券商晨会观点速递|①中信建投：AI仍是中期景气主线，但高位算力硬件进入分化阶段，资金逐步向AI应用端扩散中信建投研报表示，近期市场风格由成长进一步向低位消费和价值方向切换，传媒、社会服务、商贸零售、美容护理、食品饮料及房地产等行业表现较强，通信、电子等前期强势板块明显调整；华为、人工智能、机器人、储能、新能源汽车及数字经济等概念涨停活跃度仍居前，周五市场情绪明显修复。AI仍是中期景气主线，但高位算力硬件进入分化阶段，资金逐步向AIGC、文化传媒、数据要素等AI应用端扩散，后续需更加关注业绩兑现和拥挤度风险。机器人受政策支持和产业化进展催化，仍具主题弹性。新能源围绕储能、新能源汽车、锂电池和光伏轮动，反内卷及供需改善逻辑延续。有色金属多重利好共振，工业金属开启超跌复苏。创新药政策和出海逻辑仍在，但短期热度有所下降；消费、地产及顺周期方向出现低位修复，持续性仍需观察基本面改善情况。②中金：电力设备行业国内外景气向上，板块具备长期投资价值中金公司研报表示，电力设备行业2026年整体表现稳健向上，提示投资者重点关注结构性机遇。传统电网方面，“十五五”新型能源体系明确电网“适配高比例新能源”定位，叠加国网“十五五”投资规划出炉，电网投资长期可期；此外，全球AIDC基建步伐加快，相关电力设备需求旺盛，中国电力设备企业有望凭借交付周期短、性价比高、售后服务到位等优势获得订单。中金仍认为全球电力大周期开启端倪初现，新型电力系统发展是一个长期、持续的过程，景气度或可持续至2030年，而主要上市公司订单、收入、盈利仍然在扎实的上升通道，历经调整后当前估值已进入历史低估区间，板块具备长期投资价值。③华泰证券：3D打印行业仍处于快速发展红利期，未来5年行业规模有望保持30%复合增速华泰证券研报表示，软硬件技术的不断进步、生成式AI普及、社区生态建设和消费者个性化创作表达，共同推动消费级3D打印机行业持续繁荣，并在全球范围内快速渗透，消费者的“造物”需求与创意不断得到满足。华泰证券认为3D打印破圈得益于以拓竹科技、创想三维等为代表的中国企业依托供应链整合、成本控制和技术精进带来的产品力提升，奠定了中国企业的“链主”地位，当前已形成一超多强竞争格局。展望未来，行业仍处于快速发展红利期，未来5年行业规模有望保持30%复合增速，硬件+耗材+生态将成为竞争关键。在产品力仍有进步空间背景下，预计软硬件研发和生态构建领先的公司将持续展现竞争优势。④中国银河证券：动车组高级修招标落地，铁路板块景气延续中国银河证券研报表示，铁路客流量持续旺盛以及货运稳健增长下，国铁集团今年各类铁路车辆招标维持高位。今年以来国铁累计招标时速350公里动车组70组（25年同期68组）、时速160公里动集67.375组（25年同期42组）、货车34800辆（超25年全年）、机车398台（25年同期455台）。根据我们对线路的梳理，26-28年预计年均新投产里程有望超3000公里，其中27年为通车高峰，未来三年动车组新车招标有望维持高位；同时，动车组维修按照修程修制推进，24年起进入放量周期，我们测算十五五期间年均高级修市场空间有望超500亿元；持续看好铁路装备高景气延续。

现货黄金升破4430美元|现货黄金短线拉升，站上4430美元/盎司，日内涨0.51%。

巴西总统顾问批评美国政府发布“门罗主义”视频|据新华社，巴西总统首席特别顾问阿莫林12日批评美国政府发布视频宣称在拉丁美洲拥有“主导地位”，指出美国近期种种举动表明其正企图干涉包括巴西在内的拉美国家主权。阿莫林当日在巴西联邦众议院一场会议上表示，美国正企图让拉丁美洲服从其利益，“任何看过那段视频的人都会明白，他们正试图削弱拉美各国主权，当然也包括巴西”。美国国务院11日在社交媒体平台发布视频，宣称“‘门罗主义’塑造了美国两百多年的外交政策，美国在西半球主导地位将再也不容置疑”。

