【黄金连续三周上涨，南方基金以多资产配置应对海外宏观扰动】

8月22日，现货黄金收涨1.89%，报4604.53美元/盎司，盘中一度突破4630美元/盎司，创5月中旬以来新高；8月以来累计涨近13%，连续三周上涨。同时，美国联邦政府债务总额突破40万亿美元，美国财政部宣布将10年至30年期长期国债回购规模从每次20亿美元提高至至少40亿美元，美元走弱和长端利率预期变化共同推升贵金属交易。

黄金上涨背后，是财政信用、美元走势、实际利率和地缘扰动共同作用。短期价格快速上行后，波动可能同步放大；但从资产配置角度看，黄金仍是观察全球避险需求、美元信用变化和利率预期切换的重要资产。

海外利率、汇率和政策信号反复时，南方基金司南投顾通过多资产配置力求分散单一市场扰动，在权益、固收、现金类资产和商品相关资产之间保持平衡，提升投资者长期持有体验。

【30年期美债收益率再临高位，全球资产定价面临长端利率扰动，南方基金司南投顾以多资产配置应对海外利率扰动】

8月18日，美国30年期国债收益率一度触及5.334%，为2007年6月以来高位。美国财政部8月19日推出“发短买长”的回购扩容方案后，30年期美债收益率曾短暂回落至5.183%，但截至8月23日又反弹至5.276%。目前美债总规模已升至约40万亿美元，本次回购操作计划于9月9日正式生效。与此同时，杰克逊霍尔全球央行年会将于8月27日至29日举行，美联储主席沃什计划在8月28日发表主旨演讲。

长端美债收益率上行，会通过折现率、美元流动性和全球风险偏好影响多类资产。成长股估值、黄金、美元资产、新兴市场权益和债券收益率，都可能受到美国财政赤字、通胀预期和货币政策表态的共同牵引。当前市场关注点已经从短端政策利率，扩展到长期债务供给、买方结构和期限溢价变化。

海外利率扰动反复出现时，单一资产类别容易受到预期切换影响。南方基金司南投顾以全球视角和多资产配置陪伴投资者理解市场变化，力求在权益、债券、黄金等不同资产之间保持配置弹性，减少海外宏观变量对组合体验的单点冲击。

【创新药临床与高端医疗器械审批加速，南方基金关注医药科技配置节奏】

8月17日至23日，国内创新药审批端继续活跃，共有34款1类创新药首次在中国获批临床试验默示许可，覆盖siRNA、抗体、小分子、ADC、多肽、放射性诊断药物等方向。具体来看，减重代谢、肿瘤、自身免疫、罕见病等领域都有新进展。8月20日前后，富马酸立康可泮胶囊获批上市，用于既往未接受过补体抑制剂治疗的阵发性睡眠性血红蛋白尿症成人患者，相关项目累计研发投入约2.78亿元；同期，多款自研创新药获得临床试验批准，适应症覆盖自身免疫血液病、晚期实体瘤、皮肤型红斑狼疮等方向。

医疗器械端也有连续落地。8月19日，新一代心脏脉冲电场消融系统在上海临港工厂生产并获国家药监局批准，审批周期较同类项目平均缩短约1.5个月，生产范围由高端介入耗材延伸到复杂设备平台。聚焦超声皮肤治疗仪获得三类医疗器械注册，国内9个月内已有三款同类三类证密集落地。一次性使用等离子手术电极、肺炎支原体核酸及耐药突变位点检测试剂盒等产品也取得三类注册证，说明高端器械正在沿着注册审批、院内应用和细分场景扩容持续推进。

医药科技正在从“管线储备”走向“审批、临床、商业化、支付”共同验证。创新药方面，1类新药获批临床数量增加，代表企业研发管线持续向前推进，但临床试验能否读出有效数据、海外授权能否持续、上市后能否形成真实销售，仍会决定不同企业之间的分化。医疗器械方面，三类证密集落地意味着监管门槛提高后，合规产品和工程能力更容易被区分出来；设备更新、国产替代、院内采购和医生培训，会共同影响产品放量节奏。

