壹评级：预加工食品收入企稳回升，盈利改善待旺季验证|2026年上半年，申万预加工食品行业收入在经历前期调整后企稳回升，但二季度增速较一季度明显回落。据行业数据测算，二季度毛利率由一季度的24.2%降至22.0%，净利率由8.5%下滑至5.8%，年化净资产收益率同步走弱。第一财经“壹评级”认为，行业收入修复方向已初步明确，但受渠道拓展成本上升及价格竞争加剧的影响，盈利端的改善仍需等待下半年餐饮旺季验证。“壹评级”分析，上半年企业积极拓展连锁餐饮、中小餐饮客户及新零售渠道，通过定制化新品获取增量订单，推动收入显著恢复。但二季度为传统淡季，部分品类价格竞争加剧，叠加新渠道开拓初期销售费用增加，利润端承压明显，一季度的盈利能力改善趋势未能延续。展望未来，具备供应链规模优势的头部企业在渠道变革中更具抢占新利润空间的潜力。“壹评级”判断，下半年需重点关注需求恢复能否带动收入提速，以及新渠道规模效应能否驱动利润端同步回升。长期来看，行业盈利中枢的抬升仍取决于渠道深化的程度。

壹评级：版号供给常态化，游戏板块转向业绩驱动|国家新闻出版署公布8月游戏审批信息，单月下发版号215款，再创年内新高。第一财经“壹评级”认为，版号供给常态化趋势十分明确，行业供给侧约束全面放开，游戏板块正从题材驱动转向业绩驱动。“壹评级”分析指出，高频次、高数量的版号发放增强了厂商产品上线的确定性，为后续业绩增长提供了底层支撑。行业数据显示，2026年上半年国内游戏市场实际销售收入同比增长12.17%，其中客户端游戏收入同比增长27.92%，海外市场自研游戏收入同比增长30.22%。在供给释放与需求回暖的共振下，世纪华通、巨人网络等头部公司上半年业绩增速普遍超过50%，成熟长线产品贡献稳定现金流。随着8月获批新品陆续进入上线周期，叠加成熟产品向PC等多端拓展，头部厂商的产品管线释放有望进一步强化业绩兑现预期。“壹评级”判断，当前行业的核心竞争力已转为长线运营能力，具备全球化发行及强研发能力的公司将持续受益，板块估值修复逻辑随业绩持续验证而进一步强化。

A股开盘｜沪指跌0.42%油气板块走高|四大股指集体低开，沪指跌0.42%，深证成指跌1.01%，创业板指跌1.35%，科创综指跌1.3%。玻纤、黄金、半导体板块调整，油气、海运、煤炭板块表现强势。（AI生成）

焦炭期权今天正式上市交易|据央视新闻，今天（2日），焦炭期权正式在大连商品交易所上市交易。焦炭是钢铁冶炼、煤化工产业不可或缺的核心基础原料。焦炭期权上市后，将与焦炭期货、焦煤期货及期权、铁矿石期货及期权形成工具协同，构建更全面覆盖钢铁原燃料的风险管理工具体系，更好满足产业链企业精细化、组合式的价格避险需求。

央行：9月2日7天期逆回购操作量为零|央行公告称，根据公开市场业务一级交易商的需求，9月2日7天期逆回购操作量为零。Wind数据显示，今日5985亿元逆回购到期。

港股开盘丨恒指跌0.19%油气板块走强|恒生指数低开0.19%，恒生科技指数跌0.41%。联想集团、建设银行、百济神州表现活跃，油气板块走强，黄金股明显调整。

浙江温州提升防汛应急响应为Ⅰ级|据央视新闻，过去24小时，浙江温州全市实况面雨量143.8毫米。据气象预报，今天有暴雨到大暴雨，明天有阵雨，局部中到大雨。根据《温州市防汛防台抗旱应急预案》，经会商研判，温州市防指决定于9月2日9时起将防汛应急响应提升为Ⅰ级。请各地各有关部门按照市委、市政府和市防指部署要求，切实做好防汛各项工作。

人民币兑美元中间价调贬20个基点|人民币兑美元中间价报6.7829，调贬20个基点。前一交易日中间价报6.7809，在岸人民币16:30收盘价报6.7218，夜盘收报6.7202。

