谈判条件是美国结束所有针对伊朗的战事、解冻被冻结的伊朗资产并结束海上封锁等。
25、美国总统特朗普于美东时间9月18日下午在社交媒体平台发帖称，美国与丹麦及格陵兰岛达成协议，美国获格陵兰岛永久安全控制权。

澳新银行：目前预计澳大利亚储备银行将在9月份加息25个基点，11月份加息25个基点。

澳新银行现在预计澳洲联储将在9月份加息25个基点，11月份加息25个基点。

摩根大通表示，只要信贷与金融市场保持稳定，若半导体拉动的经济增长推高通胀，其原本就高于市场普遍预期的韩国利率预测还存在进一步上行风险。这家华尔街机构预计，韩国央行将于今年11月、明年2月及5月加息，在本轮紧缩周期中将政策基准利率上调至3.75%。该预测高于媒体经济学家调查得出的3.5%预期中值，参与调查的经济学家预计利率将维持在3.5%直至2028年第二季度。摩根大通经济学家Seok Gil Park称：“我们给出的预测是3.75%，但现阶段要确定利率终点上限还为时过早。我们正经历一场前所未有的宏观冲击。”

美国银行策略师表示，投资者应该为美联储可能将基准利率上调至5%以上做准备，这将超出当前市场预期。策略师表示，从沃什关于上周加息实际上是“减少了宽松力度”的表态来看，这表明官员们目前并不认为货币政策会阻碍美国经济发展。

【摩根大通：其偏鹰的韩国央行3.75%利率预测仍存在上行空间】摩根大通表示，只要信贷与金融市场保持稳定，若半导体拉动的经济增长推高通胀，其原本就高于市场普遍预期的韩国利率预测还存在进一步上行风险。这家华尔街机构预计，韩国央行将于今年11月、明年2月及5月加息，在本轮紧缩周期中将政策基准利率上调至3.75%。该预测高于媒体经济学家调查得出的3.5%预期中值，参与调查的经济学家预计利率将维持在3.5%直至2028年第二季度。摩根大通经济学家Seok Gil Park 在采访中称：“我们给出的预测是3.75%，但现阶段要确定利率终点上限还为时过早。我们正经历一场前所未有的宏观冲击。”

美国银行策略师表示，投资者应该为美联储可能将基准利率上调至5%以上做准备，这将超出当前市场预期。策略师表示，从沃什关于上周加息实际上是“减少了宽松力度”的表态来看，这表明官员们目前并不认为货币政策会阻碍美国经济发展。

【中国电气装备与国家电网签署战略合作协议】据中国电气装备公众号，9月20日，中国电气装备与国家电网签署落实“十五五”规划协同推进新型电网建设战略合作框架协议，签署电网重大装备核心技术攻关与应用合作协议。

【美债投资者押注美联储抗通胀将成功 持有短端债券成为热门交易】美国国债投资者正将注意力转向持有短期债券，押注美联储最终将在抗通胀中取得胜利。在美联储自2023年以来首次加息后的几天里，2年期国债收益率飙升至多年来高点约4.75%。期货市场预期未来一年货币政策将再收紧80个基点，这表明美联储主席凯文·沃什誓言全力抗通胀的承诺逐渐获得交易员认可。看涨的投资者相信，遭受重创的2年期国债价格已经反映了这些预期，如果通胀改善或美联储加息幅度低于预期，国债价格可能会作出反应。美联储会议结束后第二天，此类押注就已大量涌现，对于那些会受益于担保隔夜融资利率下降的期权需求旺盛，该利率与政策预期密切相关。

掉期市场目前预测日本央行10月底下次政策会议加息的概率不到20%，12月会议加息概率则接近90%。

掉期市场目前预测10月底下次政策会议加息的概率不到20%，12月会议加息概率则接近90%。

【日本长假期间日元恐进一步走低 干预窗口或再次打开】日元未来一周可能出现剧烈波动并进一步走低，日本的三天假期势将降低交易流动性，且投资者对日本央行未就未来加息步伐提供更明确的指引感到失望。周一，日元兑美元汇率持稳于156.86附近，上周五一度下跌1.3%，原因是两名日本央行委员对加息投下反对票。随后有报道称，官员们致电市场参与者进行汇率询价，这一举动通常被视为官方干预的前兆，但日元也仅仅是收窄了跌幅。日元上周累计下跌超过2%，创下近一年来最大单周跌幅。“就像最近日元在日本央行会议前大多表现强劲一样，日本央行又一次扼杀了它的涨势，”凯投宏观高级市场经济学家James Reilly在一份报告中写道。“似乎可以说，日元兑美元能否出现实质性回升，取决于美国方面。”