AI医疗方面，影像设备、测序诊断、内镜、超声、病理和检测试剂盒等环节，已经成为AI进入医疗场景的重要载体。算法本身需要绑定真实设备、数据入口和医院流程，才能从技术展示走向可收费、可复用、可审计的服务。对产业而言，AI医疗的价值不只取决于模型能力，也取决于数据质量、监管认可、临床工作流嵌入深度和支付方式。随着审批、试点和设备更新推进，医药科技产业链内部的受益顺序会更细，研发、生产、注册、渠道和服务能力都要经受检验。

对投资者而言，医药科技的专业门槛较高，单一细分方向容易受到临床数据、审批节奏、医保支付、集采规则和海外合作变化影响。南方基金司南投顾更重视通过基金优选、动态跟踪和组合配置关注产业创新趋势，帮助投资者区分产业进展和短期情绪，力求降低单一赛道短期波动对持有体验的影响。

【创新药ETF易方达（516080）上一交易日逆势获资金加仓，学术会议、BD出海与政策有望共振催化板块】
创新药板块延续回调，截至15:00，中证创新药产业指数下跌4.7%，恒生港股通创新药指数下跌2.0%。同花顺iFinD数据显示，创新药ETF易方达（516080）上一交易日逆势获近2000万元资金净流入。
兴业证券指出，创新药板块景气度可持续，“创新+国际化”仍是创新药产业不变的发展主线，也是医药板块的核心投资方向。展望后市，一方面，今年的AACR和ASCO两项会议见证众多国产优质创新药品种数据超预期，下半年的创新药行业大会数据读出值得期待；另一方面，今年行业对外授权交易持续推进，已有多笔重磅交易落地，仍有不少优质国产创新药品种具备出海潜力，后续潜在授权交易值得期待。此外，国内政策层面，医保目录调整和商保政策推进亦是板块重要催化剂。
中证创新药产业指数聚焦A股创新药产业链龙头，覆盖化学制药、生物制品、CXO等核心赛道；恒生港股通创新药指数在编制方案中明确剔除了CXO公司，创新药纯度极高，成份股包括百济神州、信达生物等创新药龙头。创新药ETF易方达（516080，联接基金A/C：019666/019667）和港股通创新药ETF易方达（159316，联接基金A/C：024328/024329）分别跟踪这两只指数，且管理费率均为0.15%/年，助力投资者低成本布局创新药产业链投资机遇。

【惠而浦：上半年净利润1.77亿元 同比下降17.79%】财联社8月24日电，惠而浦(600983.SH)披露半年报，2026年上半年，公司实现营业收入19.17亿元，同比下降12.5%；归属于上市公司股东的净利润1.77亿元，同比下降17.79%；基本每股收益0.23元。报告期内，公司外贸业务承压较为明显，营收规模出现下滑；内销业务同比有所下滑，但超期应收款项专项回收工作取得初步成效。

【垒知集团：上半年净利润5779.36万元 同比下降12.18%】财联社8月24日电，垒知集团(002398.SZ)披露半年报，2026年上半年，公司实现营业收入10.72亿元，同比下降10.29%；归属于上市公司股东的净利润5779.36万元，同比下降12.18%；基本每股收益0.08元。报告期内，国内城市更新、绿色建筑、存量运维需求持续释放，支撑技术服务业务保持稳健运行；国内交通、水利、新能源基建投资保持高位，叠加东南亚等海外区域基建需求旺盛，持续带动新材料产品销量释放。两大主业客户资源互通、渠道共享、技术互补，有效降低获客成本、提升单客户价值，同时全国化、全球化的多点布局，进一步对冲单一区域、单一行业的市场下行风险，经营稳定性持续强化。