纯苯主力合约触及涨停|大商所纯苯主力合约触及涨停，报8495元/吨，现涨幅为5.99%。

乙二醇主力合约触及涨停|大商所乙二醇主力合约触及涨停，报5809元/吨，现涨幅为5.98%。

甲醇期货主力合约触及涨停|甲醇期货主力合约触及涨停，涨幅约6%。

WTI原油期货涨幅扩大至2%|WTI原油期货涨幅扩大至2%，报92.126美元/桶。

港股股票回购一览：80只个股获公司回购|Wind数据显示，9月1日，共80只港股获公司回购，9只个股回购金额超千万港元。其中，腾讯控股、理想汽车-W、中国生物制药回购金额最大，分别获公司回购1.0亿港元、5151.73万港元、4742.55万港元。截至9月1日，今年已有321只港股获公司回购，91只个股年内累计回购金额超亿港元。其中，腾讯控股、友邦保险、小米集团-W年内累计回购金额最大，分别获公司回购293.33亿港元、136.35亿港元、118.15亿港元。

A股复牌提示：1股今日复牌|Wind数据显示，9月2日，华昌化工复牌。

A股停牌提示：8股今日停牌|Wind数据显示，9月2日，香山股份、雪天盐业、瓦轴B等8只个股停牌。

富时中国A50指数期货开盘走低|富时中国A50指数期货开盘跌0.03%。（AI生成）

国内商品期市开盘|原油涨超10%，集运欧线涨超9%，欧线集运涨5.38%，玻璃涨0.1%，豆二跌0.19%，沪金跌1.57%，纯碱涨0.28%，豆粕涨0.24%。

348股获融资买入超亿元，中际旭创获买入30.02亿元居首|A股9月1日共有3852只个股获融资资金买入，有348股买入金额超亿元。其中，中际旭创、新易盛、中国巨石融资买入金额排名前三，分别获买入30.02亿元、16.78亿元、15.61亿元。从融资买入额占当日总成交金额比重来看，有0只个股融资买入额占比超30%。其中浩辰软件、城发环境、中触媒融资买入额占成交额比重排名前三，分别为29.21%、28.66%、27.32%。从融资净买入金额来看，有24只个股获融资净买入超亿元。其中，中国巨石、中际旭创、长川科技融资净买入金额排名前三，分别获净买入3.99亿元、3.9亿元、3.75亿元。

海浪蓝色警报发布多地近岸海域将出现中浪到大浪|据央视新闻，记者从自然资源部获悉，国家海洋预报台今天（2日）上午发布海浪蓝色警报。受今年第18号台风“沙德尔”影响，预计9月2日上午到3日上午，南海北部、中部将出现3.5到5.8米的大浪到巨浪区；福建、广东东部近岸海域将出现2到3米的中浪到大浪，近岸海域海浪预警级别为蓝色。

伊朗革命卫队：对在伊拉克的一处美军基地发动打击|据央视新闻，当地时间9月2日，伊朗伊斯兰革命卫队称，对位于伊拉克埃尔比勒的一处美军基地发动了导弹和无人机打击。

两市融资余额增加14.19亿元|截至9月1日，上交所融资余额报13467.61亿元，较前一交易日减少7.63亿元；深交所融资余额报12817.77亿元，较前一交易日增加21.82亿元；两市合计26285.38亿元，较前一交易日增加14.19亿元。

国家能源局召开新型电网建设工作部署会|据国家能源局公众号，9月1日，国家能源局召开新型电网建设工作部署会。国家能源局党组书记、局长王宏志出席会议并讲话。会议强调，“十五五”期间，我国电力需求仍将保持年均5%左右的增长，新能源占比进一步提高，高端产业对绿色高质量电能需求稳步增长，新模式新业态加速涌现，核心技术竞争加剧，对新型电网建设提出更高要求。新型电网建设是新架构、新技术、新服务的深刻变革，必须统筹谋划、系统施策。一是着力夯实基础设施长板，构建提升大电网安全稳定水平、充分发挥配电网公共平台作用、促进智能微电网灵活多元互动的主配微协同电网新架构。二是着力发挥创新引领作用，加快研发应用人工智能+、柔性构网、智能调控、长时储能等电网新技术，发展新质生产力。三是着力加强多元支撑保障，升级新能源高效并网消纳、高品质供电、算电协同等新业态友好适配的电网新服务，更好满足产业发展和人民群众需求。四是着力守牢安全运行底线，确保大电网安全稳定运行，加强工程安全质量管理，提升电网防灾应急能力，增强安全韧性水平。会议指出，新型电网建设一头连着新能源发电等上游项目建设，一头连着下游工商业、居民等用户用电，带动关联效应强、投资规模巨大，对于当前促投资和长远调结构具有重要的支撑作用。一是加快输电通道等重大电网工程核准建设。电网企业要精益化推进项目建设，充分发挥重大项目投资带动作用，地方能源主管部门要加快各项支持要件的办理。二是做好新型电网建设的总体统筹推进。地方能源主管部门要梳理省内新型电网项目和任务清单，层层压实责任，指导属地电网企业加大省内主干电网、配电网工程等建设力度。三是加大政策支持和落实工作力度。国家能源局将会同有关部委和地方能源主管部门，发挥好重点能源项目定期监测调度和对接工作机制作用，协调解决工程实施中的重大问题。支持广大民营企业积极投资新型电网建设，共享新机遇、新红利。

