两市融资余额增加12.99亿元|截至8月11日，上交所融资余额报13504.24亿元，较前一交易日增加3.35亿元；深交所融资余额报12791.68亿元，较前一交易日增加9.64亿元；两市合计26295.92亿元，较前一交易日增加12.99亿元。

【湖南12家煤矿企业有序复产】据湖南日报，8月11日，经郴州市人民政府批准，永兴县新星煤矿恢复生产，至此，全省已有12家煤矿（其中8家省属煤矿、4家民营煤矿）经属地人民政府组织自然资源、公安、电力、应急、矿山安全监察等部门验收合格后批准复产，还有37家煤矿正在积极整改，复工复产工作正在有力有序推进。

【两市融资余额增加12.99亿元】截至8月11日，上交所融资余额报13504.24亿元，较前一交易日增加3.35亿元；深交所融资余额报12791.68亿元，较前一交易日增加9.64亿元；两市合计26295.92亿元，较前一交易日增加12.99亿元。

【两市融资余额增加12.99亿元】财联社8月12日电，截至8月11日，上交所融资余额报13504.24亿元，较前一交易日增加3.35亿元；深交所融资余额报12791.68亿元，较前一交易日增加9.64亿元；两市合计26295.92亿元，较前一交易日增加12.99亿元。

截至8月11日，上交所融资余额报13504.24亿元，较前一交易日增加3.35亿元；深交所融资余额报12791.68亿元，较前一交易日增加9.64亿元；两市合计26295.92亿元，较前一交易日增加12.99亿元。

截至8月11日，上交所融资余额报13504.24亿元，较前一交易日增加3.35亿元；深交所融资余额报12791.68亿元，较前一交易日增加9.64亿元；两市合计26295.92亿元，较前一交易日增加12.99亿元。

【两市融资余额较上日增加12.99亿元】截至8月11日，上交所融资余额报13504.24亿元，较前一交易日增加3.35亿元；深交所融资余额报12791.68亿元，较前一交易日增加9.64亿元；两市合计26295.92亿元，较前一交易日增加12.99亿元。

截至8月11日，上交所融资余额报13504.24亿元，较前一交易日增加3.35亿元；深交所融资余额报12791.68亿元，较前一交易日增加9.64亿元；两市合计26295.92亿元，较前一交易日增加12.99亿元。

【英特尔增发200亿美元前据悉曾寻求美政府批准】当地时间8月11日，英特尔宣布其普通股注册公开发行定价为每股95美元，共发行210,526,315股普通股，发行规模从此前公布的150亿美元扩大至200亿美元。据报道，英特尔CEO陈立武在公司增发股票前，曾致电美国商务部长卢特尼克寻求批准。美国政府最终决定不参与此次股票发行。

中国银河证券：FDE重构AI应用新范式，软件行业或迎价值重估|中国银河证券研报表示，前沿部署工程师（ForwardDeployedEngineer，简称“FDE”）将成为AI落地的标准化路径，软件行业或迎价值重估。AI大模型时代，FDE不在是传统意义上的人力外包的浅层定位，而是依托于前向代码能力与业务know-how，将通用大模型能力深度落地并沉淀为企业可复用的数据资产与智能基座，所以传统软件行业收入增长将不再依靠传统软件授权模式，AI定制化服务、私有化部署、模型运维、驻场工程服务等将提高客单价。中国银河证券认为，FDE带来软件行业交付范式革命，提升客户粘性以及客单价，商业模式上从传统软件授权转向ROI、使用效果导向的全生命周期增量价值服务，故行业know-how将成为未来AI应用公司的护城河，部分软件公司将迎来价值体系重估，打开估值天花板。

【实测豆包订酒店价差凸显 当AI对话走向抽佣交易：商业化狂奔需直面信任与算法利益冲突】一边是大模型寻找商业化出口的行业大势，一边是商家、消费者面对AI（人工智能）抽佣的诸多顾虑。当AI流量被明码标价，这套全新的抽佣模式下，真实用户体验、商家感知怎样？在实际交易中还有哪些现实考验？豆包费率的全面铺开，又能否重塑线上酒旅分销费率体系与流量竞争逻辑？记者就此展开实测与多方采访。

【来凯医药：LAE002新药上市申请获国家药监局受理】来凯医药-B公告，LAE002(afuresertib)的新药上市申请已获中国国家药品监督管理局药品审评中心受理，用于治疗既往接受内分泌治疗后出现疾病复发或进展，伴有PIK3CA/AKT1/PTEN改变的HR+/HER2-局部晚期或转移性乳腺癌患者。此次申请基于III期临床试验AFFIRM-205的积极结果，该研究达到无进展生存期主要终点。公司与齐鲁制药于2025年11月订立独家许可协议，有资格获得总额最高达人民币20.45亿元的首付款及里程碑款项。

来凯医药-B公告，LAE002(afuresertib)的新药上市申请已获中国国家药品监督管理局药品审评中心受理，用于治疗既往接受内分泌治疗后出现疾病复发或进展，伴有PIK3CA/AKT1/PTEN改变的HR+/HER2-局部晚期或转移性乳腺癌患者。此次申请基于III期临床试...

