宏观数据方面，美国三季度实际GDP年化季率初值3.4%，高于市场预期的3.2%和前值2.2%；但增长质量存疑——三季度最终销售年化季率初值仅1.7%，低于预期的2.0%、较前值2.8%明显回落，意味着3.4%的增速中有相当部分来自库存与净出口贡献而非终端需求。美国9月PCE通胀同比升至3.6%，创今年5月以来最高水平，核心PCE同比升至3.1%，能源价格反弹成为通胀升温的重要推手。劳动力市场继续偏紧，截至10月24日当周初请失业金人数19.4万人，低于预期的19.9万人。数据公布后贵金属短线反应平淡，市场对“强增长+粘性通胀”的组合已有预期。美联储10月议息会议维持利率水平不变，沃什在发布会上给出的信号偏谨慎：他明确表示“除危机之外，不要相信前瞻性指引”，称9月加息对市场的影响基本符合预期、信贷环境已经收紧但“不愿也无法认定环境偏紧”，并透露三季度GDP可能高于3%、多数官员认为经济并未过热；关于议息机制，他称每年8次会议的安排合适，明年将有一次会议不对政策利率投票、2028年增至两次，并宣布11月16日出席聚焦AI对生产率与就业影响的工作组听证会。

丹尼尔·海因斯和索尼·库马里等澳新银行策略师表示，当前石油市场供需平衡比中东冲突初期更加脆弱，美国中期选举后任何局势升级都将推高油价。假设中东敌对行动不再升级，预计布伦特原油年底将达到每桶105美元，高于此前预测的95美元。这个预测并不是建立在“还会再出现一次地缘政治冲击”的基础上，而是建立在“油市现在面临的制约会持续到年底”上。尽管霍尔木兹海峡的石油流动已基本恢复，但实际运输效率已降至战前水平的约60%。即使物流状况不进一步恶化，当前交付紧张（尤其是航运）也将使市场难以重建库存。与此同时，战略石油库存已被消耗，而潜在需求可能强于预期。全球原油闲置库存覆盖目前约为41天，低于今年早些时候的45天。石油供应若有改善，可能释放部分此前因短缺、高运费或贸易和炼油瓶颈而被抑制的需求。

据央视新闻，中国驻韩国大使馆委托盖洛普实施《韩民众对华认知民调》，10月1日至7日面向韩国1000名受访者调查。结果显示：73.8%民众支持中韩关系发展，80.8%支持中韩经贸合作，72.4%支持中韩科技合作；46.1%考虑赴华旅游；74.3%希望韩国在中美间保持平衡。涉华负面舆情、政治体制差异和中韩具体争端是影响对华认知的主要障碍，民众普遍期待中韩妥善解决分歧、减少虚假信息、增加务实合作成果。民调显示支持对华合作是韩国社会共识，消除认知偏差仍任重道远。

从贵金属反应看，金银在讲话期间上下波动，没有形成明确的方向突破，美元美债情况类似，我们理解为这次决议提供的增量信息相对有限，后续重点仍是11月3日中期选举、选举后美伊冲突升级风险，以及11月6日的失业率和非农就业数据。不过，金银昨日表现存在明显分化：黄金小幅回撤，白银跌约3%。结合我们跟踪到的明显空头增仓，我们判断资金面和技术面可能是白银下跌的主要推动因素。策略上，我们倾向于继续持有白银空头仓位，目前尚未看到明确的技术筑底信号，宏观层面也缺乏足以扭转下行趋势的超预期利好，白银可能继续承压，下方暂时看50美元/盎司。黄金方面，本周提出的买入看涨期权策略，在前半周反弹中有出现不错的止盈机会，兑现速度略超预期，因此我们已在周三提示，趁期权仍有较充足的时间价值可以提前部分止盈、锁定收益。宏观环境上我们认为尚未发生本质变化，虽然有万斯推动美伊重启谈判的积极信号，油价只是略微回落，仍处高位，说明风险尚未明显消退，建仓逻辑仍然成立，剩余仓位可以在风险可控的前提下继续持有观察。

央行公告，10月30日开展了150亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.40%。同时，开展了10000亿元隔夜逆回购操作。7天期逆回购操作利率与上期保持不变。今日有10000亿元1天期逆回购到期，今日没有7天期逆回购到期。

