2026年9月1日，由国家市场监督管理总局（国家标准化管理委员会）发布、我国首个聚焦人工客服与智能客服协同机制的推荐性国家标准《顾客联络服务 人工与智能客户服务协同要求》实施，其中明确“分工要科学，简单的问题交给AI，复杂的纠纷要及时地流转到人工”。《要求》的实施，首先有望破解消费者反映最强烈的“转人工难”痛点。针对智能客服“答非所问”“循环回复”却无法转接人工，以及人工入口层层隐藏等行业顽疾，《要求》划定了清晰的服务边界与流转规则。其次，有助于推动行业从盲目追求AI替代率，转向构建人机高效协同的管理机制。（法治日报）

日本财务大臣片山皋月：贝森特自去年10月起就一直在表示，若日本通缩形势发生变化，则需要采取不同的策略。

贝森特表示，透过国内投资来追求更高的经济增长潜力和生产力是正确的。

日本财务大臣片山皋月：贝森特自去年10月起就一直在表示，若日本摆脱通缩的局势发生变化，则需要采取不同的策略。

高光谱成像能通过物质特有的光谱信息识别材质和成分，是遥感监测、工业检测等领域的重要技术。近日，北京理工大学科研团队首创片上光谱计算新方法，将原本依赖大型服务器完成的光谱解析集成到便携设备中，实现高光谱信息的现场实时处理。相关成果近日发表于国际学术期刊《科学》。（央视网）

日本央行行长植田和男：不对市场日常波动以及市场普遍预期9月升息的做法发表评论。

经济数据与展望报告中的预测一致。

每次会议都会进行充分的辩论，包括下次会议。

日本央行行长植田和男：不对市场日常波动以及市场普遍预期9月升息的做法发表评论。

7月会议后公布的数据，与我们在7月季度报告中的预测大致一致。

每次会议都会进行充分的辩论，包括下次会议。

将观察经济和物价的演变是否符合我们的基准预测，并密切关注相关风险。

我们货币政策的基本立场与7月相比大致不变。

价格趋势正在非常接近2%。

日本财务大臣片山皋月：已向二十国集团（G20）明确表示美日联合外汇干预符合七国集团（G7）的承诺。

不对具体外汇汇率水平发表评论。

本次G20会议是为联合外汇干预争取理解的好时机。

日本8月基础货币同比 -15.7%，前值 -13.8%。

当地时间9月1日，美国总统特朗普宣布，提名高雄出任下一任美国海军部长。特朗普敦促参议院尽快确认提名。高雄为越南裔美国海军退伍军官，现任美国代理海军部长。（央视新闻）

一、在问答环节（Q&A）。

1、传统服务器与存储高增长的持续性：管理层指出，增长并非单纯依赖价格提升，而是由真实需求驱动。目前安装基数中仍有约120万台14G或更老一代的服务器等待替换升级。随着后量子密码学（Post-quantum cryptography）等安全合规要求提高，旧架构升级是必然趋势。

2、长期AI算力与数据中心前景：副董事长兼首席运营官克拉克（Jeff Clarke）预计，到2030年，推理产生的Token量将增长87倍，AI将占据数据中心总需求的75%（需新增200GW的电力支撑）。这一浪潮将为戴尔带来超过1万亿美元的潜在市场机会。

3、供应链状况：克拉克表示目前整体处于“供不应求”状态。主要瓶颈集中在DRAM和NAND闪存，同时高阶CPU、磁盘驱动器、成熟制程芯片（MOSFET/Power IC）以及光模块等AI供应链关键构件也存在阶段性紧缺。公司正在通过优化配置与工厂调度来最大化产出。

SK集团董事长崔泰源表示，与铠侠控股联合生产是芯片制造商可以采取的一种选择，SK海力士考虑在日本建厂。（朝日新闻）

日经225指数期货在早盘交易中下跌2%。

一、核心财务业绩与指引。

1、打破历史纪录的2026财年第四季度（Q4 FY26）：

RPO（履约义务）：Palo Alto Networks首次突破200亿美元大关，达到212亿美元（同比增长34%）。

NGS ARR（下一代安全年度可重复订阅收入）：达到91亿美元（同比增长63%）；仅在第四财季单季就增加了近10亿美元 的净新增NGS ARR。

单季营收达到34.1亿美元（同比增长34%）；全财年营收达到115亿美元。

利润与现金流：全财年Non-GAAP运营利润率升至29.2%（同比提升40个基点）；全财年调整后自由现金流（FCF）达44.1亿美元（自由现金流利润率38.4%）。

