中银基金执行总裁张家文离任陈卫星代任执行总裁|8月12日，中银基金发布高级管理人员变更公告称，执行总裁张家文因工作调整原因离任，离任日期为8月10日。在新任执行总裁履职前，暂由督察长、副执行总裁陈卫星代行执行总裁职务。

人民币兑美元中间价上调18点|人民币兑美元中间价报6.7882，上调18点。

现货黄金突破4390美元|现货黄金突破4390美元/盎司，日内涨0.5%；纽约期金站上4450美元/盎司，日内涨0.2%。

燃油主力合约涨幅扩大至4%|燃油主力合约涨幅扩大至4%，现报3785元/吨。

WTI原油期货向上触及84美元|WTI原油期货向上触及84美元/桶，日内涨0.93%；布伦特原油期货涨0.74%，报89.62美元/桶。

日本2年期国债收益率上升3个基点|日本2年期国债收益率上升3.0个基点，至1.640%。

我国首列双层大宗散货铁海联运半高箱班列首发|据央视新闻，今天（12日），我国首列双层大宗散货铁海联运半高箱班列在内蒙古包头万水泉南站首发，发往河北黄骅港。班列首次实现半高箱铁路双层运输与海运“无换装”衔接。原来2.6米高的标准集装箱，压缩到1.7米的半高箱，能兼容现有港铁装卸设备，实现全程“一箱制”转运，精简五次以上中转工序，单位运输成本下降超四分之一。为大宗散货铁海联运新增了一种“不换箱、不开箱、一箱到底”的物流新选择。

新西兰总理拉克森继续担任国家党领导人|据央视新闻，当地时间8月12日，新西兰国家党召开紧急党团会议，新西兰总理拉克森在党内信任投票中获得党内支持，继续担任国家党领导人职位。新西兰中右翼国家党在2023年10月举行的议会选举中胜出，但因所获议席未超半数，选择与优先党和行动党组成执政联盟。

A股停牌提示：5股今日停牌|Wind数据显示，8月12日，瓦轴B、爱丽家居、建设机械等5只个股停牌。

量子计算公司Quantinuum与甲骨文达成多年合作|量子计算公司Quantinuum宣布与甲骨文建立多年战略合作伙伴关系，旨在将量子计算技术引入甲骨文云基础设施客户，并加速混合量子-人工智能计算的商业化应用进程。其Quantinuum的量子计算机Helios将被部署在位于美国的一家甲骨文云基础设施（OCI）AI数据中心。

富时中国A50指数期货开盘小幅下跌|富时中国A50指数期货开盘跌0.15%。（AI生成）

国内商品期市开盘|燃料油涨超3%，低硫燃料油（LU）涨超2%，焦煤、多晶硅、沥青、红枣、焦炭涨超1%；钯、铂、瓶片、纸浆跌超1%，鸡蛋跌近1%。（AI生成）

三丽鸥股价一度大跌逾18%|日股三丽鸥股价一度大跌逾18%。公司此前披露财报，第一财季营业利润224亿日元，不及预期。

河南防汛应急响应提升至二级|据“河南应急”，依据气象预报情况，经会商研判，按照《河南省防汛应急预案》有关规定，河南省防指决定自8月12日8时启动防汛二级应急响应。

两市融资余额增加12.99亿元|截至8月11日，上交所融资余额报13504.24亿元，较前一交易日增加3.35亿元；深交所融资余额报12791.68亿元，较前一交易日增加9.64亿元；两市合计26295.92亿元，较前一交易日增加12.99亿元。

平陆运河实船试验正式启动|据新华社，8月12日，平陆运河实船试验正式启动。四艘代表性船舶将分阶段完成常规工况、不利工况通航验证与全线航标效能检测。实船试验为运河2026年9月如期通航奠定基础。平陆运河是西部陆海新通道骨干工程，全长134.2公里，可通航5000吨级船舶，建成后将打通西南地区经西江干流南下入海的江海联运大通道。

面壁智能启动IPO|证监会网站披露，北京面壁智能科技股份有限公司于2026年8月11日在北京证监局办理辅导备案登记，拟首次公开发行股票并上市，辅导券商为中信证券。辅导备案报告显示，该公司无控股股东，公司第一大股东为北京清语启航科技中心（有限合伙），持股比例16.45%。

中国银河证券：FDE重构AI应用新范式，软件行业或迎价值重估|中国银河证券研报表示，前沿部署工程师（ForwardDeployedEngineer，简称“FDE”）将成为AI落地的标准化路径，软件行业或迎价值重估。AI大模型时代，FDE不在是传统意义上的人力外包的浅层定位，而是依托于前向代码能力与业务know-how，将通用大模型能力深度落地并沉淀为企业可复用的数据资产与智能基座，所以传统软件行业收入增长将不再依靠传统软件授权模式，AI定制化服务、私有化部署、模型运维、驻场工程服务等将提高客单价。中国银河证券认为，FDE带来软件行业交付范式革命，提升客户粘性以及客单价，商业模式上从传统软件授权转向ROI、使用效果导向的全生命周期增量价值服务，故行业know-how将成为未来AI应用公司的护城河，部分软件公司将迎来价值体系重估，打开估值天花板。