新股动态：
①宇特光电（920157）今日申购，发行价13.75元。
行业大事：
①国常会部署银发经济，万亿市场空间迎政策利好。
②市场监管部门明确水电气及平台经济领域为反垄断重点。
③2026年第三届储能安全大会今日开幕。
④第二十四届中国国际冶金工业展览会今日开幕。
⑤2026年第二届上海AI应用生态大会今日开幕。
经济数据公布：
①中国9月一年期、五年期贷款市场报价利率(LPR)今日公布。
②韩国9月出口20天同比，前值56。
A股动态：
①富时中国A50指数调整今日开盘生效：纳入中微公司、生益科技，剔除牧原股份、万华化学。
②新华传媒今日复牌，拟发行股份购买界面财联社100%股权。
③26家上市公司今日迎来限售股解禁，合计解禁市值78.45亿元。其中双英集团解禁3683.63万股，占总股本24.22%；聚仁新材解禁9576.05万股，占23.94%；星徽股份解禁10224.95万股，占21.88%；世昌股份解禁1114.00万股，占18.47%；通达海解禁1579.43万股，占16.35%；宏源药业解禁6527.51万股，占16.32%；正裕工业解禁3568.60万股，占12.94%；中远海特解禁29863.48万股，占10.88%；崇德科技解禁454.14万股，占5.22%；华光新材解禁489.30万股，占5.15%。其他公司解禁规模较小，如新强联1565.33万股(3.78%)、ST通葡1195.00万股(2.63%)、国机精工588.62万股(1.10%)等，解禁占比均低于5%。
④多家上市公司发布中期派息方案，部分于今日股权登记，9月22日除权除息。派息力度较大的为义翘神州(10派10元)、锐翔智能(10派8.80元)、巨人网络(10派8.00元)、阳光电源(10派6.40元)、亿联网络(10派5.00元)、迈为股份(10派5.00元)、派克新材(10派5.00元)。
⑤信达证券、中金公司、东兴证券、广汽集团等14家公司发布停复牌信息。
（注：本文由AI根据市场公开信息及公司公告等资料整理生成，不构成投资建议。）

明尼阿波利斯联邦储备银行行长Neel Kashkari表示通胀仍然过高，而且压力已经超出了伊朗战争所致油价冲击的范畴。Kashkari表示：“美国民众现在每天感受到的通胀，已经远远不止是油价，而是渗透到了经济的方方面面。”美联储官员越来越担心，通胀并不局限在受中东冲突或关税影响的领域中。Kashkari表示，有证据表明服务业也出现了通胀。他指出，美联储的职责是控制通胀至目标水平，而且该美国央行拥有实现这一目标的工具。

【明尼阿波利斯联储行长称通胀已渗透到美国经济的各个角落】明尼阿波利斯联邦储备银行行长Neel Kashkari表示通胀仍然过高，而且压力已经超出了伊朗战争所致油价冲击的范畴。Kashkari在接受媒体采访时表示：“美国民众现在每天感受到的通胀，已经远远不止是油价，而是渗透到了经济的方方面面。”美联储官员越来越担心，通胀并不局限在受中东冲突或关税影响的领域中。Kashkari表示，有证据表明服务业也出现了通胀。他指出，美联储的职责是控制通胀至目标水平，而且该美国央行拥有实现这一目标的工具。

【炒作“号码钞”该刹车了】一张面值为100元的人民币，只因尾号是几个连续的“6”或“8”，转手就能卖出上千元的高价；整套面值合计186元的纸币，被包装成涵盖出生日期的“生日钞”后，售价直接翻了几番。本该用于日常交易的法定货币，愣是被炒成了带“玄学溢价”的小众商品。9月1日起，中国人民银行、市场监管总局联合发布的人民币买卖新规正式施行，明确禁止非法买卖流通人民币，这股越炒越偏的“号码钞”热，也该回归理性了。