【OpenAI高管莱特卡普将离职 CEO山姆·奥特曼：期待未来合作】OpenAI高管布拉德·莱特卡普（BradLightcap）当地时间8月11日在社媒平台X发文，宣布将离职开启“新项目”。针对莱特卡普的声明，OpenAI首席执行官山姆·奥特曼表示，“期待就未来发展合作”。

【告别技术“自嗨” AI投资人开始算账】日前，在2026第二十届沙利文峰会上，几位投资人针对AI项目的估值与投资决策，给出了当下的共识——国产算力能否支撑产业规模化落地，以及技术理想如何与真实商业现实完成长期自洽。前者决定企业生存的硬件底盘，后者决定企业穿越周期、实现退出的成长天花板。

中国银河证券研报称，前沿部署工程师将成为AI落地的标准化路径，软件行业或迎价值重估。AI大模型时代，FDE不再是传统意义上的人力外包的浅层定位，而是依托于前向代码能力与业务know-how，将通用大模型能力深度落地并沉淀为企业可复用的数据资产与智能基座，所以传统软件行业收入增长将不再依靠传统软件授权模式，AI定制化服务、私有化部署、模型运维、驻场工程服务等将提高客单价。中国银河证券认为，FDE带来软件行业交付范式革命，提升客户黏性以及客单价，商业模式上从传统软件授权转向ROI、使用效果导向的全生命周期增量价值服务，故行业know-how将成为未来AI应用公司的护城河，部分软件公司将迎来价值体系重估，打开估值天花板。

【中国银河证券：FDE重构AI应用新范式 软件行业或迎价值重估】中国银河证券研报称，AI大模型时代，FDE不再是传统意义上的人力外包的浅层定位，而是依托于前向代码能力与业务know-how，将通用大模型能力深度落地并沉淀为企业可复用的数据资产与智能基座，所以传统软件行业收入增长将不再依靠传统软件授权模式，AI定制化服务、私有化部署、模型运维、驻场工程服务等将提高客单价。

韩国财政部创新增长室负责人闵庚卨8月11日表示，预计韩国明年将向一支瞄准AI等战略性产业的新主权财富基金部署6000亿至1万亿韩元（约合7.07亿美元）新资金，最终投资额有可能超过初步预期，具体将取决于确定了哪些目标以及它们的资金需求。今年7月，韩国政府宣布将在韩国投资公社（KIC）旗下新设“战略产业投资账户”，初期资金至少高于20万亿韩元（约合人民币940亿元），投资对象包括AI、半导体、数据中心以及海外供应链核心企业等，计划明年正式设立并运营“韩国版主权财富基金”。闵庚卨表示，该基金还将瞄准机器人、能源和电池以及电网等基础设施，核能、太空和量子技术也在考虑范围之内。闵庚卨称，目前没有让该基金直接投资三星电子和SK海力士的计划。

【中国银河证券：FDE重构AI应用新范式，软件行业或迎价值重估】中国银河证券研报称，前沿部署工程师（Forward Deployed Engineer，简称“FDE”）将成为AI落地的标准化路径，软件行业或迎价值重估。AI大模型时代，FDE不再是传统意义上的人力外包的浅层定位，而是依托于前向代码能力与业务know-how，将通用大模型能力深度落地并沉淀为企业可复用的数据资产与智能基座，所以传统软件行业收入增长将不再依靠传统软件授权模式，AI定制化服务、私有化部署、模型运维、驻场工程服务等将提高客单价。中国银河证券认为，FDE带来软件行业交付范式革命，提升客户黏性以及客单价，商业模式上从传统软件授权转向ROI、使用效果导向的全生命周期增量价值服务，故行业know-how将成为未来AI应用公司的护城河，部分软件公司将迎来价值体系重估，打开估值天花板。