现货白银向上触及65美元/盎司|现货白银向上触及65美元/盎司，日内涨0.52%。

中信证券：AI重塑游戏行业，重点推荐具备AIUGC平台性机遇的公司|中信证券研报表示，2025年以来，生成式AI持续降低游戏研发门槛，推动内容生产从“人力密集”走向“智能增强”，行业供给侧由此迎来显著扩容。但市场并未因此线性进入“百花齐放”的价值兑现阶段，相反，玩家注意力、产品差异化与长线运营能力变得更加稀缺。我们认为，AI不会简单摊薄游戏行业的价值，反而将推动行业价值锚点从“能否生产内容”转向“能否持续创造精品、获取流量并完成商业化兑现”。游戏行业正在从“产能约束”时代，走向“稀缺性重估”时代，其中头部公司最为受益。中信证券判断，AI在游戏产业链的价值释放主要分为两个阶段：短期，AI进入头部厂商研发管线，提升长青产品维护、高规格新品开发和全球化试错能力；中长期，随着模型能力提升、Token成本下降和平台基础设施完善，AI有望通过AIUGC扩大内容供给、通过AINative创造新型体验，进一步扩大市场规模。重点推荐全链路工业化能力领先的头部公司，具备AIUGC平台性机遇的公司，并建议关注具备内容平台基础的企业。

华为nova16SE今日正式开售|据“华为终端”，华为nova16SE今日正式开售，起售价2499元，国补到手价仅2124.15元起。

券商晨会观点速递|①中信证券：存储产业保持高景气度，后续关注LTA进展与股东回报中信证券研报表示，全球主要存储公司股价6–7月的回调并非因为业绩疲软，更多是涨价增速见顶后市场担忧的集中释放。总的来看，相关公司二季度业绩整体符合预期，产品仍处涨价上行周期，AI驱动数据中心营收占比持续提升。展望未来，虽然存储产品的涨价幅度放缓，但考虑到2027年存储行业仍处于供不应求的状态，未来对于产业链公司的毛利率和盈利能力形成有效支撑。此外，针对市场关注度最高的LTA，可以看到相关公司目前正以3–5年期LTA落地锁定大客户需求，灵活定价机制与价格下限也有望降低盈利波动、提升估值。建议关注HDD、DRAM、NAND赛道。②华西证券：金价有望企稳回升，关注黄金饰品板块修复机会华西证券研报表示，短期金价反弹由预期修正与情绪驱动，但中长期支撑逻辑依然稳固——央行购金潮、去美元化趋势及美债实际利率高位回落预期构成金价“底线支撑”，渣打银行预计金价有望重新向5000美元关口迈进。金价企稳回升有望逐步修复黄金饰品板块基本面与估值：上半年金价剧烈波动导致Q2国内金饰需求仅50吨（同比-28%），消费者“买涨不买跌”心态抑制终端动销，相关龙头公司Q2不同程度终端需求受到压制，但随着金价反弹企稳，预期前期被压制的消费需求有望逐步释放，看好龙头公司下半年业绩企稳回升，建议重点关注龙头个股股价修复行情。③华泰证券：锂电旺季有望支撑商品和权益修复华泰证券研报表示，前期市场交易隐形库存显性化以及对明年需求的不确定性，导致锂价震荡偏弱运行。但考虑2026下半年出口退税取消带来的需求前置以及传统旺季效应，锂价仍有反弹预期。2027年若按照中性预期假设（全球新能源汽车销量同比增速10%-15%，储能电芯出货量同比增速30%-40%），全球碳酸锂有望维持紧平衡供需格局。前期回调股价或已隐含锂价悲观预期，关注旺季商品和权益修复机会。④中信建投：机器人主线“量产节奏+资本化”双催化落地中信建投研报表示，机器人主线“量产节奏+资本化”双催化落地。宇树正式确定了150.8元/股的发行价和610亿元的发行市值，发行较原募资计划上修45%，战配名单呈现“技术盟友+产业巨头+国家队”强势组合，超预期；其意义一是为具身智能赛道树立估值试金石，二是上市后有望引导资本覆盖算法、整机制造、核心零部件、场景运营全链条，强化头部示范，加速产业协同。当前市场对于机器人板块预期较弱，但根据产业链调研Optimus量产已然在路上，发酵了4-5年的机器人产业预计正面临拐点；国内链催化加快，除宇树/云深处递表冲击IPO外，后续智元/银河通用/众擎/灵心巧手/普渡等今年或也有资本化进度更新；同时，国内机器人量产及场景验证同步加快。因此，投资策略强调——长期布局、逢低配置、聚焦核心标的。建议关注以下方向标的配置价值，包括特斯拉链高胜率、技术迭代升级方向、具备预期差的低估值；具备放量能力的国产链。