国家能源局等部门发布关于促进燃气轮机创新发展的指导意见。意见提出，加强财政和金融支持。落实好研发费用加计扣除、固定资产加速折旧等税收优惠政策。鼓励金融机构对符合条件的燃气轮机研制企业和自主燃气轮机项目提供贷款、担保、融资租赁、商业保险等多元化金融服务。加大国家科技重大专项对燃气轮机关键装备攻关支持力度。鼓励企业申请“两重”、再贷款、财政贴息等政策支持，扩大制造业中长期贷款投放，引导和支持符合条件的燃气轮机企业通过上市、发行债券等方式拓宽融资渠道。

近日，国家能源局等部门发布关于促进燃气轮机创新发展的指导意见。意见提出，加快标准体系建设。协同推进硬件、软件、标准和专利布局，加快构建涵盖自主燃气轮机全生命周期、全产业链的标准体系和专利池，推动重大研发成果转化为国家标准。建立并完善工艺测试、质量检验与性能评估技术标准体系，鼓励开发质量认证项目，提高装配一致性与可靠性，提升自主燃气轮机关键部件标准化和通用化水平。支持自主燃气轮机研制企业参与国际标准制定，推动自主燃气轮机安全规范纳入国际标准，提升国际话语权。

欧洲理事会主席安东尼奥·科斯塔称，欧元区领导人将于11月26日至27日在布鲁塞尔举行会议，讨论欧洲央行行长的接任人选，此前克里斯蒂娜·拉加德宣布计划卸任。拉加德周四表示，她打算于2月7日卸任。科斯塔说，鉴于时间紧迫，欧洲领导人需要在12月挑选出继任者，这意味着需要在11月选出候选人。欧盟领导人已定于上述日期举行会议。欧洲议会和欧元区财长也将参与新任行长的遴选过程。

日本东京CPI增速仍远高于日本央行2%的目标，凸显物价压力持续存在。数据公布数小时后，日本央行将公布利率决议，市场预计本次将维持不变。周五数据显示，东京10月剔除生鲜食品后的CPI同比上涨2.6%，较9月2.7%的涨幅略有放缓。整体通胀率为2.8%，剔除生鲜食品和能源价格后的物价指数（衡量潜在通胀的关键指标）上涨2.6%。政府10月为降低夏季电费和城市燃气费提供的补贴有助于抑制物价上涨压力，但这一影响可能在未来几个月逐渐消退。因此，周五公布的数据不太可能阻碍日本央行未来几个月加息。尽管有补贴措施，能源价格仍对整体物价上涨作出贡献，电价和天然气价格分别上涨1.7%和4.9%，两项指标均从上个月的下跌转为上涨。

国泰海通发布研报称，10月美联储议息会议“按兵不动”，但是12月加息大概率持续，短期市场已在定价“鹰派暂停”后继续加息抗通胀的预期。该行预计如果后续美伊缓和、政府分治，2027年有望迎来流动性宽松拐点。

1、美联储结束为期两天的货币政策会议，决定将联邦基金利率目标区间维持在3.75%至4%不变。美联储主席沃什宣布，将逐步把每年利率决议次数从八次减少至六次，2027年先减至七次，其余会议用于讨论长期货币政策战略。
2、美国商务部公布的数据显示，美国第三季度实际GDP按年率增长3.4%，高于市场预期；9月PCE价格指数同比上涨3.6%，核心PCE同比上涨3.1%；上周初请失业金人数为19.4万人，低于预期。
3、欧洲央行决定维持三大关键利率不变，存款机制利率、主要再融资利率和边际贷款利率分别维持在2.50%、2.65%和2.90%。欧洲央行行长拉加德宣布将于2027年2月7日提前卸任。
4、美股三大指数集体收跌，道指跌0.25%报52342.56点，标普500指数跌0.30%报7720.39点，纳指跌1.38%报26184.72点。谷歌A跌12.64%，苹果涨1.48%，Meta涨1.96%，礼来涨6.63%创收盘历史新高。
5、英特尔盘后股价重挫，公司预计第四季度营收为150亿至160亿美元，低于分析师平均预期，个人电脑处理器需求低迷，利润丰厚的数据中心零部件面临供应链问题。
6、亚马逊盘后股价大跌，公司第三季度物业及设备支出超过770亿美元，远超分析师预估，自由现金流出424亿美元，巨额AI数据中心投入引发市场担忧。
7、欧洲股市收盘上涨，英国伦敦股市《金融时报》100指数涨0.26%报10722.07点，法国巴黎股市CAC40指数涨1.05%报7970点，德国法兰克福股市DAX指数涨1.3%。
8、上期所原油期货夜盘收跌1.96%，报721.50元/桶；沪金期货夜盘收跌1.02%，沪银期货夜盘收跌4.10%。
9、美国30年期固定抵押贷款平均利率连续第二周下降，从7.32%降至7.24%，但仍接近2023年11月以来高位，美国房屋销售价格出现三年多来首次下跌。
10、美军中央司令部司令布拉德·库珀在白宫向美国总统特朗普汇报针对伊朗的军事行动选项，国防部长赫格塞思和参谋长联席会议主席丹·凯恩参加会谈。
11、以色列议会选举初步计票全部完成，现任总理内塔尼亚胡领导的右翼执政联盟获得53个议席，未能获得多数席位。
12、微软近十年来首次大规模发行美元债券，发行规模至少250亿美元，认购需求高达1150亿美元。
13、DoorDash宣布已同意以约170亿美元收购生鲜配送平台Instacart，报价为每股65美元，约75%对价以现金支付。
（投资有风险，入市需谨慎。以上内容由AI根据交易所等第三方数据生成，不构成投资建议。）

