【财联社8月25日早间新闻精选】
1、8月25日，央行将开展5000亿元MLF操作，期限为1年期。央行将在8月27日至9月1日开展隔夜逆回购操作，每日操作量不超过6000亿元。
2、《上海市加快推进新型工业化构建现代化产业体系“十五五”规划》对外发布。其中提到，推进高性能算力芯片、通用处理器芯片、存储芯片、互联芯片和智能传感器达到国际先进水平；全面提升智能计算能力，攻关高性能、低功耗、高效率的智算芯片；支持微型发光二极管、硅基有机发光二极管、柔性显示等技术发展， 突破光波导、驱动芯片、核心装备、关键材料等环节。
3、新易盛公告，上半年净利润同比增长91%，受益于人工智能算力投资的发展销售收入较上年同期增加。
4、佰维存储公告，上半年净利润71.66亿元同比扭亏，AI新兴端侧存储产品收入同比增长4.34倍。剑桥科技公告，上半年净利润同比增长171%，高速光模块订单大幅增加。
5、拓斯达公告，拟1.47亿元取得光模块高精度耦合设备制造商来勒光电49%股权，切入光通信赛道。远东股份公告，子公司拟2.16亿元收购富的旺旺80%股权，标的公司主营液冷散热核心部件等产品。瑞可达公告，拟将募集资金2亿元用于新建光通信无源连接组件产业化项目。
6、万华化学公告，上半年净利润同比增长64.35%，拟10派8.1元。立讯精密公告，上半年净利润78亿元同比增长18%，拟10派1.1元，预计前三季度净利润132亿元-144亿元，同比增长15%-25%。
7、西部材料发布半年报显示，章建平退出十大股东名单，一季报曾位列第四大股东。
8、燧原科技公告，拟发行4303.52万股，网上网下申购日为9月2日。
9、赣锋锂业公告，与LAR签署PPGS锂盐湖项目整合关键协议。
10、财联社记者从供应链获悉，国内存储龙头长鑫存储（CXMT）是小米玄戒O3的LPDDR6内存核心合作伙伴。
11、阿里巴巴主席蔡崇信和CEO吴泳铭周一在公司股价因配股而大跌后，合计买入约1.2亿港元阿里股票
12、美股三大指数周一收盘涨跌不一，道指涨0.26%，纳指跌0.76%，标普500指数跌0.28%。存储、光通信板块下挫，闪迪、希捷科技跌超6%，美光科技、西部数据跌超5%，SK海力士跌近5%；Applied Optoelectronics跌超13%，Lumentum、Coherent跌超4%。英伟达跌2.91%，为连续第七个交易日下跌，创下2022年以来最长连跌纪录。
13、美国10年期国债收益率下跌3.78个基点，报4.6961%；美国30年期国债收益率下跌4.54个基点，报5.2255%。
14、特朗普宣布，自2027年1月1日起，美国将把对加拿大所有汽车、卡车、汽车零部件和钢铁征收的关税提高至50%。他同时表示，在美国生产相关产品则“零关税”。
15、据报美国财政部可能动用现金储备为扩大国债回购提供资金，但美国财长贝森特周一没有进一步释放有关调整债务管理方式的信号。
16、城堡证券表示，财政部回购美债类似金融抑制，可能削弱美元并加剧通胀，高盛和富国等机构认为此举难以压低长期美债收益率。
17、美国财长贝森特公布多项针对伊朗的经济制裁措施，贝森特在新闻发布会上称，“我们正在对伊朗的全球金融网络发动一场经济猛攻。我们的目标是切断维系这个政权的每一条经济命脉，直至德黑兰陷入孤立。”
18、特朗普政府提议扩大H-1B约10万美元签证费的适用范围，新政策将适用于几乎所有新的签证申请者，而不仅仅是人在美国境外的申请者。

