【美最大半导体设备制造商预计未来几年营收翻倍】财联社10月13日电，美国最大半导体设备制造商应用材料（AMAT）日前预计，未来几年公司营收将实现翻倍，公司也在利用AI工具推动创新与产品研发，并探索提升半导体良率的方法。

【14点快评：热点快速轮动 午后量能明显放大】市场午后探底回升，三大指数集体翻红。成交量方面，量能明显放大，第一个小时两市放量1742亿，预计两市全天成交1.75万亿。情绪快速回暖，市场整体涨多跌少，上涨个股超3500家，涨停个股数量明显攀升。热点快速轮动，算力硬件股午后反弹，PCB、CPO方向活跃，华盛昌、迅捷兴、金百泽、骏亚科技、超声电子、协和电子、澳弘电子涨停，天孚通信涨超8%；军工板块午后异动拉升，航发科技、洪都航空先后涨停，国科军工、江龙船艇涨超10%；另有农牧饲渔、AI应用等方向轮动。

【习近平出席全国卫生与健康大会并发表重要讲话】全国卫生与健康大会12日至13日在北京召开。中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平出席会议并发表重要讲话。他强调，“十五五”时期是实现到2035年建成健康中国目标的关键时期，要坚定不移走中国特色卫生与健康发展道路，贯彻新时代卫生与健康工作方针，扬优势、固基础、补短板、强弱项，推动卫生与健康事业高质量发展，不断提高人民健康水平，确保健康中国建设取得决定性进展。

李强作总结讲话。赵乐际、王沪宁、蔡奇、丁薛祥、李希出席会议。

习近平指出，人民健康是民族昌盛和国家强盛的重要标志。党的十八大以来，党中央把保障人民健康放在优先发展的战略位置，确立新时代卫生与健康工作方针，作出建设健康中国的重大决策部署，推动建成世界上规模最大的医疗服务体系、传统医药体系、疾病防控体系、医疗保障体系，卫生与健康事业取得历史性成就、实现全方位进步。

习近平强调，我们要建成的健康中国，是均衡普惠、优质高效的健康中国，应当具有强大的健康管理能力、疾病防控能力、医疗服务能力、医保支撑能力、医药创新能力、人才培养能力，能够有效满足人民群众日益增长的健康需求，主要健康指标持续稳步提升。

习近平指出，卫生与健康事业具有全局性、基础性作用，必须坚定实施健康优先发展战略。要把保障人民健康融入各项政策，体现到各方面工作之中，规划制定、政策设计、项目论证、工程建设等都优先考虑对人民健康的影响。

习近平强调，预防是最经济最有效的健康策略，要抓细抓好卫生与健康各项基础性、源头性工作，夯实全民健康根基。引导全社会树立正确健康观，进行有效的健康自塑和管理。引导广大青少年养成良好的学习生活习惯，实现德智体美劳全面发展。营造良好生态环境和生产生活环境，鼓励和支持全民健身、健康休闲。加强食品安全监管，守护好“舌尖上的安全”。健全疾病防控体系，守牢不发生规模性疫情的底线。

习近平指出，全面提高医疗服务水平是建成健康中国的一项重点任务。要深入实施医疗卫生强基工程，优化医疗卫生机构功能定位和结构布局，促进分级诊疗，让群众能就近看得上病、看得好病。加强慢性病综合防控，完善防治康管全链条服务。健全中医药传承创新发展机制，强化中西医协同融合。加强卫生与健康领域基础研究和原始创新，促进科技成果转化，做大做强健康产业。优化就医体验，不断提高群众看病就医的便利度和满意度。

习近平强调，改革是卫生与健康事业发展的强大动力，要坚持把推进医疗、医保、医药协同发展和治理作为医药卫生体制改革的主攻方向。全面落实医疗卫生事业单位改革方案，以公益性为导向深化公立医院改革，加强县区、基层医疗机构运行保障。构建多层次医疗保障体系，优化药品耗材集采、医保支付和资金使用政策，实现基金安全运行、医院良性运转、群众负担合理。健全药品供应保障和使用管理机制，完善国家基本药物制度，强化药品质量安全监管。

习近平指出，保障人民健康需要建强卫生与健康系统干部人才队伍。要选好配强各级主管部门和医疗卫生机构的领导班子特别是“一把手”，努力打造一支数量充足、结构合理、素质优良的医务人员队伍。加强医德医风建设，营造良好行业风气。推动形成尊医重卫的社会氛围。