2、2027财年第一季度（Q1 FY27）指引：

预计NGS ARR为95.4亿-95.6亿美元（同比增长63%）。

预计营收为33亿-33.1亿美元（同比增长33%-34%）。

预计Non-GAAP EPS为0.96-0.98美元。

3、2027全财年指引：

预计营收达到141亿-142亿美元（同比增长23%-24%）。

预计NGS ARR达到110.75亿-111.75亿美元（同比增长22%-23%）。

预计Non-GAAP EPS为4.16-4.19美元；运营利润率预计为29.5%。

目标回顾：公司仍坚定保持在实现2030财年200亿美元NGS ARR的轨道上。

澳大利亚10年期国债收益率升至5.198%，为2011年年中以来新高。

日本财务大臣片山皋月：债务扩张是全球趋势，日本对本身旨在实现增长与财政可持续性的财政政策提出了解释。

日本财务大臣片山皋月：债务扩张是全球趋势，日本对本身旨在实现增长与财政可持续性的财政政策提出了解释。

美国财长贝森特提及了美国关于如何控制债务的计划。

与摩根大通CEO戴蒙进行了交谈，他对日本最近的变革表示赞赏。

华泰证券指出，前期市场资金面的负反馈风险进一步缓和，但上行的一致性合力仍待增强。交易型资金中，融资资金、龙虎榜资金的流出意愿出现明显缓解，但资金活跃度与杠杆尚未同步扩张，交易型资金的修复斜率仍不稳定；配置型资金中，上周观察到一定的承接迹象，但考虑到美联储央行年会偏鹰、主动配置型外资仍未转向流入，资金流入的持续性有待观测。方向上，基金对红利、新能源的关注度明显增强，科技上硬件侧新发明显回落，软件侧小幅回暖，有色及医药维持相对稳定的发行态势。

日本央行行长植田和男：与各国央行讨论在全球环境变化之下，有必要加强沟通以采取适当的货币政策，以实现价格稳定。

不就与美国财长贝森特的一对一会晤详情发表评论，与贝森特就各种议题进行了富有成效的会谈。

据熟悉该厂运营情况的人士透露，瓦莱罗能源公司（Valero Energy Corp）旗下位于得克萨斯州波特阿瑟市、日处理能力为38.5万桶的炼油厂，在热带风暴“爱德华”过境后的周二晚间遭遇了局部停电。消息人士称，由于厂区南部发生停电，该炼油厂的AVU-147原油蒸馏装置已停运，而AVU-146原油蒸馏装置则以最低原油处理水平运行。（路透）

日本财务大臣片山皋月：与美联储主席沃什举行了单独会晤。

太古：将出售3.626亿股国泰航空股份，每股13.20港元。

日本财务大臣片山皋月：G20讨论了全球失衡、新兴国家债务以及金融素养议题。

当地时间2日凌晨，伊朗伊斯兰革命卫队发表声明称，为报复美军行为，伊朗伊斯兰革命卫队航空航天部队对位于约旦的哈桑王子空军基地发动攻击，摧毁了多架RQ-4和MQ-9无人机，并打死了多名飞行员和机组人员，美军的多个技术设施也遭到破坏。（央视新闻）

美伊冲突升级，美油盘中涨近6%，一个月来首次涨破90美元，全球主权债息指标创2008年来新高；美股三大指数三连阴，纳指跌1%，芯片指数回落超2%，新CEO上任首日苹果反弹近3%，大幅上调全年指引的戴尔盘后一度涨超10%；日元失守160，回落至美干预汇市以来低位。