中信证券研报称，《保险公司资产负债管理办法》正式出台，将业务规划、产品定价、销售管理、资产配置、重大投资和绩效考核纳入统一的资产负债联动框架，并以监管指标形成硬约束。行业竞争将更多取决于负债成本管控、长久期资产获取、跨部门协同等能力，保险公司能否由负债端单向驱动转向以资产负债匹配为约束的协同经营，将成为中长期竞争力分化的关键。头部保险公司有望借势巩固竞争壁垒；中小保险公司则面临治理机制、投资能力和产品策略的系统性重塑。建议重点关注估值具备安全边际、处于中长期修复通道、周期向上且具备高赔率的头部优秀保险公司。

中国央行主管《金融时报》文章指出，在经历了一段时间反弹后，近期A股调整幅度有所加大，叠加外围因素影响，市场忧虑情绪有所增加。受访市场资深人士表示，无惧波动，中国资产安全与科技创新仍是市场内在稳定性的有力支撑。市场专家表示，不必过度焦虑，科技股回调是前期估值快速上涨下的自然波动，科技自立自强仍然是中国经济高质量发展的战略支撑。真正决定市场中长期方向的，从来不是一段时间内的风险偏好变化，而是经济能否持续创造新的增长动能，企业能否将技术进步转化为收入和利润，市场制度能否不断提高资源配置效率。

【中信证券：保险重塑行业经营逻辑 大公司持续巩固优势地位】中信证券研报称，《保险公司资产负债管理办法》正式出台，将业务规划、产品定价、销售管理、资产配置、重大投资和绩效考核纳入统一的资产负债联动框架，并以监管指标形成硬约束。行业竞争将更多取决于负债成本管控、长久期资产获取、跨部门协同等能力，保险公司能否由负债端单向驱动转向以资产负债匹配为约束的协同经营，将成为中长期竞争力分化的关键。头部保险公司有望借势巩固竞争壁垒；中小保险公司则面临治理机制、投资能力和产品策略的系统性重塑。建议重点关注估值具备安全边际、处于中长期修复通道、周期向上且具备高赔率的头部优秀保险公司。

中国央行主管《金融时报》文章指出，在经历了一段时间反弹后，近期A股调整幅度有所加大，叠加外围因素影响，市场忧虑情绪有所增加。受访市场资深人士表示，无惧波动，中国资产安全与科技创新仍是市场内在稳定性的有力支撑。市场专家表示，不必过度焦虑，科技股回调是前期估值快速上涨下的自然波动，科技自立自强仍然是中国经济高质量发展的战略支撑。真正决定市场中长期方向的，从来不是一段时间内的风险偏好变化，而是经济能否持续创造新的增长动能，企业能否将技术进步转化为收入和利润，市场制度能否不断提高资源配置效率。

新股动态：
①高凯技术（688835）今日上市，发行价61.36元。
行业大事：
①国新办今日就第二十六届中国国际投资贸易洽谈会有关情况举行新闻发布会。
②十四届全国人大常委会第二十四次会议8月25日至28日在京举行。
③2026世界数字城市大会香港分会场和2026世界无人机大会·无人机出海高峰论坛今日举办。
④2026杰富瑞半导体大会8月25日至26日在美国芝加哥举办。
⑤中证指数有限公司今日正式发布中证科创创业电池臻选指数。
⑥央行等部门发文，禁止任何单位和个人非法买卖人民币。
经济数据公布：
①央行今日开展5000亿元1年期MLF操作。
A股动态：
①6家上市公司今日迎来股票解禁。其中苏盐井神解禁1.64亿股，占总股本17.14%；泰凌微解禁2709.11万股，占总股本11.21%。其他公司解禁规模较小，如奥来德831.87万股（3.18%）、蓝丰生化603.99万股（1.61%）、赛福天142.50万股（0.50%）、纳尔股份118.26万股（0.35%）等。
②多家上市公司派息公告汇总，部分将于今日股权登记，8月26日除权除息。派息力度较大的为天富龙（10派2.50元）、悍高集团（10派2.20元）、中煤能源（10派2.17元）、微光股份（10派1.50元）、新洋丰（10派1.00元）、大唐发电（10派0.93元）等。
③科力尔今日增发上市，发行10128.67万股，募集资金约7.66亿元，发行价7.71元。
④建设机械披露重大资产重组预案，拟收购蒲洁能化100%股权涉足煤化工领域，今日起复牌。
⑤东方证券合并上海证券重组交易方案获股东大会高票通过。
⑥长存控股科创板IPO获受理，拟募资330亿元。
⑦国轩高科、新易盛、贝泰妮、士兰微、立讯精密、农夫山泉、海底捞等多家公司今日披露中报。
（注：本文由AI根据市场公开信息及公司公告等资料整理生成，不构成投资建议。）