中信证券：AI重塑游戏行业，重点推荐具备AIUGC平台性机遇的公司|中信证券研报表示，2025年以来，生成式AI持续降低游戏研发门槛，推动内容生产从“人力密集”走向“智能增强”，行业供给侧由此迎来显著扩容。但市场并未因此线性进入“百花齐放”的价值兑现阶段，相反，玩家注意力、产品差异化与长线运营能力变得更加稀缺。我们认为，AI不会简单摊薄游戏行业的价值，反而将推动行业价值锚点从“能否生产内容”转向“能否持续创造精品、获取流量并完成商业化兑现”。游戏行业正在从“产能约束”时代，走向“稀缺性重估”时代，其中头部公司最为受益。中信证券判断，AI在游戏产业链的价值释放主要分为两个阶段：短期，AI进入头部厂商研发管线，提升长青产品维护、高规格新品开发和全球化试错能力；中长期，随着模型能力提升、Token成本下降和平台基础设施完善，AI有望通过AIUGC扩大内容供给、通过AINative创造新型体验，进一步扩大市场规模。重点推荐全链路工业化能力领先的头部公司，具备AIUGC平台性机遇的公司，并建议关注具备内容平台基础的企业。

【昨日行情回顾】财联社8月12日电，上个交易日市场冲高回落，深成指、科创50指数午后再度翻绿。全市场超3700只个股下跌。沪深两市成交额2.32万亿，较前日缩量2021亿。1）进入8月，人形机器人产业链密集催化来临，国内方面，随着宇树科技8月10日完成申购后，2026世界机器人大会即将于下周开幕。人形机器人概念午后展开一波凌厉涨势，斯菱智驱录得20厘米涨停，午后北特科技、巨轮智能等多股封板，绿的谐波、中大力德等多股强势收复关键均线压力位。2）国内创新药License-out交易潜在总额达1100亿美元，作为率先受益融资回暖的CXO、重组蛋白、AI制药方向继续得到资金热捧，百花医药晋级6连板，20厘米人气股万邦医药强势涨停逼近前期高点，但泓博医药、诺思格、百普赛斯、近岸蛋白等多股盘中一度冲高超10%后出现明显回落。3）阿里云宣布，已将大型AIDC数据中心的交付工期缩短至100天，并计划今年将模块化数据中心的全球产能提升两倍以上。算力租赁概念受此消息刺激，全天逆势活跃，杭钢股份、城地香江、鸿博股份涨停，铜牛信息、佳力图、宁波建工、美利云等纷纷位居涨幅前列。4）受益AI和新能源汽车等多重领域需求快速增长，MLCC头部厂商产能利用率接近满载，部分产品交期已拉长至12至16个月，刺激该板块近期连续展开反弹，双星新材、洁美科技强势涨停，不过板块龙头风华高科炸板引发昀冢科技等多股从盘中高点展开明显回落。

【AI泡沫争论再起 与互联网泡沫有何不同？】一种关于AI泡沫的担忧情绪正在市场上蔓延。多位受访人士指出，泡沫的判断是针对投入、价格和回报节奏，并不等同于判断AI技术有没有价值。目前，许多企业的投资尚未带来实质盈利，但面向未来，公司在AI方向的投入预计还会继续增加，重点投向研发团队建设等。在这背后，企业需要注意到的是，大量真实场景还没有被AI充分改造，对工业AI来说，现在不是泡沫，而是价值远远没有释放出来。

上海证交所上日融资余额几无变动，报13,504.2亿元。

国投证券研报称，低价区川渝领涨，近期猪价抬头。7月28日以来，川渝地区猪价企稳回升，截至8月6日的涨幅已分别达0.9元/公斤和0.8元/公斤。全国生猪均价亦有同步企稳迹象。同时，川渝生猪养殖龙头企业巨星农牧的销售月报显示其7月的商品猪出栏量再度出现环比下降、出栏体重环比大降3.2公斤/头，涌益咨询数据显示四川的最新生猪出栏均重较7月初下降0.9公斤/头（降幅明显大于其他省）、肥标价差也有明显提升，或侧面反映川渝地区的生猪供给压力或已有明显缓解。

韩国财政部创新增长室负责人闵庚卨8月11日表示，预计韩国明年将向一支瞄准AI等战略性产业的新主权财富基金部署6000亿至1万亿韩元（约合7.07亿美元）新资金，最终投资额有可能超过初步预期，具体将取决于确定了哪些目标以及它们的资金需求。今年7...