习近平强调，人人享有健康是全人类共同愿景，要积极推动构建人类卫生健康共同体，携手应对卫生与健康领域重大挑战，不断增进各国人民健康福祉。深化“一带一路”卫生与健康领域合作，加强和创新卫生援外工作。讲好健康中国故事，进一步凝聚国际共识。

李强在总结讲话中指出，习近平总书记的重要讲话，深刻回答了卫生与健康工作一系列根本性、方向性、全局性问题，具有很强的思想性、战略性、指导性，为做好新时代新征程卫生与健康工作指明了方向、提供了重要遵循，要认真学习领会，不折不扣落到实处。要增强思想自觉和行动自觉，坚定不移走中国特色卫生与健康发展道路；牢固树立健康优先导向，推进人民健康与经济社会协调发展；坚守基本医疗卫生事业的公益性，夯实全民健康根基；坚持保基本和提品质并重，更好满足人民群众多样化健康需求；深化改革创新和开放合作，持续增强卫生与健康事业发展动力活力。要聚焦卫生与健康事业痛点堵点，突出抓好人民群众急难愁盼的事情，着力做好重大疾病防控，推进分级诊疗体系建设，优化群众就医体验，构建多层次医疗保障体系，厚植中医药独特优势，抓好“一老一小”健康服务，推动科技赋能医药卫生事业发展，打牢健康中国建设基础。

中共中央政治局委员、中央书记处书记，中央军委副主席，全国人大常委会有关领导同志，国务委员，最高人民检察院检察长，全国政协有关领导同志出席会议。

各省区市和计划单列市、新疆生产建设兵团，中央和国家机关有关部门、有关人民团体、部分中央企业、中央军委机关有关部门主要负责同志和专家学者代表等参加会议。 （新华社）

【摩根大通：维持阿里巴巴增持评级 目标价195港元】财联社10月13日电，摩根大通发布关于阿里巴巴-SW（09988）的研报，维持“增持”评级，目标价195港元。虽下调EPS预测，但云业务EBITA将转正且增速超55%，利润率升至15%以上。公司EBITDA预测仍高于市场预期，长期增长逻辑稳固。

【花旗：维持老铺黄金买入评级 目标价400港元】财联社10月13日电，花旗发布关于老铺黄金（06181）的研报，维持“买入”评级，目标价下调至400港元。虽金价波动致盈利复苏延后且纯利偏弱，但市场过度担忧竞争，低估公司竞争优势，当前估值具备吸引力。

【高盛：维持汇丰控股买入评级 目标价192港元】财联社10月13日电，高盛发布关于汇丰控股（00005）的研报，维持买入评级，目标价192港元。预计Q3核心税前利润104亿美元超预期2%，虽非银净利息收入增速放缓且回购缩减至5亿美元，但贷款增长及收益率曲线趋陡支撑估值。

【东北证券：给予金斯瑞生物科技买入评级】财联社10月13日电，东北证券发布关于金斯瑞生物科技（01548）的研报，给予“买入”评级。AI驱动三大业务提速，26H1经调净利增203%。CARVYKTI放量强劲，预计26-28年归母净利1.61/3.72/7.34亿美元，成长确定性高。

【花旗研究：给予大金重工买入评级 目标价43港元】财联社10月13日电，花旗发布关于大金重工（01081）的研报，给予“买入”评级，目标价43港元。股价因欧盟禁令担忧大跌提供良机，但欧洲供应短缺致禁令概率低。预计2027H1欧洲订单恢复，2025年欧洲收入占比近七成，基本面稳健。

【里昂：维持金蝶国际跑赢大市评级】财联社10月13日电，里昂证券发布关于金蝶国际(00268.HK）的研报。重申“跑赢大市”评级，目标价12.6港元。公司截至9月底第三季度订阅服务年度经常性收入(ARR)同比增长19.3%至46.04亿元人民币，第三季度净新增ARR同比增长46.9%，受金蝶AI套件及灵基(Lingee)强劲需求带动。

【市值风云：维持范式智能评级】财联社10月13日电，市值风云发布关于范式智能（06682.HK）的研报。公司H1营收增43%且首次扭亏，但股价持续下跌，市值仅145亿港元，显著低于同业迅策。业绩改善与估值背离，市场定价存疑，需关注AI商业化兑现及估值修复空间。