中金公司发布研报称，本周市场的焦点是杰克逊霍尔会议及沃什讲话。此前沃什“让市场替美联储加息”表态未能缓解通胀担忧，叠加财政部干预失效，政策公信力受损，美债收益率持续走高。中金预计沃什这次会重申通胀风险、保留加息选项以重建信誉，但他也将继续坚持减少央行干预、降低沟通频率等长期主张。认为沃什并未放弃“缩表+降息”的政策理念，但其赖以成立的前提与当下的现实情况存在错位，需要加以协调与更清晰的表达。若沃什能够展现足够的政策灵活性，市场对美债的担忧有望部分缓解，美元受到支撑；反之则信任持续流失，长端美债收益率继续上行，美元承压。

【中金：若沃什能够展现足够的政策灵活性，市场对美债的担忧有望部分缓解】中金公司发布研报称，本周市场的焦点是杰克逊霍尔会议及沃什讲话。此前沃什“让市场替美联储加息”表态未能缓解通胀担忧，叠加财政部干预失效，政策公信力受损，美债收益率持续走高。中金预计沃什这次会重申通胀风险、保留加息选项以重建信誉，但他也将继续坚持减少央行干预、降低沟通频率等长期主张。认为沃什并未放弃“缩表+降息”的政策理念，但其赖以成立的前提与当下的现实情况存在错位，需要加以协调与更清晰的表达。若沃什能够展现足够的政策灵活性，市场对美债的担忧有望部分缓解，美元受到支撑；反之则信任持续流失，长端美债收益率继续上行，美元承压。

【通胀债务双重压力叠加 美政策困局待解】在高债务高通胀叠加AI支出持续扩大的新形势下，杰克逊霍尔全球央行年会将于8月27日举行，全球货币政策前景走势受到市场广泛关注。会议期间唯一直播的将是美联储主席沃什的演讲，这将是洞悉美国货币政策前景的重要时机。周中美国还将发布7月个人消费支出（PCE）物价指数，富有粘性的通胀或令美国近期加息信号更难明确。

【央行调控更精准灵活 货币政策价格型工具持续丰富】8月24日，中国人民银行发布公告，将在8月27日至9月1日开展隔夜逆回购操作，采用固定利率、数量招标，每日操作量不超过6000亿元。此外，央行8月25日将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展5000亿元中期借贷便利（MLF）操作，期限为1年期。专家表示，近期央行市场调控愈发精准灵活，货币政策工具箱“价格型”工具持续丰富，货币政策框架转型正在加速。

今日重点关注|【重大事项】十四届全国人大常委会第二十四次会议8月25日至28日在北京举行15:00国新办就第二十六届中国国际投资贸易洽谈会有关情况举行新闻发布会央行今日将开展5000亿元MLF操作，期限为1年期澳洲联储公布8月货币政策会议纪要【交易提示】高凯技术在上交所科创板上市，今日无新股申购君正股份H股在港交所上市【重磅数据】14:00德国第二季度未季调GDP年率终值20:15美国至8月8日当周ADP就业人数周度变动

【知情人士：卢特尼克在关键时刻的施压令美加贸易谈判破裂】据知情人士透露，在美国商务部长卢特尼克在最后关头施压后，美加贸易谈判破裂，这导致美国总统特朗普宣布对加拿大商品加征新关税，而加拿大总理卡尼则誓言采取报复措施。消息人士称，卢特尼克认为框架协议对加拿大过于宽松，并成为了那些希望收回让步的美国金属生产商的代言人。一些加拿大人指责他改变了谈判目标，而一些商界领袖则认为，卢特尼克成功挫败了他们眼中对美国金属产业的威胁——特朗普曾誓言要保护该产业。卢特尼克在最后关头介入，使他更深入地参与了谈判，这再次表明他在特朗普政府内部扮演着“搅局者”的角色，常常抓住那些他认为美国能从中榨取更多筹码的贸易议题。不过，一位白宫官员否认卢特尼克导致谈判破裂的说法，反而坚称，谈判之所以中断，是因为加拿大在协议范围之外提出了临时要求。