内部调查显示美军2025年对也门的打击致数百平民伤亡|据央视新闻，美国方面11日消息，美国国防部内部调查显示，美军2025年对也门发动的一系列打击行动造成数百名平民伤亡。据悉，五角大楼当天向美国国会提交了一份长达12页的非机密评估报告，概述了五角大楼对美军2025年在全球所有军事行动中造成平民伤亡情况的评估。负责中东地区美军行动的美军中央司令部在报告中认定，美军2025年4月对也门进行的3次大规模打击行动共造成平民153人死亡和243人受伤。报告同时说，中央司令部正在审查针对胡塞武装行动期间可能导致平民伤亡的另外15起事件。据悉，这份报告标志着特朗普政府首次正式承认其空袭也门胡塞武装的行动所造成的平民伤亡规模。

韩国KOSPI指数上涨2%|韩国KOSPI指数涨幅扩大至2%，报6472.15点。三星电子涨4%，SK海力士涨2%。

河南升级发布暴雨红色预警|河南省气象台2026年8月12日07时30分升级发布暴雨红色预警：过去24小时，河南省黄淮之间大部出现暴雨或大暴雨，洛阳、郑州、平顶山、许昌、漯河、周口、南阳局地特大暴雨，最大降水量叶县常村356.9毫米。预计12日08时至13日08时，沿淮及其以北大部有暴雨，其中焦作南部、新乡中东部、洛阳东部、郑州、开封、商丘中西部、平顶山、许昌、漯河、周口中西部和北部、南阳东北部、驻马店北部部分县（市、区）有大暴雨，郑州东南部、开封南部、平顶山中部、许昌北部、周口西部局地特大暴雨（个别点250到350毫米），并伴有短时强降水（最大小时降水量40到60毫米，局地80毫米）、局地雷暴大风（8到10级）等强对流天气。请密切关注属地气象部门发布的最新预报信息和气象灾害预警信号，做好防范应对工作。上述地区的相邻县（市、区）也需关注。

中信证券：字节跳动成立AI数据部门，版权数据价值重估|中信证券研报表示，字节跳动近期成立一级部门“AI数据与安全”，进一步提升数据在AI战略中的组织定位。随着公开互联网数据逐步被充分利用、模型向Coding、Agent、世界模型及专业领域持续延伸，大模型竞争正由“算力+算法”进一步走向“算力+算法+数据”，训练数据需求亦由通用公域数据向高质量、专业化、多模态及过程数据迁移。高质量、合规且版权清晰的数据供给稀缺性持续提升，优质版权数据资产价值有望迎来重估。

中信证券：存储产业保持高景气度，后续关注LTA进展与股东回报|中信证券研报表示，全球主要存储公司股价6–7月的回调并非因为业绩疲软，更多是涨价增速见顶后市场担忧的集中释放。总的来看，相关公司二季度业绩整体符合预期，产品仍处涨价上行周期，AI驱动数据中心营收占比持续提升。展望未来，虽然存储产品的涨价幅度放缓，但考虑到2027年存储行业仍处于供不应求的状态，未来对于产业链公司的毛利率和盈利能力形成有效支撑。此外，针对市场关注度最高的LTA，可以看到相关公司目前正以3–5年期LTA落地锁定大客户需求，灵活定价机制与价格下限也有望降低盈利波动、提升估值。建议关注HDD、DRAM、NAND赛道。

中金：建议继续超配黄金|中金公司研报表示，前期压制黄金的两种叙事正在被证伪：第一，全球流动性并未真正进入紧缩周期。随着美国通胀回落、增长放缓，经济基本面支持货币政策走向宽松，沃什“明鹰实鸽”，美联储改革可能为未来降息打开空间。第二，“去美元化”并未结束。沃什的“缩表”政策客观上有助于修复美元信誉，但此政策受到金融市场与政治的多重约束，未来落地的不确定性高。与此同时，高债务、高赤字和政策不确定性对美元信用的结构性侵蚀可能很难逆转。全球央行二季度净购金反弹至289吨，同比增长62%，创二季度历史新高，反映全球央行对美元的担忧根深蒂固，储备多元化仍会在中长期支撑黄金需求。随着全球流动性更加宽松，实际利率与美元的上行压力减轻，黄金或重新获得流动性和货币体系多元化的双重支撑。中金认为黄金牛市尚未结束，前期调整后重新增配的窗口已经打开，建议继续超配黄金。

日韩股市高开|日经225指数涨0.04%，韩国KOSPI指数涨1.47%。（AI生成）

今日重点关注|【重大事项】腾讯公布2026年第二季度业绩明晟公司（MSCI）公布8月指数调整公告MiniMax将于8月12日收市后被纳入香港交易所科技100指数及香港交易所科技与美国科技100指数谷歌2026年度MadebyGoogle硬件发布会将于美东时间8月12日18点（北京时间8月13日6点）举办，推出Pixel11系列手机欧佩克公布月度原油市场报告IEA公布月度原油市场报告2026第四届上海具身智能机器人产业展览会将于8月12日至14日举行【交易提示】北交所信胜科技今日申购，杰理科技在北交所上市【重磅数据】14:00德国7月CPI月率终值20:30美国7月未季调CPI年率22:30美国至8月7日当周EIA原油库存