【大和证券：维持阿里巴巴买入评级 目标价180港元】财联社10月13日电，大和证券发布关于阿里巴巴-SW（09988）的研报，维持“买入”评级，目标价180港元。云业务盈利前景改善，FY27-29 EPS预测上调2%-3%；AI收入占比提升推动利润率扩张，电商盈利具韧性，支撑估值修复。

【农牧饲渔板块持续回升 东方海洋直线涨停】财联社10月13日电，午后农牧饲渔板块持续回升，东方海洋直线涨停，此前百洋股份3连板，福建金森、京基智农、农发种业、国联水产等涨幅靠前。消息面上，机构研报指出，厄尔尼诺引发的秘鲁近海海水升温，会直接限制鳀鱼捕捞规模，压制鱼粉供给。据ING数据，当前全球鱼粉价格同比暴涨超75%。

【创业板指涨逾1% 上涨个股近3800只】财联社10月13日电，指数大幅走强，创业板指拉升涨逾1%，早盘一度跌近3.5%；沪指涨0.59%，深成指涨0.66%。PCB、军工、酒店旅游等方向涨幅居前，沪深京三市上涨个股近3800只。

【军工板块午后活跃 航发科技涨停】财联社10月13日电，军工板块午后活跃，航发科技涨停，江龙船艇、北方长龙、国科军工、理工导航、洪都航空、炼石航空跟涨。消息面上，第十六届中国国际航空航天博览会将于2026年12月7日至13日在珠海举办，参展企业超1100家，“首展”“首秀”展品占比约10%。

【CPO概念震荡反弹 华盛昌涨停】财联社10月13日电，午后CPO概念震荡反弹，华盛昌涨停，联讯仪器涨超8%，股价超越贵州茅台，夺回“股王”宝座，电科思仪、太辰光、东田微、蘅东光、长芯博创等涨超5%。消息面上，昨日晚间，两大光通信概念股联讯仪器与源杰科技均公告称业绩高增长。联讯仪器预计2026年前三季度净利润同比增1866.00%至2072.95%。源杰科技预计公司2026年第三季度归母净利润同比增长578.85%至659.7%。

【创业板指翻红 早盘一度跌近3.5%】财联社10月13日电，指数持续回升，创业板指拉升翻红，科创50指数拉升涨近0.6%，早盘均一度跌近3.5%。

【华为徐松余：下一代麒麟2027芯片已经就绪】《科创板日报》13日讯，《科创板日报》记者获悉，在2026麒麟媒体沟通会上，华为半导体业务无线终端芯片产品管理部部长徐松余首次公布逻辑折叠韬芯片麒麟 9050 Pro详细架构图，包括新一代灵犀CPU、马良GPU、达芬奇架构NPU、麒麟AI ISP、Balong AI Modem、FFTS函数流任务调度器、音视频处理器、安全处理器和灵犀微核协同工作。

徐松余透露，下一代麒麟2027芯片也已经就绪，到目前为止，所有的测试结果都符合预期，因此在未来10年（逻辑折叠）的演进可持续的。至于具体到哪个阶段，每个点需要用什么样的技术，可能需要逐步在开展和讨论。 （科创板日报记者 黄心怡）

【沪指午后翻红 PCB领涨市场】财联社10月13日电，指数回升，沪指午后翻红，早盘一度跌近1.4%，创业板指、深成指、科创50跌幅均大幅收窄，PCB、多元金融、食品消费等方向涨幅居前。

【PCB概念持续走高 近十只成分股涨停】财联社10月13日电，午后PCB概念持续走高，迅捷兴、金百泽、骏亚科技、超声电子、协和电子、澳弘电子近多股涨停，则成电子、本川智能、满坤科技、泰金新能均涨超10%。

【前三季度汽车出口820.5万辆、新能源车出口增长1.3倍，南方基金司南投顾关注汽车出海与产业升级】

中国汽车工业协会10月12日发布数据，今年前三季度我国汽车出口继续保持高速增长，汽车出口820.5万辆、同比增长65.8%，其中新能源汽车出口占比连续四个月超过50%。1至9月，新能源汽车出口400.6万辆、同比增长1.3倍；9月汽车出口105.3万辆，其中新能源汽车出口57.1万辆、同比增长1.6倍。产销方面，1至9月我国新能源汽车产销量分别完成1248.3万辆和1247.2万辆，同比分别增长11%和11.1%，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的53.6%。此外，今年前9个月，长江流域最大的汽车出口枢纽太仓口岸出口汽车108万辆，历史首次突破百万辆，同比增长超八成，9月出口约16万辆创单月历史新高。