据美国媒体24日报道，特朗普政府准备吊销多达20万名曾申请或正在寻求美国庇护身份的外国人的商务和旅游签证。如果这一计划得以实施，这将是美国历史上规模最大的单次“签证吊销行动”。
美联社报道说，根据一份美国务院文件和两名美官员消息，除非受到法律挑战或计划改变，美国务院预计将在未来几周内宣布吊销2016年至2026年间签发的部分B1和B2类签证，这些签证的持有者曾经或正在寻求庇护，此举将与国土安全部协调进行。（新华社）

【摩根士丹利：美财政部一般账户可提供800亿至2000亿美元用于债券回购】摩根士丹利利率策略师Martin Tobias表示，美国财政部可从存放于美联储的被称为财政部一般账户(TGA)的现金储备中调拨800亿至2000亿美元，以支持扩大后的国债回购操作。Tobias在电话中表示：“我认为这正是财政部长今天想要传达的信息”，此前有报道称，财政部可能动用财政部一般账户，即财政部存放在美联储的现金账户来进行债券回购。该策略师表示，可用于股票回购的金额取决于“采用哪种TGA超额现金定义”，截至8月20日，该账户余额为9350亿美元。

【券商竞逐股票期权做市资格 开拓业务新空间】股票期权市场是资本市场的重要组成部分，而做市商制度正是保障这一市场稳健运行的核心机制之一。随着期权产品日益丰富、投资者市场参与度持续提升，越来越多的券商正积极布局做市赛道，拓展业务增量空间。近日，国投证券申请股票期权做市业务资格获得中国证监会反馈意见。

摩根士丹利：美国财政部可从存放于美联储的被称为财政部一般账户(TGA)的现金储备中调拨800亿至2000亿美元，以支持扩大后的国债回购操作。

【美方分析称美加码对伊朗经济制裁或作用有限】当地时间24日，美国财长公布多项针对伊朗的经济制裁措施。但美国方面分析指出，美国对伊朗的制裁加码可能作用有限，冲突如果延宕下去甚至会反噬美国自身。美国《政治报》发表文章说，包括美国政府前官员、美国前驻外大使和中东问题专家在内的专业人士普遍怀疑，美国继续收紧对伊朗的制裁，能否让伊朗放弃对霍尔木兹海峡的控制，或者接受美国提出的条件。文章指出，伊朗已承受数十年美国制裁，拥有规避制裁的经验，美国制裁加码很难对局势产生决定性的影响。美国方面还有分析称，美国政府出台新的针对伊朗的经济制裁措施，标志着美国政府在冲突中的战略发生变化。分析指出，对伊朗经济制裁是一场豪赌，美国政府将赌注全压在伊朗迫于经济压力而屈服之上，寄望于实现军事打击没能达成的目标。（央视新闻）

摩根士丹利利率策略师Martin Tobias表示，美国财政部可从存放于美联储的被称为财政部一般账户的现金储备中调拨800亿至2000亿美元，以支持扩大后的国债回购操作。Tobias在电话中表示：“我认为这正是财政部长今天想要传达的信息”，CNBC此前援引两位高级官员报道称，财政部可能动用财政部一般账户，即财政部存放在美联储的现金账户来进行债券回购。该策略师表示，可用于股票回购的金额取决于“采用哪种TGA超额现金定义”，截至8月20日，该账户余额为9350亿美元。

据美国媒体24日报道，特朗普政府准备吊销多达20万名曾申请或正在寻求美国庇护身份的外国人的商务和旅游签证。如果这一计划得以实施，这将是美国历史上规模最大的单次“签证吊销行动”。 美联社报道说，根据一份美国务院文件和两名美官员消息，除...