现货白银上涨1%|现货白银日内涨幅达1%，现报65.97美元/盎司。

内蒙古锡林郭勒盟苏尼特左旗发生3.3级地震|中国地震台网正式测定：08月13日08时01分在内蒙古锡林郭勒盟苏尼特左旗（北纬42.95度，东经114.69度）发生3.3级地震，震源深度10千米。

WTI原油期货跌幅扩大至1%|WTI原油期货跌幅扩大至1%，报82.44美元/桶；布伦特原油期货现跌0.14%，报88.25美元/桶。

MSCI亚太指数上涨1%|MSCI亚太指数上涨1%，报277.49点。

大湾区重点工程狮子洋通道今天将完成锚碇主体施工|据央视新闻，今天（8月13日），粤港澳大湾区重点工程狮子洋通道项目将迎来建设新进展。控制性工程狮子洋大桥的关键受力结构、堪称大桥“定海神针”的东、西两座锚碇将全部完成主体施工，为后续猫道及主缆的架设奠定基础。狮子洋通道全长约35公里，西起广州南沙，东至东莞虎门、沙田两镇，是继港珠澳大桥、深中通道后，粤港澳大湾区又一座重要跨江通道，也是珠江口首条双层复合公路通道，预计2029年建成通车。

中国银河证券：动车组高级修招标落地，铁路板块景气延续|中国银河证券表示，铁路客流量持续旺盛以及货运稳健增长下，国铁集团今年各类铁路车辆招标维持高位。今年以来国铁累计招标时速350公里动车组70组（25年同期68组）、时速160公里动集67.375组（25年同期42组）、货车34800辆（超25年全年）、机车398台（25年同期455台）。根据我们对线路的梳理，26-28年预计年均新投产里程有望超3000公里，其中27年为通车高峰，未来三年动车组新车招标有望维持高位；同时，动车组维修按照修程修制推进，24年起进入放量周期，我们测算十五五期间年均高级修市场空间有望超500亿元；持续看好铁路装备高景气延续。

华泰证券：3D打印行业仍处于快速发展红利期，未来5年行业规模有望保持30%复合增速|华泰证券研报表示，软硬件技术的不断进步、生成式AI普及、社区生态建设和消费者个性化创作表达，共同推动消费级3D打印机行业持续繁荣，并在全球范围内快速渗透，消费者的“造物”需求与创意不断得到满足。华泰证券认为3D打印破圈得益于以拓竹科技、创想三维等为代表的中国企业依托供应链整合、成本控制和技术精进带来的产品力提升，奠定了中国企业的“链主”地位，当前已形成一超多强竞争格局。展望未来，行业仍处于快速发展红利期，未来5年行业规模有望保持30%复合增速，硬件+耗材+生态将成为竞争关键。在产品力仍有进步空间背景下，预计软硬件研发和生态构建领先的公司将持续展现竞争优势。

韩国KOSPI指数大涨4%|韩国KOSPI指数涨幅扩大至4%，现报6841.97点。

中信证券：预计美联储今年全年按兵不动|中信证券表示，美国7月CPI全面符合预期，核心通胀延续温和表现，二次通胀效应微弱，这有助于进一步缓解市场对通胀风险的担忧。我们仍认为美国通胀粘性不强，预计美国总体CPI同比在三季度内将大致延续温和放缓趋势并于9月触底，此后在今年四季度稍有反弹并于明年3月快速下行。我们仍预计美联储今年全年按兵不动，衍生品市场定价的加息预期还有进一步下修的空间。