汽车出口连续高增长，反映我国汽车产业由"产品出海"迈向"产业链出海"，新能源与智能化成为核心竞争力。出口高增有望带动整车、零部件及产业链配套的景气，但出口退税率调整、海外贸易环境变化等因素也可能影响节奏，行业的分化可能加大。南方基金司南投顾关注汽车出海与产业升级的中长期线索，通过基金优选、行业暴露识别和组合管理，力求分散单一板块波动。

【碳酸锂期货创年内新低、较5月高点腰斩，南方基金司南投顾关注新能源材料价格与供需】

10月12日，碳酸锂期货主力合约大幅下跌11.79%，以104740元/吨报收，自2025年12月19日以来首次收盘价低于11万元/吨，创年内新低；对比今年5月中旬超过20万元/吨的高点，不到半年价格已腰斩。价格下行反映上游供给释放与需求增速放缓背景下的供需再平衡。同期，部分锂电材料环节的涨价与盈利修复仍在推进，产业链上下游的盈利分配随价格变化而此消彼长。

碳酸锂价格持续走低，一方面降低了下游电池与整车企业的原材料成本，另一方面使上游锂矿、正极材料等环节的盈利承压。新能源材料具有明显的周期性特征，价格与盈利波动较大，产业链不同环节的景气节奏并不同步。南方基金司南投顾关注新能源产业链的供需格局与价格变化，通过基金优选和组合管理参与产业趋势，帮助投资者理性面对周期波动。

【新能源汽车出口退税率将由13%下调至9%，南方基金司南投顾关注产业政策与外贸结构调整】

财政部、税务总局10月12日发布《关于调整部分产品出口退税政策的公告》，明确自2027年4月1日起，将新能源汽车的增值税出口退税率由13%下调至9%；自2027年4月1日起，取消电子烟设备装置等产品增值税出口退税；对上述产品中征收消费税的产品，出口消费税政策不作调整，继续适用消费税退（免）税政策。专家指出，此次调整将倒逼车企审慎考虑税收成本变化，加速推进海外建厂，降低对整车出口的依赖。此前，商务部介绍中欧混动汽车磋商共识时表示，双方确认尊重事实、非歧视、合规三项原则，相关措施不会专门针对中国产品。

出口退税率下调，反映新能源等产业政策从"规模激励"向"结构优化"转变，中长期有望推动企业从整车出口转向本地化生产与高附加值竞争；但短期也可能对相关企业的出口节奏与盈利形成一定扰动。政策调整叠加海外贸易环境变化，出口链的景气分化可能加大。南方基金司南投顾关注产业政策与外贸结构变化对相关行业的影响，通过基金优选、行业暴露识别和组合管理，力求分散单一板块波动。

【上市公司分红力度持续加码，南方基金旗下红利低波50ETF南方(515450)聚焦高股息稳健资产】

截至2026年10月13日 10:33，红利低波50ETF南方(515450)成交1.57亿元，跟踪指数标普中国A股大盘红利低波50指数下跌0.37%。

消息面上，截至2026年10月11日，Wind数据显示，以股权登记日计算，今年以来3723家A股上市公司合计现金分红金额已超2万亿元，全年分红总额有望再上新台阶。值得一提的是，2026年中期分红实施或公告的公司已超过860家，金额约7117.5亿元，叠加一季报、三季报分红后，中期及季报分红合计约7300亿元。一年多次分红正从零星试点走向广泛普及，中期分红占全年比重已接近三成。

机构强调，在总量增长弹性有限、结构性高景气与市场风险偏好波动加大并存的环境下，“科技+红利”的哑铃型结构有望成为兼顾盈利增长弹性、股东现金回报与组合稳定性的配置选择。

相关产品：
红利低波50ETF南方(515450)，联接A类008163，联接C类008164
红利低波100ETF南方(515480)
港股通红利ETF南方(159127)
港股通央企红利ETF南方(520660)，联接A类021971，联接C类021972
中国国企ETF南方(517180)，联接A类019311，联接C类019312