标普500、纳指收跌，AI硬件续崩，英伟达七连跌；油价、美债收益率双降，黄金美元比特币齐涨。

美国财长贝森特宣布动用近万亿美元国库账户资金回购美债，并公布多项针对伊朗的经济制裁措施。

特朗普宣布明年起将加拿大汽车、零部件和钢铁关税提高至50%，美加贸易战进一步升级。

报道：美国财政部可能将现金储备用于回购国债。

中国央行公告8月25日开展5000亿元MLF操作，本月净回笼1000亿元，为近四个月来首次缩量续作。

拼多多第二财季经调整后盈利好于预期，但营收增幅不及预期，拼多多ADR下跌。

阿里官宣800亿配售全押AI次日，蔡崇信、吴泳铭增持1.2亿港元“护盘”。

新易盛上半年营收同比增长100%，净利润大增91%，光互联产品毛利率升至48.5%。

燧原科技科创板IPO启动初步询价，拟发行超过4303万股。

君正股份周二将登陆港交所，发行价100港元，面向散户部分获得逾920倍认购。

加拿大将于周二公布针对美国的报复性关税。

【成品油期货价格年内大涨 炼化板块九成公司报喜】今年以来，地缘冲突导致国际原油供应紧张，国内外成品油期货价格集体飙升。业内人士认为，国内炼化产业有望开启长景气周期。 今年以来，海内外多个成品油期货价格集体上涨。截至8月24日17时，ICE（洲际交易所）柴油年内累计上涨181.85%，NYMEX（纽约商品交易所）取暖油累计上涨163.14%，NYMEX RBOB（氧化混调型精制汽油）累计上涨97.7%。国内方面，INE（上海国际能源交易中心）低硫燃料油累计上涨95.47%，SHFE（上海期货交易所）燃油累计上涨92.34%。 成品油价格持续上涨，根源在于中东地缘政治冲突引发的国际原油供应紧张，并叠加了全球供需格局持续偏紧因素。霍尔木兹海峡通行受阻直接切断了主要产油区的输出通道，导致全球石油供应在3月骤然缩减约1000万桶/日，创下有记录以来最严重的单月供应冲击。受此影响，国际原油价格快速攀升，并传导至下游成品油市场。（证券时报）

昨夜今晨重大事件汇总|【时事新闻】①美政府宣布对伊朗经济制裁措施，加大施压；②伊朗最高领袖顾问：回应美方威胁将比以往更加坚决；③伊朗经济和财政部长:已做好应对美制裁的充分准备；④美财长称特朗普正就制裁伊朗致电各国领导人；⑤美副总统：与加拿大的贸易谈判仍在进行；⑥加拿大总理：若美国拿出“正确态度”，将重返贸易谈判；⑦美官员称美政府正准备撤销多达20万个商务和旅游签证；⑧美国宣布正式撤销叙利亚“支恐国家”认定；【市场动态】①美股三大指数收盘涨跌互现，道指涨0.26%，纳指跌0.76%，标普500指数跌0.28%。存储、光通信板块走低，闪迪、希捷科技跌超6%，美光科技、西部数据跌超5%，SK海力士跌近5%；AppliedOptoelectronics跌超13%，Lumentum、Coherent跌超4%；②欧洲主要股指收盘涨跌不一，英国富时100指数涨0.35%，法国CAC40指数跌0.35%，德国DAX30指数跌0.07%；【公司新闻】①英伟达宣布Groq3LPX量产；②Meta计划在未来几周推出“Hatch”AI智能体平台。

【地缘政治冲击供应链安全 MLCC离型膜国产替代加速】离型膜是MLCC（多层陶瓷电容器）的必备耗材，我国的高端离型膜长期依赖进口。面对巨大的国产替代商机，国内产业资本正加速涌入。今年以来，AI服务器等下游产业的快速发展，持续拉动MLCC元器件市场扩容，进而引爆上游离型膜需求，一场产业链的扩产竞速，正在全面上演。 记者从产业链上了解到，国产MLCC离型膜厂家正紧抓市场契机，积极推进国产替代。同时，面对需求的结构性分化，厂家迅速调整产品结构，行业呈现出高端化、一体化等发展趋势。（证券时报）