Q3亚马逊营收同比增12%、略低于分析师预期，EPS同比不增反降3%，经营利润率逼近14%创历史新高； AWS收入增速近五年最高、预计明后年均增超40%； Q3线上销售仅增2%、增速三年半最低，广告收入较预期低6%； 资本支出翻一倍多至773亿美元，较预期高逾30%；自由现金流负424亿美元、为Q2的5.6倍； Q4营收和利润指引中值低于预期。公司维持今年资本支出指引2200亿美元不变。 亚马逊盘后一度跌超12%，现跌幅收窄至5.66%。

美国至10月23日当周外国央行持有美国国债 -42.5亿美元，前值219.58亿美元。

美国经济增长加速，但通胀也随之升温，经济强劲程度与美国民众实际感受之间持续存在脱节。最新政府数据显示，在企业投资火热和消费者支出强劲的推动下，美国第三季度国内生产总值以一年最快速度增长。不过，鉴于生活成本问题在中期选举前的受关注程度，周四公布的一项9月份通胀指标可能更能引起选民共鸣。共和党策略师Doug Heye表示：“选民不会按GDP投票。通胀仍然很高，我认为这才是更重要的数字。”他补充说：“高通胀与选民们对开支增加的不满是相吻合的。”

欧元区领导人将于11月26日至27日开会讨论欧洲央行行长人选。

受高企油价以及加拿大央行转向紧缩货币政策的支撑，加元有望创下 4 月以来最大单月涨幅。周四，加元兑美元最高上涨 0.2%，触及一个多月来最强水平，10 月累计涨幅达到 1.9%。加元属于大宗商品货币；上周阿尔伯塔省选民否决脱离加拿大的提案，缓解了这个主要产油省份的政治不确定性，利好加元。Monex Inc 外汇交易员 Andrew Hazlett 表示，加元进一步受益于加拿大央行昨日加息，同时加拿大作为主要石油出口国，高油价也带来支撑。加拿大帝国商业银行资本市场外汇策略主管 Sarah Ying 称，尽管市场此前已经预判加息，但加拿大央行的通胀预期比市场预想更为鹰派，暗示后续仍有加息空间。加拿大央行目前预计 2027 年通胀均值为 3.1%，此前预期为 2%，并且预计年度通胀要到 2028 年年中才能回到 2% 目标。Sarah Ying 表示，相较于其他央行，加拿大央行本轮加息周期尚处于早期，加元仍有进一步走强空间。

花旗集团策略师将未来三个月欧元兑美元预测从1.135下调至1.105，原因是担忧欧洲市场尾部风险、有利于美国的利差可能走阔，以及可能使能源价格维持高位的地缘政治担忧持续存在。