日韩股市高开|日经225指数涨0.75%，韩国KOSPI指数涨2.96%。（AI生成）

中信建投：AI仍是中期景气主线，但高位算力硬件进入分化阶段，资金逐步向AI应用端扩散|中信建投研报表示，上周市场风格由成长进一步向低位消费和价值方向切换，传媒、社会服务、商贸零售、美容护理、食品饮料及房地产等行业表现较强，通信、电子等前期强势板块明显调整；华为、人工智能、机器人、储能、新能源汽车及数字经济等概念涨停活跃度仍居前，周五市场情绪明显修复。AI仍是中期景气主线，但高位算力硬件进入分化阶段，资金逐步向AIGC、文化传媒、数据要素等AI应用端扩散，后续需更加关注业绩兑现和拥挤度风险。机器人受政策支持和产业化进展催化，仍具主题弹性。新能源围绕储能、新能源汽车、锂电池和光伏轮动，反内卷及供需改善逻辑延续。有色金属多重利好共振，工业金属开启超跌复苏。创新药政策和出海逻辑仍在，但短期热度有所下降；消费、地产及顺周期方向出现低位修复，持续性仍需观察基本面改善情况。

A股定增一览：8家公司披露定增进展|Wind数据显示，8月13日，A股共8家公司发布定增相关公告。其中2家公司披露股票定增预案，3家定增预案获股东大会通过，1家定增预案获交易所通过，1家定增预案获证监会通过，1家定增方案停止实施。从当日最新披露定增预案来看，硕贝德定增募资预案金额最高，分别拟定增不超10.96亿元。今年以来，已有113家公司公告定增方案已完成，39家公司定增金额超10亿元。具体来看，中国国航、中国神华、松发股份定增募资金额最高，募资总额分别为200.0亿元、200.0亿元、70.0亿元。

民政部：今年上半年全国民政事业支出2436亿元|据央视新闻，日前，民政部发布统计数据显示，今年上半年，我国民政事业累计支出2436亿元。其中，城市最低生活保障589.2万人，农村最低生活保障3346.2万人，城乡特困人员救助供养493.7万人，享受困难残疾人生活补贴1202.7万人，享受重度残疾人生护理补贴1687.1万人。

今日重点关注|【重大事项】10:00国新办就全面推进美丽中国建设有关情况举行新闻发布会京东公布2026年第二季度业绩闪迪投资者日将于美东时间8月13日9时举行2026（第十八届）物流与供应链数字化发展大会将于8月13日至15日在安徽合肥举办2026SMM电池技术产业大会将于8月13日至14日在湖南长沙召开【交易提示】今日无新股申购【重磅数据】14:00英国第二季度GDP年率初值20:30美国7月PPI、美国至8月8日当周初请失业金人数22:30美国至8月7日当周EIA天然气库存

中金：美国通胀或已进入新阶段，通胀持续时间可能相应延长|中金公司研报表示，美国7月CPI季调后环比上涨0.1%，同比3.4%，核心通胀环比0.2%，同比2.5%，均符合市场预期。能源价格继续回落，但8月以来国际油价重新走高，增加未来能源价格不确定性。核心通胀方面，商品偏强，服务偏弱，尤其是计算机、软件等信息技术产品价格持续上涨，反映AI资本开支扩张带来的供需错配正逐步向消费端传导。中金认为，美国通胀或已进入新的阶段，其驱动力正由油价等供给冲击，逐步转向AI投资带来的需求扩张，通胀持续的时间可能相应延长。对美联储而言，这份数据缓解了短期加息的压力，但相较于供给推动型通胀，需求拉动型通胀更需要决策者加以关注。

中金：电力设备行业国内外景气向上，板块具备长期投资价值|中金公司研报表示，电力设备行业2026年整体表现稳健向上，提示投资者重点关注结构性机遇。传统电网方面，“十五五”新型能源体系明确电网“适配高比例新能源”定位，叠加国网“十五五”投资规划出炉，电网投资长期可期；此外，全球AIDC基建步伐加快，相关电力设备需求旺盛，中国电力设备企业有望凭借交付周期短、性价比高、售后服务到位等优势获得订单。中金仍认为全球电力大周期开启端倪初现，新型电力系统发展是一个长期、持续的过程，景气度或可持续至2030年，而主要上市公司订单、收入、盈利仍然在扎实的上升通道，历经调整后当前估值已进入历史低估区间，板块具备长期投资价值。