【地缘政治冲击供应链安全 MLCC离型膜国产替代加速】离型膜是MLCC（多层陶瓷电容器）的必备耗材，我国的高端离型膜长期依赖进口。面对巨大的国产替代商机，国内产业资本正加速涌入。今年以来，AI服务器等下游产业的快速发展，持续拉动MLCC元器件市场扩容，进而引爆上游离型膜需求，一场产业链的扩产竞速，正在全面上演。记者从产业链上了解到，国产MLCC离型膜厂家正紧抓市场契机，积极推进国产替代。

【美推出 “经济 D 日” 制裁伊朗，油价维持跌势】油价维持跌势，美国加大对伊朗及其贸易伙伴的经济施压，试图迫使霍尔木兹海峡恢复能源运输。西德克萨斯轻质原油（WTI）交投于每桶 85 美元附近，前一交易日跌幅超 2%；布伦特原油收盘约 92 美元。财政部长斯科特・贝森特周一推出其称之为 “经济诺曼底登陆日” 的行动，称各国将被要求在明确时限内切断与伊朗的往来，否则将面临美方单边制裁。受这场已进入第六个月的战争持续扰乱中东原油及成品油航运影响，今年原油价格累计涨幅超 50%。目前尚不清楚美国的这套计划能否打破德黑兰对关键航道霍尔木兹海峡的管控；同时该计划也存在反噬风险。

美伊冲突已持续近6个月，在军事手段难以达成目标之后，美国转而对伊朗发动大规模“经济战”。当地时间24日，美国财政部长贝森特举行新闻发布会，公布美新一轮对伊经济制裁措施，扬言切断伊朗“所有经济命脉”，直至其完全孤立。同日，伊朗各方密...

美官员称美政府正准备撤销多达20万个商务和旅游签证|据央视新闻，当地时间8月24日获悉，美政府正准备撤销多达20万名外国人的商务和旅游签证，这些外国人曾在美国申请或目前正在寻求庇护身份。如果实施，此举将成为美国历史上规模最大的一次性签证集体撤销行动，并可能面临法律挑战。据被曝光的美国务院文件及两名美国官员透露，除非受到法律挑战或计划有所修改，否则国务院预计将在未来几周内宣布撤销那些在2016年至2026年间签发且持有人曾寻求或正在寻求庇护的所谓B1和B2类签证。这项行动将与国土安全部协同进行。

伊朗最高领袖顾问：回应美方威胁将比以往更加坚决|据央视新闻，伊朗最高领袖顾问穆赫贝尔24日晚在社交媒体平台表示，面对美方威胁，伊朗的回应将比以往更加坚决。穆赫贝尔在其社交媒体账号上发文说，美国过去47年来采取包括制裁、战争以及企图分裂伊朗在内的敌对战略，均未取得预期效果。而如今要面对的，是伊朗内部的团结及在霍尔木兹海峡的威慑能力。他说，“这一战略失败是对美方继续作出错误判断的明确警告”，伊朗的回应将比以往更加坚决。

加拿大总理：若美国拿出“正确态度”将重返贸易谈判|据央视新闻，当地时间24日，谈及加美关税冲突，加拿大总理卡尼表示，如果美国改变策略，加拿大愿意进行对话。卡尼称，如果“美国人首先以对我们产业的正确态度和真正的伙伴关系坐到谈判桌前，我们当然也会坐到谈判桌前。”他表示，不会接受“加拿大是美国的附庸”这种观点，也不会接受加拿大相对于美国应该处于劣势的观点。对于美国总统特朗普最新的关税威胁，卡尼表示，他不感到惊讶。卡尼说，美国想利用不公平的谈判条款摧毁加拿大的汽车、钢铁和铝业。他表示，绝不会接受这种结果。24日稍早，美总统特朗普通过社交媒体威胁称，从2027年1月1日起，对所有加拿大汽车和钢铁的关税提高到50%。