【科森科技：2026年半年度净利润2.72亿元 同比扭亏为盈】财联社8月24日电，科森科技(603626.SH)公告称，公司发布2026年半年度报告，实现营业收入11.09亿元，同比下降29.91%；归属于上市公司股东的净利润2.72亿元，同比扭亏为盈。小财注：公司Q2净利润亏损1.14亿，Q1净利润3.85亿，据此计算，Q2净利润环比由盈转亏。

【香港恒生科技指数收跌3.61% 阿里巴巴跌超8%】财联社8月24日电，香港恒生指数收跌1.89%，恒生科技指数跌3.61%。大型科网股集体下跌，阿里巴巴跌超8%，小米集团跌超4%，百度集团、腾讯控股跌超3%，美团跌超2%。半导体、光通讯、AI应用概念股普跌，中际旭创跌超11%，MINIMAX-W跌超10%，智谱跌超10%，中芯国际跌近8%，澜起科技跌超8%，华虹宏力跌超5%。新消费板块上涨，蜜雪集团涨超7%，泡泡玛特涨超4%，毛戈平涨近3%。

【白云山：子公司药品重酒石酸去甲肾上腺素注射液通过仿制药一致性评价】财联社8月24日电，白云山(600332.SH)公告称，公司全资子公司明兴药业收到国家药品监督管理局签发的《药品补充申请批准通知书》，重酒石酸去甲肾上腺素注射液(1ml:2mg)已通过仿制药质量和疗效一致性评价。重酒石酸去甲肾上腺素注射液用于某些急性低血压状态（例如嗜铬细胞切除术、交感神经切除术、脊髓灰质炎、脊髓麻醉、心肌梗死、败血症、输血和药物反应）的血压控制。截至公告日，明兴药业针对重酒石酸去甲肾上腺素注射液一致性评价已投入研发费用约人民币125.57万元（未经审计）。本次通过一致性评价有利于提升该药品的市场竞争力。

【江南高纤：上半年净利润1872.21万元 同比增长20.21%】财联社8月24日电，江南高纤(600527.SH)披露半年报，2026年上半年，公司实现营业收入3.02亿元，同比增长13.22%；实现归属于上市公司股东的净利润为1872.21万元，同比增长20.21%；基本每股收益0.011元。报告期内，营业收入增长的主要原因是复合短纤维营业收入同比增长。上半年累计销售涤纶毛条4097.63吨，同比下降0.51%，实现营业收入5441.91万元，同比增长1.09%；累计销售复合短纤维21885.30吨，同比增长14.61%。

【金徽股份：子公司取得杨家山铅锌矿采矿许可证】财联社8月24日电，金徽股份(603132.SH)公告称，公司全资子公司西成矿业将原探矿权部分区域转为采矿权，取得杨家山铅锌矿采矿许可证及不动产权证书，剩余区域保留探矿权。该矿设计生产规模66万吨/年，取得后公司总生产规模增至244万吨/年，有利于巩固铅锌主业优势，提升资源保障能力。本次事项不会对当期业绩产生重大影响。

【泰和新材：2026年半年度净利润同比增长135.31%】财联社8月24日电，泰和新材(002254.SZ)公告称，公司发布2026年半年度报告，实现营业收入21.21亿元，同比增长11.42%；归属于上市公司股东的净利润5525.32万元，同比增长135.31%。小财注：公司Q2净利润0.39亿，Q1净利润0.16亿，据此计算，Q2净利润环比增长149%。

【山东威达：上半年净利润1.2亿元 同比下降24.19%】财联社8月24日电，山东威达(002026.SZ)披露半年报，2026年上半年，公司实现营业收入10.18亿元，同比增长11.40%；归属于上市公司股东的净利润1.2亿元，同比下降24.19%；基本每股收益0.27元。报告期内，电动工具配件业务、新能源行业业务受益于行业市场行情回暖和公司内部管理持续升级、技术研发与产品创新不断突破、市场开拓成效显著，两板块营收合计增加1.08亿元，影响利润总额同比增加2964.67万元。对比同期，本期受利率下行及资金体量和结构变化影响，财务费用—利息收入同比减少5380.91万元；美元对人民币汇率持续下行，财务费用—汇兑损失同比增加1952.92万元；财务费用影响利润总额同比减少7488.16万元。2026年上半年扣除财务费用后的利润总额同比增加2942.46万元，增幅22.86%。