中国国家主席出席上合组织成员国元首理事会会议，并发表重要讲话《共同倡导平等有序的世界多极化 实现更加公正合理的全球治理》。

上海合作组织二十五周年比什凯克宣言发布，重申谴责对伊朗领土发动军事打击的立场，主张以政治和外交手段解决冲突。

中国8月RatingDog制造业PMI升至两个月高位51.5，出口新订单增速六个月最快，出厂价格年内首现下滑。

中国两部门：9月1日起外籍个人股息红利不再免征个税。国内三部门发布《汽车行业境外竞争行为与合规建设指引》：规范境外定价秩序，强化车联网数据合规。

美军称开始打击伊朗境内革命卫队目标，特朗普威胁若伊报复将遭更猛烈打击，伊军方称开始反击、击落一美无人机。

两艘油轮驶离霍尔木兹海峡遭袭；美国被曝考虑对伊朗“定期打击”护航；贝森特称该海峡两年内或被“绕过”，将成“一文不值水域”；伊议长：绝不允许美推动海峡南线通航。

贝森特会见日央行行长释放强烈信号：美方支持日元走强，强调避免汇率过度波动。

美国8月ISM制造业指数小幅回落，不及预期，但仍维持在近四年高位。美国7月JOLTS职位空缺连续第二个月低于预期。

欧元区8月CPI飙升至三年新高，欧央行下周加息几乎板上钉钉。

沃什之后又一美联储官员放鹰：理事巴尔 ：通胀若不充分降温，应果断加息。

8月电车成绩单：零跑再破10万辆蝉联销冠，小鹏、理想反超蔚来，鸿蒙智行同比转负。

蔚来Q2营收同比增69%，毛利率升至18.4%，Q3营收指引332.9亿-340.5亿；电话会：单车成本下半年至少再涨2000元，仍力保毛利率，四季度月均销量剑指4万辆。

Anthropic推出Fable 5.1：“缓存命中”环节降价75%，强化编程与科研能力。

苹果CEO特努斯首次致全员信：下周iPhone发布将“非同凡响”。

马斯克：AI或令全球经济增长20%-30%，未来十年人形机器人将达10亿台。

戴尔全年指引超预期大幅上调，Q2营收创历史新高，AI服务器需求爆发，盘后一度涨超10%。

提醒：周三将公布美国8月ADP就业报告，新西兰联储、加拿大央行将公布利率决议。

第23届中国—东盟博览会、中国—东盟商务与投资峰会将于近期在广西南宁举行。中国贸促会副会长林红红9月1日在国新办发布会上介绍，本届峰会无论是场地设施还是主题、议题的设置以及议程的推进，都将突出推动人工智能与实体经济深度融合，不断升级智能服务平台，发布人工智能合作相关的典型案例，推动AI技术在制造业、医疗、农业等领域的场景应用落地，服务构建面向东盟的人工智能合作新高地。（科技日报）

一、 核心财务业绩与指引。

1、Credo Technology第一财季业绩创新高：营收达到创纪录的4.79亿美元，季环比增长10%，同比增长115%（连续七个季度实现三位数同比增长）。

利润率与净利润：Non-GAAP毛利率达68%，Non-GAAP净利润超过2.36亿美元（同比增长140%），Non-GAAP营业利润率达48.2%。

现金与资产：期末现金及现金等价物为7.643亿美元（因完成收购Dust Photonics进行了现金支出）。

客户集中度：本季度有4家客户各占总营收的10%以上（分别占比33%、28%、13%和10%），公司正持续扩大hyperscaler（超大规模云服务商）和neocloud（新云）客户群以实现多元化。

2、第二季度指引：预期营收介于5.25亿-5.35亿美元。

Non-GAAP毛利率预计为67%-69%。

2027全财年强劲展望：预期全财年总营收实现>85%的同比增长。

全年光互连（Optical）业务营收将超过6亿美元。

全年Non-GAAP净利率保持在50%左右。

在美联储主席释放鹰派信号、长端美债收益率高企等因素扰动下，港股市场在8月承压，未能延续7月强劲反弹的态势，9月1日延续调整态势。不过从南向资金流向看，8月南向资金再度净流入逾百亿港元，市场并未出现明显悲观情绪。

9月首个交易日，港股市场迎来大型IPO项目落地。跨境电商巨头希音-W正式在港交所主板挂牌上市，募资规模约132亿港元。同日，百度集团正式完成由香港联交所的第二上市地位向香港联交所及纳斯达克双重主要上市的转换。分析人士认为，大型IPO项目接连登陆与双重主要上市机制持续深化，标志着港股市场优质资产供给渠道进一步拓宽。随着头部科技企业、行业龙头及中概股回归项目陆续推进，港股市场正迎来一波高质量的上市资源扩容。优质资产供给增加，将进一步提升港股对全球资金的吸引力，并为市场流动性改善和估值修复提供支撑。（中证报）

俄罗斯总统普京在吉尔吉斯斯坦首都比什凯克向记者表示，根据初步估算，自6月以来乌克兰的40天行动给俄罗斯造成的损失约相当于GDP的1%。

普京表示，那40天里大约有100艘船只受损。

普京说：“这对我们来说并非重大损害，但确实有损失。”

美国总统特朗普：阿什维尔G20会议进行了富有成效、积极的对话。