【中期分红密集落地银行板块逆市领涨，南方基金旗下银行ETF南方(512700)跟踪标的指数中证银行指数(399986.SZ) 昨日上涨2.27%】

截至2026-10-12收盘，银行ETF南方(512700)换手9.61%，成交1.09亿元，跟踪标的指数中证银行指数(399986.SZ) 涨2.27%。

10月12日A股震荡回调，银行板块逆市领涨，中证银行指数上涨2.27%，板块内多只成份股创阶段新高。直接催化来自中期分红的密集兑现：据上市银行公告，已有21家A股银行披露2026年中期分红方案，合计拟派息超2600亿元，六大行现金分红比例从30%统一提升至31%，且15家银行分红比例较去年提升，股东回报的确定性同步增强。资金面上，人民银行当日开展500亿元7天期逆回购操作，资金面维持宽松，低利率环境下银行股息率的类固收吸引力进一步突出，避险资金与配置型资金共振流入。从板块逻辑看，银行兼具低估值、高股息、盈利稳健三重特征，是市场调整期防御策略的核心底仓方向。展望后市，红利风格阶段占优的格局下，银行板块有望继续受益于增量资金配置，中期分红行情或仍有延续空间。

【政策催化叠加新能源销量增长，南方基金旗下汽车ETF南方(516840)跟踪标的指数中证全指汽车指数(931008.CSI) 昨日逆市上涨0.79%】

截至2026-10-12收盘，汽车ETF南方(516840)换手5.67%，成交0.06亿元，跟踪标的指数中证全指汽车指数(931008.CSI) 涨0.79%。

10月12日A股三大指数集体回调，汽车板块却逆市上涨，汽车零部件板块整体涨幅居前，显示资金对产业催化的积极定价。政策端，中共中央、国务院近日印发《关于发展新质生产力的意见》，明确提出加快推进智能网联新能源汽车等新一代智能终端场景应用，为智能电动车产业链打开政策空间；港股新能源车企当日同步走强，产业链情绪共振。基本面上，据上市车企产销快报，9月新能源汽车销量22.5万辆、同比增长18.72%，出口及海外基地销量同比增长49.07%，金九银十旺季与新能源渗透率提升的双逻辑持续兑现。指数成份股覆盖整车与零部件龙头企业，能较好承接整车景气回暖与零部件订单放量的双重驱动。展望后市，新质生产力政策落地与四季度新车周期叠加，板块盈利与估值均有支撑，回调后配置价值值得关注。

【新能源产业链景气度延续，南方基金旗下新能源ETF南方(516160)跟踪标的指数中证新能源指数(399808.SZ) 昨日回调1.18%】

截至2026年10月12日收盘，新能源ETF南方(516160)换手4.20%，成交1.46亿元，跟踪标的指数中证新能源指数(399808.SZ) 跌1.18%。

10月12日A股三大指数集体回调，成长板块跌幅居前，中证新能源指数随市下行1.18%，属于高位板块在市场缩量阶段的被动调整，而非产业逻辑的逆转。基本面上，政策端近日印发《关于发展新质生产力的意见》，明确提出加快推进智能网联新能源汽车等新一代智能终端场景应用，为新能源产业链打开长期政策空间；产业链量价层面，金九银十旺季效应延续，新能源车销量与渗透率保持提升趋势，政策与旺季双逻辑仍在兑现通道中。从板块逻辑看，新能源板块经历多年调整后，估值处于历史相对低位，指数近5年回撤幅度较大，风险释放较为充分，而产业出清与技术迭代（电池能量密度提升、储能经济性改善）正在重塑龙头企业的盈利结构，板块具备困境反转的期权属性。展望后市，若市场风险偏好修复，超跌成长方向往往弹性居前，指数当前处于左侧布局区间，回调分批配置的性价比正在显现。

【银行股带动红利资产逆市走强，南方基金旗下红利低波50ETF南方(515450)跟踪标的指数标普中国A股大盘红利低波50指数(SPCLLHCP.SPI) 昨日上涨1.38%】

截至2026-10-12收盘，红利低波50ETF南方(515450)换手2.03%，成交4.20亿元，跟踪标的指数标普中国A股大盘红利低波50指数(SPCLLHCP.SPI) 涨1.38%。