滴普科技：同意以每股35港元配售1428.6万股新H股|滴普科技在港交所公告，公司与配售代理订立配售协议，据此，公司已有条件同意委聘配售代理及配售代理已有条件同意个别（但非共同或共同及个别）作为公司代理，尽力促使不少于6名独立承配人认购1428.6万股新H股，配售价为每股H股35.00港元。配售股份占本公告日期已发行股份总数的约4.270%。公司将根据一般授权发行配售股份。公司将向联交所申请批准配售股份上市及买卖。假设所有配售股份均获悉数配售，配售事项的所得款项总额及所得款项净额预期分别为约5亿港元及约4.88亿港元。

A股股票回购一览：19家公司披露回购进展|Wind数据显示，8月13日，19家公司共发布22个股票回购相关进展。其中，2家公司首次披露股票回购预案，3家公司回购方案获股东大会通过，7家公司披露股票回购实施进展，7家公司回购方案已实施完毕。从首次披露回购预案来看，当日共2家公司股票回购预案金额超千万。巍华新材、东南电子回购预案金额最高，分别拟回购不超1.2亿元、2800.0万元。从股东大会通过回购预案来看，当日共3家公司回购预案超千万。宁德时代、星宇股份、张裕A回购金额最高，分别拟回购不超400.0亿元、2.0亿元、3634.68万元。从回购实施进展来看，丰林集团、柳工、大东方回购金额最高，分别回购5226.26万元、1999.87万元、1205.05万元。从已完成回购来看，当日共4家公司回购金额超千万。奥泰生物、瑞星股份、联检科技已完成回购金额最高，分别回购1.99亿元、2002.57万元、1911.64万元。

A股限售股解禁一览：7923.45万元市值限售股今日解禁|Wind数据显示，周四（8月13日），共有2家公司限售股解禁，合计解禁量为354.61万股，按最新收盘价计算，合计解禁市值为7923.45万元。从解禁量来看，爱玛科技、共创草坪解禁量居前，解禁股数分别为320.54万股、34.08万股。从解禁市值来看，爱玛科技、共创草坪解禁市值居前，解禁市值分别为6782.54万元、1140.92万元。从解禁股数占总股本比例来看，爱玛科技、共创草坪解禁比例居前，解禁比例分别为0.37%、0.08%。

昨夜今晨重大事件汇总|【时事新闻】①伊朗“波斯湾海峡管理局”：霍尔木兹海峡仍关闭；②特朗普宣称“美国完全控制着霍尔木兹海峡”；③特朗普：白宫新闻秘书莱维特将于本月底离任；④美国出行旺季汽油与柴油价格均创历年同期新高；⑤哥伦比亚宣布进入经济紧急状态以应对强震；【市场动态】①美股三大指数收盘涨跌不一，道指跌0.04%，纳指涨0.54%，标普500指数涨0.26%。AI概念股飙升，存储芯片股方面，SK海力士涨超9%，闪迪涨超5%，西部数据涨超3%，希捷涨超7%，美光科技涨超4%；半导体设备股方面，应用材料涨超4%，泛林集团涨超4%，科磊涨超3%；新一代AI云服务公司方面，Nebius涨超34%，CoreWeave涨超19%；光通信和光子产品公司方面，Lumentum涨超13%，Coherent涨超8%，康宁涨超5%；②欧洲主要股指收盘小幅下跌，德国DAX指数跌0.27%，法国CAC40指数跌0.62%，英国富时100指数跌0.1%；【公司新闻】①DeepSeekV4Pro正式版API更新：多项测试性能接近Fable5；②思科第四财季营收173亿美元，公司预计第一财季营收为180亿至182亿美元；③AI芯片公司Cerebras第二季度核心营收录得2.099亿美元，同比增长103%；④光通信巨头Coherent第四财季营收20.5亿美元，同比增长34%；⑤SpaceXAI正式推出Grok4.6；⑥谷歌Pixel11系列手机正式发布，起售价899美元。