财联社8月24日电，阿里巴巴美股盘前下跌4%，此前公司在香港完成100亿美元的股份配售。

财联社8月24日电，美股光通信板块盘前普跌，Coherent跌超5%，Lumentum跌近5%，迈威尔科技、康宁跌近4%。

【东方明珠：2026年半年度净利润同比增长22.65%】财联社8月24日电，东方明珠(600637.SH)公告称，公司发布2026年半年度报告，实现营业收入30.15亿元，同比下降10.71%；归属于上市公司股东的净利润4.22亿元，同比增长22.65%。报告期内，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.50元(含税)。小财注：公司Q2净利润3.61亿，Q1净利润0.62亿，据此计算，Q2净利润环比增长485%。

【东方明珠：拟对子公司增资25亿元】财联社8月24日电，东方明珠(600637.SH)公告称，公司拟以自有资金通过直接及间接方式对子公司明珠实业增资25亿元，明珠实业在获得前述增资款后，拟分别对明珠影科增资人民币17亿元，对科影实业增资人民币8亿元。上述两笔增资款项拟分别用于“东方明珠数字影视制作基地项目”及“东方明珠创智中心项目”的后续开发及运营工作。

财联社8月24日电，美股存储芯片板块盘前下挫，SK海力士跌3.5%，美光科技跌近4%，闪迪跌超5%。

【8月24日连板股分析：连板股晋级率36% 天洋新材、澳洋健康双双走出9天6板】今日共46股涨停，连板股总数10只，其中三连板及以上个股4只，上一交易日共11只连板股，连板股晋级率36.36%（不含ST股、退市股）。个股方面，全市场近4000股下跌，超30股跌逾9%。高位股大幅分化，汉森制药高开秒板晋级4连板，激活医药题材炒作氛围，神奇制药走出8天6板，开开实业反包涨停走出13天7板；玄学炒作依旧得到资金青睐，“羊”概念天洋新材、澳洋健康双双走出9天6板，圣阳股份涨停，“牛”概念天山生物录得20cm6天3板。但另一方面，一鸣食品、百合花均2连跌停，艾艾精工跌超9%，传智教育跌超7%。板块方面，黄金概念近期持续反弹，深中华A3连板，白银有色、湖南白银均2连板，四川黄金、恒星科技涨逾9%；煤炭板块趋势上行，美锦能源、大有能源均走出4天2板，上海能源涨停，新集能源、昊华能源等涨幅居前，消息面上，大商所焦煤主力合约日内涨超2%，触及1600元/吨，创出2024年10月以来新高。

【美光研究员警告：“内存墙”依然存在 HBM无法跟上计算速度的提升】财联社8月24日电，美光HBM设计架构研究员Sreeramaneni最新警告，“内存墙”依然存在，且情况还在恶化。他表示，AI加速器计算性能每两年增长3倍，同期HBM发展速度还不足每两年2倍，这可能将加剧内存的短缺。他强调，打破计算和存储之间界限的新设计将是突破这一瓶颈的途径之一。

【博威合金：上半年净利润3.94亿元 同比下降41.66%】财联社8月24日电，博威合金(601137.SH)披露半年报，2026年上半年，公司实现营业收入126.36亿元，同比增长23.62%；归属于上市公司股东的净利润3.94亿元，同比下降41.66%；基本每股收益0.43元。报告期内，营业收入业绩同比增长主要原因是新材料销量增长及原材料价格上涨。