10月12日A股震荡回调、深证成指跌超2%，红利低波50指数逆市上涨1.38%。相较于单押某一行业的策略，该指数的红利低波双因子框架使其受益而不依赖单一板块：昨日银行股走强、多只龙头创新高，作为指数第一大权重行业贡献主要弹性，但指数同时在交通运输、公用事业等波动较低的行业均衡配置，回调阶段的回撤控制明显优于大盘。催化层面，据上市银行公告，已有21家A股银行披露2026年中期分红方案，六大行现金分红比例统一提升至31%，高股息逻辑获得基本面验证；资金面上，人民银行当日开展500亿元7天期逆回购操作，低利率环境强化了红利资产的类固收配置价值。从板块逻辑看，红利低波策略兼顾股息回报与波动控制，在市场调整期往往呈现显著的防御特征。展望后市，中期分红密集落地叠加避险资金流入，红利风格有望延续相对优势，适合作为组合中的底仓配置。

【市场缩量回调中现金流策略彰显防御属性，南方基金旗下现金流ETF南方(159232)跟踪标的指数中证全指自由现金流指数(932365.CSI) 昨日逆市收涨0.06%】

截至2026-10-12收盘，现金流ETF南方(159232)换手8.57%，成交2.05亿元，跟踪标的指数中证全指自由现金流指数(932365.CSI) 涨0.06%。

10月12日A股三大指数集体回调，上证指数跌0.43%，深证成指跌2.03%，成长板块跌幅居前，市场避险情绪升温。在此环境下，现金流ETF南方标的指数逆市收红，防御属性凸显。其相对抗跌的直接原因在于策略定位：指数选取100只自由现金流率较高的上市公司，要求成份股连续5年经营现金流为正，聚焦企业真实现金创造能力。据中证指数公司指数编制方案，该指数已剔除金融、地产行业，成份股主要分布于有色金属、家用电器、汽车、交通运输等现金流充沛的行业。从板块逻辑看，在市场波动加大、板块轮动加快的阶段，商业模式稳健、财务质量较高的企业往往更具韧性，现金流策略的类固收属性受到配置型资金关注。展望后市，若市场延续震荡分化格局，现金流质量因子有望继续发挥压舱石作用，指数季频调样机制也能及时纳入现金流改善的企业。

【宽基盈利预期开始上修，恒生科技ETF南方（520570）基本面支撑增强】

截至10月12日收盘，恒生科技指数报4169.57点，跌0.67%；港股通互联网指数报674.12点，跌0.24%；香港科技指数报1433.95点，跌0.62%。

上周五恒生科技指数上涨3.06%、收报4197点，结束连续两周跌势；恒生指数同日上涨1.79%，主板成交额回升至2092亿港元。机构认为，港股虽仍受海外加息周期与流动性约束，但基本面预期已经触底，主要宽基指数的盈利增速预期开始上修，后续三季度业绩将是判断修复进展的重要依据。汇率端同步走强，人民币兑美元中间价报6.7330、创逾三年半新高，在岸人民币升至2022年6月以来最强水平。指数层面，成分股由30只扩至50只的修订已于10月7日落地，新名单11月20日公布、12月7日生效，届时指数的硬科技与AI代表性将系统性提升。

相关产品： 恒生科技ETF南方（520570），场外联接基金：A类：020988；C类：020989。港股通互联网ETF南方（520650），场外联接基金：A类：026554；C类：026555。香港科技ETF南方（159747）。

【年内创新药出海交易额破1200亿美元，南方基金旗下港股通创新药ETF南方（159297）成交额达1.86亿元】

10月12日，港股创新药板块窄幅整理。国证港股通创新药指数（987018）收报1785.19点，跌0.34%。港股通创新药ETF南方（159297）紧密跟踪，成交额约1.86亿元，换手率7.79%，交投活跃。

消息面上，公开信息显示，今年以来我国创新药对外授权交易总额已突破1200亿美元；国庆假期内，国内mRNA企业与跨国药企达成约77.75亿美元授权协议，首付款达5.75亿美元，刷新同类出海纪录。临床端，ESMO年会将于10月23日至27日召开，28项中国研究入选LBA，数据读出窗口临近。政策端，今年国谈引入8年价格保护机制，创新药价格预期更趋稳定。资金面上，南向资金已连续4个月净买入，机构指出三季报窗口临近，继续看好创新药产业链。BD兑现、催化密集与资金南下共振，港股创新药配置价值持续凸显。