【中信证券：高质量、合规且版权清晰的数据供给稀缺性持续提升 优质版权数据资产价值有望迎来重估】中信证券研报称，随着公开互联网数据逐步被充分利用、模型向Coding、Agent、世界模型及专业领域持续延伸，大模型竞争正由“算力+算法”进一步走向“算力+算法+数据”，训练数据需求亦由通用公域数据向高质量、专业化、多模态及过程数据迁移。高质量、合规且版权清晰的数据供给稀缺性持续提升，优质版权数据资产价值有望迎来重估。

【韩国新主权财富基金有望获超7亿美元额外注资 暂无计划直接投资三星和SK海力士】韩国财政部创新增长室负责人闵庚卨8月11日表示，预计韩国明年将向一支瞄准AI等战略性产业的新主权财富基金部署6000亿至1万亿韩元（约合7.07亿美元）新资金，最终投资额有可能超过初步预期，具体将取决于确定了哪些目标以及它们的资金需求。

券商晨会观点速递|①中信证券：存储产业保持高景气度，后续关注LTA进展与股东回报中信证券研报表示，全球主要存储公司股价6–7月的回调并非因为业绩疲软，更多是涨价增速见顶后市场担忧的集中释放。总的来看，相关公司二季度业绩整体符合预期，产品仍处涨价上行周期，AI驱动数据中心营收占比持续提升。展望未来，虽然存储产品的涨价幅度放缓，但考虑到2027年存储行业仍处于供不应求的状态，未来对于产业链公司的毛利率和盈利能力形成有效支撑。此外，针对市场关注度最高的LTA，可以看到相关公司目前正以3–5年期LTA落地锁定大客户需求，灵活定价机制与价格下限也有望降低盈利波动、提升估值。建议关注HDD、DRAM、NAND赛道。②华西证券：金价有望企稳回升，关注黄金饰品板块修复机会华西证券研报表示，短期金价反弹由预期修正与情绪驱动，但中长期支撑逻辑依然稳固——央行购金潮、去美元化趋势及美债实际利率高位回落预期构成金价“底线支撑”，渣打银行预计金价有望重新向5000美元关口迈进。金价企稳回升有望逐步修复黄金饰品板块基本面与估值：上半年金价剧烈波动导致Q2国内金饰需求仅50吨（同比-28%），消费者“买涨不买跌”心态抑制终端动销，相关龙头公司Q2不同程度终端需求受到压制，但随着金价反弹企稳，预期前期被压制的消费需求有望逐步释放，看好龙头公司下半年业绩企稳回升，建议重点关注龙头个股股价修复行情。③华泰证券：锂电旺季有望支撑商品和权益修复华泰证券研报表示，前期市场交易隐形库存显性化以及对明年需求的不确定性，导致锂价震荡偏弱运行。但考虑2026下半年出口退税取消带来的需求前置以及传统旺季效应，锂价仍有反弹预期。2027年若按照中性预期假设（全球新能源汽车销量同比增速10%-15%，储能电芯出货量同比增速30%-40%），全球碳酸锂有望维持紧平衡供需格局。前期回调股价或已隐含锂价悲观预期，关注旺季商品和权益修复机会。④中信建投：机器人主线“量产节奏+资本化”双催化落地中信建投研报表示，机器人主线“量产节奏+资本化”双催化落地。宇树正式确定了150.8元/股的发行价和610亿元的发行市值，发行较原募资计划上修45%，战配名单呈现“技术盟友+产业巨头+国家队”强势组合，超预期；其意义一是为具身智能赛道树立估值试金石，二是上市后有望引导资本覆盖算法、整机制造、核心零部件、场景运营全链条，强化头部示范，加速产业协同。当前市场对于机器人板块预期较弱，但根据产业链调研Optimus量产已然在路上，发酵了4-5年的机器人产业预计正面临拐点；国内链催化加快，除宇树/云深处递表冲击IPO外，后续智元/银河通用/众擎/灵心巧手/普渡等今年或也有资本化进度更新；同时，国内机器人量产及场景验证同步加快。因此，投资策略强调——长期布局、逢低配置、聚焦核心标的。建议关注以下方向标的配置价值，包括特斯拉链高胜率、技术迭代升级方向、具备预期差的低估值；具备放量能力的国产链。

来凯医药-B公告，LAE002的新药上市申请已获中国国家药品监督管理局药品审评中心受理，用于治疗既往接受内分泌治疗后出现疾病复发或进展，伴有PIK3CA/AKT1/PTEN改变的HR+/HER2-局部晚期或转移性乳腺癌患者。此次申请基于III期临床试验AFFIRM-205的积极结果，该研究达到无进展生存期主要终点。公司与齐鲁制药于2025年11月订立独家许可协议，有资格获得总额最高达人民币20.45亿元的首付款及里程碑款项。

【MLCC涨价调查：AI抢占高容料供给 通用料“退烧”】撕胶带、装货、封箱，上海赛格电子市场内，多家电子元器件商户的员工忙着打包发货。但在看似繁忙的交易背后，MLCC（片式多层陶瓷电容器）市场却呈现明显的“冷热不均”。近日，记者走访发现，22μF、47μF等中高容量MLCC普遍缺货，部分商家即使手中仍有少量库存，也只愿优先供应长期合作客户。与之相对，1μF、10μF等普通消费级产品供应平稳，部分国产料号甚至还在促销。