【思瑞浦：公司面向MEMS微镜相关应用开发的高压DAC驱动芯片正处于送样及测试验证阶段】财联社8月24日电，思瑞浦在互动平台表示，公司持续关注OCS等高速光互联相关应用的发展，并积极推进相关产品研发与布局。目前，公司面向MEMS微镜相关应用开发的高压DAC驱动芯片正处于送样及测试验证阶段，后续验证进展、客户导入及商业化情况均存在不确定性。

【西部黄金：上半年净利润同比增长315.67%】财联社8月24日电，西部黄金(601069.SH)公告称，公司发布2026年半年度报告，实现营业收入110.43亿元，同比增长119.62%；归属于上市公司股东的净利润5.47亿元，同比增长315.67%。拟向全体股东每10股派发现金红利0.50元(含税)，不送红股，不以公积金转增股本。小财注：公司Q2净利润0.24亿，Q1净利润5.22亿，据此计算，Q2净利润环比下降95%。

【起帆电缆：2026年半年度净利润同比增长20.02%】财联社8月24日电，起帆电缆(605222.SH)公告称，公司发布2026年半年度报告，实现营业收入121.44亿元，同比增长19.46%；归属于上市公司股东的净利润1.96亿元，同比增长20.02%。小财注：公司Q2净利润1.01亿，Q1净利润0.95亿，据此计算，Q2净利润环比增长5%。

【远东股份：子公司拟2.16亿元收购富的旺旺80%股权 标的公司主营液冷散热核心部件等产品】财联社8月24日电，远东股份(600869.SH)公告称，公司子公司远东电气拟以自有或自筹现金方式收购黄土旺、李明霞持有的惠州市富的旺旺实业发展有限公司合计80%股权，交易金额2.16亿元。标的公司主营液冷散热核心部件及相关热管理产品，本次收购旨在促进公司液冷热管理研发与产业化交付，实现供电-互联-散热基础设施闭环。交易完成后，富的旺旺将纳入公司合并报表范围。转让方承诺标的公司2026-2028年净利润分别不低于2500万元、3000万元、3500万元。

【璞泰来：截至目前 20亿㎡基膜涂覆一体化项目已进入安装阶段】财联社8月24日电，璞泰来(603659.SH)发布接待调研活动记录表公告，截至目前，20亿㎡基膜涂覆一体化项目已进入安装阶段，72亿㎡基膜项目已进入建设阶段，公司预计于2026年底、2027年底和2028年第一季度，分别新增20亿㎡、32亿㎡和40亿㎡基膜产能，未来公司基膜自给率将逐步提升，力争2028年达到30%的基膜自供率。

财联社8月24日电，港股大模型概念股持续下挫，智谱盘中跌超11%，MINIMAX-W跌超10%。

【牧原股份：近期生产工艺创新 生产性生物资产有一定增加】财联社8月24日电，牧原股份在互动平台表示，近期公司进行生产工艺创新，从乳猪段开始挑选后备，进入后备猪群进行健康管理，替换淘汰现有母猪，实现疾病净化，提升母猪的健康水平和性能，体现在财务上，公司的生产性生物资产有一定增加。公司积极响应国家生猪产能调控政策，截至2026年6月末，公司能繁母猪存栏为311.3万头，计划在9月底降至300万头以下，较去年的阶段性高点下降60万头左右。

【福事特：新增的液冷管路产能预计第四季度投产】财联社8月24日电，福事特在互动平台表示，公司新增的液冷管路产能预计第四季度投产，液冷管路应用场景比较广泛，主要有数据中心、热管理等。

【8月24日涨停分析】财联社8月24日电，今日全市场共46股涨停，连板股总数10只，16股封板未遂，封板率为74%（不含ST股、退市股）。焦点股方面，医药板块开开实业13天7板、神奇制药8天6板、澳洋健康9天6板、汉森制药4连板，光通信概念股天洋新材9天6板，消费电子板块哈森股份6天5板。