美联储在固定利率逆回购操作中总计接纳了4个对手方的3.53亿美元。

为伊塔乌联合银行资产管理部管理约50亿美元股票的Scott Piper表示，投资拉丁美洲已成为一份孤独的工作；专注于拉美市场的基金数量已从2015年的峰值660只减少至226只。该地区经济停滞导致GDP增长、生产率和创新下滑，MSCI拉美基准指数仍较峰值低40%，IPO管道几乎停滞。由于新上市公司稀缺、市场股权集中，投资者选择有限；许多人开始质疑这一资产类别的基本逻辑，Will Landers等人甚至认为，拉美更适合被当作对冲基金交易，而非长期结构性配置。

施罗德投资策略师詹姆斯·比尔森在一份报告中表示，欧元兑美元跌至17个月低点，兑英镑则接近19个月低点。在欧洲央行周四公布利率决议后，欧元可能继续走弱。欧洲央行维持利率不变，但对未来加息持谨慎态度，并指出金融条件收紧、经济增长前景走弱。比尔森表示，在经济增长下行风险加大、通胀仍处于高位的情况下，欧洲央行面临的政策困境尤为严峻。他认为，欧洲央行仍有可能在12月加息，但再次加息的可能性正在降低。他表示：“鉴于这一前景，我们仍看空欧元。”

荷兰国际经济学家卡斯滕·布热斯基在一份报告中表示，欧洲央行维持利率不变的主要依据是，能源价格上涨尚未引发明显的连锁价格效应。与此同时，债券收益率上升已经收紧金融条件。布热斯基表示：“债券市场已经接过了欧洲央行的工作。”他认为，尽管通胀上升、经济增长展现出韧性，但借贷成本上升已降低了欧洲央行进一步加息的紧迫性。不过，布热斯基指出，最重要的消息是欧洲央行行长拉加德宣布将在任期结束前辞职。他表示：“拉加德继任者的两大主要人选是西班牙的德科斯和荷兰的诺特。两人都是非常优秀的候选人，能够为欧洲央行带来深厚的货币政策专业素养。”

援引三位消息人士称，欧洲央行政策官员预计在 12 月 17 日加息 25 个基点，将存款利率从 2.50% 上调至 2.75%。除非能源价格大幅下跌，否则本次加息几乎已成定局。 但官员预计加息之后将停止进一步收紧政策，原因是走高的债券收益率可能在 2027 至 2028 年间令欧元区经济增速降低 1 个百分点、通胀回落 0.9 个百分点。

EFG银行的斯特凡·格拉赫在一份报告中表示，欧元区政府债券收益率处于高位，推高了借贷成本、削弱经济活动并抑制通胀。这降低了欧洲央行加息的必要性。格拉赫表示，法国政局动荡也在冲击商业活动、抑制消费者需求。他指出：“欧洲央行必须评估，能源价格上涨的滞后传导是否会令通胀持续高企，还是更高的借贷成本将抵消这些通胀压力。”

Northlight Asset Management首席投资官克里斯·扎卡雷利在一份报告中表示，今天公布的一系列数据呈现出通胀高企、GDP增长强劲的局面，这对利率走势不利，但对股票投资者而言尚可接受。他表示，如果通胀和经济增长都更高，利率就需要处于更高水平。不过，扎卡雷利指出，目前的通胀水平还不算糟糕，也没有阻碍经济持续运转。他表示，当前牛市可能不会因利率上升而终结，但经济增长放缓或陷入衰退可能打断市场上涨势头。扎卡雷利还表示，即使剔除通胀影响，经济增速仍高于趋势水平。因此，尽管市场对资本支出存在一些担忧，但经济并未走向熊市。

欧洲央行行长拉加德周四表示，尽管中东冲突导致能源价格持续飙升，推动欧元区通胀率进一步走高，目前尚未发现能源成本上涨明显传导至工资及其他商品和服务价格的迹象。她强调，欧洲央行将密切关注潜在通胀及工资增长情况，并根据经济数据逐次决定货币政策方向。尽管欧洲央行当天决定维持利率不变，但拉加德并未排除进一步加息的可能性，市场预计12月加息25个基点的概率已升至88%。

埃及央行加息至20%，分析师预期为19%。

美国白宫国家经济委员会主任哈塞特：10月份的CPI和PCE数据应能明确美联储应采取的行动。

美国白宫国家经济委员会主任哈塞特：美联储主席沃什在允许美联储出现“正常”异议方面做得很好。

欧洲央行行长拉加德：我们不会改变债券赎回政策。

欧洲央行行长拉加德：没有重新平衡的相关安排。