9月券商金股盘点丨已有26家券商公布名单药明康德人气最高|2026年9月券商金股陆续出炉，9月1日，有11家券商公布金股名单。截至目前，已有26家券商公布金股名单，累计推荐249次，共涉及188只A股，其中主板119只，创业板32只，科创板34只，北交所3只。从热门金股来看，5只A股被推荐5次以上，药明康德、宁德时代、中际旭创人气最高，分别被券商推荐7次、6次、5次。从被推荐次数变动情况来看，截至目前，96只A股被推荐次数较上月有所增加。其中，天孚通信、石头科技、荣盛石化热度上升较快，被推荐次数较上月分别增加5次、5次、3次。

特朗普提名高雄出任下一任美国海军部长|据央视新闻，当地时间9月1日，美国总统特朗普宣布，提名高雄出任下一任美国海军部长。特朗普敦促参议院尽快确认提名。高雄为越南裔美国海军退伍军官，现任美国代理海军部长。

券商晨会观点速递|①中信建投：9月均衡配置重视机构低配品种中信建投研报称，展望9月，市场仍处存量博弈、结构性行情占优的环境，配置上：建议一方面保留AI算力、有色、创新药及部分出海制造等景气持续验证方向；另一方面重视机构低配品种，关注银行、保险、证券等兼具高股息防御属性方向，电池、工业金属、能源金属、基础化工等兼具盈利改善的方向和钢铁、生猪养殖等周期拐点渐进的方向。②中信证券：9月重点关注资金面和情绪面波动导致的部分稳健运营资产超跌机会中信证券研报称，8月下半月，公募REITs二级市场迎来了持续的反弹行情，其中前期跌幅较深的产业园区和仓储物流板块呈现较大弹性，同时市场认可度相对较高的消费基础设施和数据中心板块同样录得一定涨幅。但从市场交投方面看，此轮反弹行情下市场成交额和换手率并未出现显著放量，或一定程度显示出资金的犹豫。展望9月，资金面或仍是影响市场行情的重要变量，伴随着部分一级待发行项目或陆续推进，市场期待增量资金，包括保险资金放开商业不动产REITs投资范围，指数基金、公募FOF和二级债基等公募基金资金入场、长期资金入市等。综上，在强需求政策落地前，建议投资者保持谨慎乐观，重点关注由资金面和情绪面波动导致的部分稳健运营资产的超跌机会。③中金：开源模型促进生态繁荣带动云厂商、FDE、应用厂商需求提升中金公司研报指出，开源模型基于高性价比+高智能水平，获得海内外用户的广泛认可，开源模型调用量趋势性提升。据估算，今年海外开源模型收入将达到百亿美元，而2027年全球开源模型调用量占总Token量50%—70%，价值量将达到大模型市场的12%—30%。开源模型促进生态繁荣，带动云厂商、FDE、应用厂商需求提升。开源模型整体生态参与方众多，算力硬件、云厂商、推理调优平台、聚合/应用平台都将参与其中，开源模型的技术进步也将带动相关参与方的商业化兑现。其中，云厂商部署开源模型带来的价值量提升，FDE也在开源模型部署和理解企业工作流需求之间起到重要作用，应用厂商则是在开源模型的推动下提升创新能力和渗透效率，后续随着应用端TAM的扩大，又会反哺开源/闭源模型产业链的发展。④华泰证券：伴随国内算力需求高景气算力租赁业绩弹性有望持续释放华泰证券研报称，算力租赁板块延续高景气，选取20家算力租赁相关公司作为样本，研究样本2026年上半年营业收入中位数同比增速达到40.1%，反映前期投入的算力资源陆续完成交付上架，叠加下游AI算力需求持续增长，收入保持较快放量；同期归母净利润中位数同比增速达到11%，主要受益于资产利用率提升、高端算力价格支撑及固定成本摊薄。资产端看，2026年上半年样本公司在建工程、固定资产、使用权资产及存货平均规模分别同比增长92.7%、65.9%、128.9%和64.8%，后续有较多资源具备转化为可计费产能的空间。展望后续，伴随国内算力需求的高景气，算力租赁业绩弹性有望持续释放。