AI服务器液冷投资向零部件纵深传导产业链站上量产临界点|据证券时报，随着AI芯片功耗和整柜功率密度持续攀升，液冷正从数据中心的节能选项跃升为高密度算力集群的基础配置。强瑞技术日前公告拟定增募资不超过10.5亿元，重点投向AI服务器精密液冷部件及自动化组装、检测设备产能建设；飞荣达上半年业绩预告显示液冷相关业务量价齐升，中航光电、鼎通科技等公司也在液冷连接器、高速部件领域加速海外客户认证。业内普遍认为，行业竞争正从早期的技术路线之争，转向部件一致性、自动化组装能力、系统测试能力与海外批量交付资格的比拼，液冷产业链正迎来订单验证与产能兑现的关键窗口。

估值低位叠加资金布局消费板块迎结构性机会|据上证报，近期市场风格出现再平衡，消费板块重新获得资金关注。中证主要消费指数7月以来累计上涨近10%。消费主题ETF规模近期也持续增长。业内人士认为，当前消费行情更多体现为资金配置再平衡和估值修复预期升温，后续板块表现仍需观察内需恢复和企业盈利改善情况。从投资方向来看，传统消费龙头修复、消费品出海及新消费场景成为机构关注重点。

从“抢BD”到重现金流创新药产业投资逻辑生变|据上证报，受科技板块虹吸效应影响的创新药赛道，终于迎来了自己的“夏天”。“此前的悲观情绪已把很多优质资产打到了‘地板价’，但实地走访一线产业，投资信心在一点点恢复。”沪上一位公募研究员对记者说。相较于上一轮盲目“抢BD”的投资逻辑，现阶段机构更关注药企现金储备能否支撑多轮高额临床投入、管线里程碑落地概率是否充足。业内人士认为，过往重视BD首付、“轻后端，重首付”的定价方式或被改写，未来，更持续的现金流可能成为推动中国创新药资产重估的重要引擎。

固态电池步入产业化攻坚期关键温等静压设备或在明年取得突破|据上证报，当前，固态电池尚未大规模量产，“固—固界面接触问题”等长期核心难题仍待解决。记者从业内采访获悉，温等静压工艺是突破“固—固界面接触问题”的关键方法之一。利元亨、先导智能等设备商已实现温等静压设备出货，科新机电、华自科技、荣旗科技等亦有布局，设备商与电池企业正协同突破这一技术瓶颈。利元亨研究院院长杜义贤对记者展望，2026年到2027年，智能等静压控制技术有望取得根本性突破。

AI服务器需求持续放量MLCC板块迎景气行情|据上证报，随着AI服务器等需求持续放量，被动元件中的多层片式陶瓷电容器（MLCC）正迎来新一轮景气周期。近期，A股MLCC概念板块持续活跃。据Choice数据，8月以来，东材科技、风华高科、博杰股份、洁美科技等多只个股涨幅累计超过30%；昀冢科技、风华高科等个股年初至今涨幅累计超过300%。在业内人士看来，MLCC板块此番持续走强，背后是多重利好因素同频共振、合力驱动。从上市公司业绩、海外龙头财报到产品价格走势，均可看到行业景气上行的清晰信号，而行情的重要驱动力则是AI服务器需求爆发所引发的供需错配。

北交所首批半年报出炉高景气赛道业绩亮眼|据上证报，北交所首批2026年半年报近日陆续披露，企业成长成色初现。据北交所官网披露，截至8月12日，已有嘉晨智能、吉和昌、科创新材、明阳科技等30家北交所上市公司半年报“交卷”。总的来看，已披露公司业绩表现抢眼，超八成实现营收与净利润“双增长”，算力服务、新能源、半导体等高景气赛道成为拉动业绩增长的核心引擎，凸显北交所“专精特新”企业的成长活力。

哥伦比亚宣布进入经济紧急状态以应对强震|据央视新闻，当地时间12日，哥伦比亚总统德拉埃斯普列亚宣布该国进入经济紧急状态，以应对地震危机。德拉埃斯普列亚表示，紧急状态旨在加快对受灾群众的救助，并为重建调拨资源，还包含振兴经济措施。