【10月加息可能性渐增？美联储官员又“放鹰”：经济各方面通胀仍过高】美国明尼阿波利斯联邦主席尼尔·卡什卡利（NeelKashkari）周日表示，美国经济“各个方面”的通胀仍然过高，通胀压力不仅仅体现在不断攀升的油价上。

本周公开市场7天逆回购到期总规模2720亿元。

【金价持稳，交易员权衡通胀与美联储加息前景】美联储自2023年以来首次加息落地后，交易员评估持续通胀风险与利率走向，金价保持平稳。现货黄金交投于每盎司4375美元附近，上周金价录得小幅上涨。美联储在9月15至16日的会议上全票通过加息25个基点，本周多名美联储官员将发表公开讲话。此次加息旨在为通胀降温，美国通胀已逾五年未能达到美联储2%的目标。投资者将密切关注官员言论，寻找后续加息节奏的线索。明尼阿波利斯联储主席尼尔・卡什卡利率先发声，他于周日表示通胀依旧过高，通胀压力已经扩散，不只是伊朗战争带来的油价冲击。他在电视采访中称：“美国民众日常感受到的通胀远不止油价问题，通胀已经渗透至经济的方方面面。”芝加哥联储主席奥斯坦・古尔斯比将于周一晚些时候发表讲话，纽约联储主席约翰・威廉姆斯则在周二发言。现货黄金下跌0.1%，报每盎司4373.95美元。白银上涨0.2%，报每盎司66.38美元。铂金与钯金小幅走高。

本周公开市场7天逆回购到期总规模2720亿元。

中信建投研报称，当前A股开启第二轮修复行情，海外中东地缘冲突推升油价与美债利率引发的宏观博弈已阶段性落地，油价、长端美债利率随之回落，国内宽松利率环境与人民币汇率保持稳定，市场主线重回业绩景气，资金迎来回流高景气板块的窗口；但后续仍需持续跟踪海外利率、油价回落持续性以及10月底FOMC会议带来的外部扰动。配置上采取均衡配置、分层布局思路，进攻端优选算力供给紧缺涨价环节（光芯片、PCB制造、CCL、服务器整机）与铜铝锡等工业有色，防守端以红利资产作为底仓对冲波动，同时灵活把握农业、医美、纺织服装等内需板块受政策预期催化的阶段性机会。

华泰证券港股策略研报称，利率波动率下降但点位风险尚未解除，盈利预期暂未修复，港股市场短期或有企稳反弹，但时间和程度都有待观察。在FOMC落地后期权市场隐含看跌情绪和负Gamma波动有所降温，市场或较之前有技术性改善。但从趋势看，港股目前面对的海外流动性收紧和国内基本面平淡格局并未扭转。FOMC靴子落地后改善了利率波动率，但美债利率点位依然维持在5%附近，后续路径由油价和通胀决定，且全球央行收紧货币政策的方向并未改变，对港股估值形成制约。基本面上，二季报盈利增长中金融和资源品为主要贡献，近期盈利预期震荡走平，未明显改善。

华泰证券A股策略研报称，上周美联储加息落地后科技板块修复，短期海外流动性的不确定性阶段性消退或打开反弹窗口，前期受海外流动性预期压制的科技板块或较为受益，但国内经济与信贷数据偏弱、盈利修复广度回落、国庆节前效应偏谨慎仍构成压制因素，市场向上弹性或受限，维持反弹而非趋势性行情的判断。中期看结构性机会仍在，只是修复广度收窄，基调转向中性。配置上沿压制缓解的科技、创新药、有配置差的化工链布局，红利仍作底仓配置用以降低波动。

【华泰证券港股策略：继续保持港股仓位灵活度】华泰证券研报称，利率波动率下降但点位风险尚未解除，盈利预期暂未修复，港股市场短期或有企稳反弹，但时间和程度都有待观察。在FOMC落地后期权市场隐含看跌情绪和负Gamma波动有所降温，市场或较之前有技术性改善。但从趋势看，港股目前面对的海外流动性收紧和国内基本面平淡格局并未扭转。

【央行运用多种工具灵活对冲 资金面料平稳跨月跨季】数据显示，央行公开市场本周（9月21日至24日）将有2720亿元7天期逆回购到期。专家表示，当前，央行流动性投放更趋灵活精细，投放力度充足，能够有效对冲主要扰动因素；预计资金面将平稳跨月跨季，市场利率料保持平稳。（中证报）