华泰证券：伴随国内算力需求高景气算力租赁业绩弹性有望持续释放|华泰证券研报称，算力租赁板块延续高景气，选取20家算力租赁相关公司作为样本，研究样本2026年上半年营业收入中位数同比增速达到40.1%，反映前期投入的算力资源陆续完成交付上架，叠加下游AI算力需求持续增长，收入保持较快放量；同期归母净利润中位数同比增速达到11%，主要受益于资产利用率提升、高端算力价格支撑及固定成本摊薄。资产端看，2026年上半年样本公司在建工程、固定资产、使用权资产及存货平均规模分别同比增长92.7%、65.9%、128.9%和64.8%，后续有较多资源具备转化为可计费产能的空间。展望后续，伴随国内算力需求的高景气，算力租赁业绩弹性有望持续释放。

中金：开源模型促进生态繁荣带动云厂商、FDE、应用厂商需求提升|中金公司研报指出，开源模型基于高性价比+高智能水平，获得海内外用户的广泛认可，开源模型调用量趋势性提升。据估算，今年海外开源模型收入将达到百亿美元，而2027年全球开源模型调用量占总Token量50%—70%，价值量将达到大模型市场的12%—30%。开源模型促进生态繁荣，带动云厂商、FDE、应用厂商需求提升。开源模型整体生态参与方众多，算力硬件、云厂商、推理调优平台、聚合/应用平台都将参与其中，开源模型的技术进步也将带动相关参与方的商业化兑现。其中，云厂商部署开源模型带来的价值量提升，FDE也在开源模型部署和理解企业工作流需求之间起到重要作用，应用厂商则是在开源模型的推动下提升创新能力和渗透效率，后续随着应用端TAM的扩大，又会反哺开源/闭源模型产业链的发展。

中信证券：9月重点关注资金面和情绪面波动导致的部分稳健运营资产超跌机会|中信证券研报称，8月下半月，公募REITs二级市场迎来了持续的反弹行情，其中前期跌幅较深的产业园区和仓储物流板块呈现较大弹性，同时市场认可度相对较高的消费基础设施和数据中心板块同样录得一定涨幅。但从市场交投方面看，此轮反弹行情下市场成交额和换手率并未出现显著放量，或一定程度显示出资金的犹豫。展望9月，资金面或仍是影响市场行情的重要变量，伴随着部分一级待发行项目或陆续推进，市场期待增量资金，包括保险资金放开商业不动产REITs投资范围，指数基金、公募FOF和二级债基等公募基金资金入场、长期资金入市等。综上，在强需求政策落地前，建议投资者保持谨慎乐观，重点关注由资金面和情绪面波动导致的部分稳健运营资产的超跌机会。

美联储理事称美国通胀仍然过高|据央视新闻，美国方面消息，美联储理事迈克尔·巴尔9月1日表示，如果通胀没有出现得到充分缓解的情况，就应该果断采取行动提高利率，而当前美国的通胀水平仍然过高。他表示，如果通货膨胀得不到缓解，他准备支持美联储加息。美联储计划于9月中旬举行议息会议。

中信建投：电动两轮车行业深度调整接近尾声盈利底部大概率已显现|中信建投研报称，电动两轮车行业深度调整接近尾声，盈利底部大概率已经显现，并购重组开启行业整合新阶段。2026年上半年国内电动两轮车销量受高基数透支、新国标切换阵痛、国补退潮三重冲击同比下滑，预计全年内销同比下滑5%—8%，2027年新国标适应期过后需求有望修复。行业CR3维持高位，新势力份额持续提升，电摩成为核心增长引擎。6家上市公司盈利普遍下滑，但二季度已经出现修复拐点，修复斜率呈现新势力＞头部＞二线。