【住房纳入大宗消费范畴 释放内需增长动能 对于后市走势机构普遍持向好预期】随着国务院批复的《扩大消费“十五五”规划》将住房消费纳入大宗耐用商品消费范畴并置于首位，房地产的政策定位正加速向“防风险与促消费并重”转变。近日，多地密集出台或储备楼市新政，持续、多方位促进住房消费潜力释放。当前，全国楼市政策优化已形成多点发力、全域推进的态势。除了北京、滨州等多地，多个热点城市正谋划出台住房消费提振举措。成都正从优供给、增需求、去库存、稳预期方面研究政策；武汉拟从一二手房市场联动、商办去化、高品质住房供应等方面完善政策工具箱；南京将深入开展住房消费“以旧换新”活动，助力改善型住房需求有序释放。对于后市走势，机构普遍持向好预期。中泰证券认为，购房支持政策持续优化，有助于稳定市场预期。随着政策效果进一步释放及市场预期逐步改善，销售端有望迎来边际改善。（经参报）

【机构普遍认为逆回购“零操作”不改变流动性合理充裕格局 超长债或进入高波动阶段】中国央行8月11日未开展7天期逆回购操作，受访人士认为，此次逆回购“零操作”主要缘于月初流动性充裕、金融机构融资需求下降。展望后市，机构普遍认为，逆回购“零操作”不会改变下半年流动性合理充裕的总体环境。东方金诚首席宏观分析师王青表示，此次“零操作”主要反映出金融机构申报需求不足，并非央行主动收紧流动性。 王青预计，随着税期来临和政府债券发行节奏加快，金融机构融资需求将逐步回升，央行也将恢复7天期逆回购操作。8月末资金需求增加时，隔夜逆回购可能更多发挥调节作用。对于超长债，浙商银行固定收益团队认为，收益率下行趋势尚未遭到破坏，收益率曲线仍有进一步压平的空间。但短端收益率下行放缓，意味着资金价格下限逐渐清晰，长短端同步走强的空间已经收窄。（上证报）

【华西证券：金价有望企稳回升，关注黄金饰品板块修复机会】华西证券研报表示，短期金价反弹由预期修正与情绪驱动，但中长期支撑逻辑依然稳固——央行购金潮、去美元化趋势及美债实际利率高位回落预期构成金价"底线支撑"，渣打银行预计金价有望重新向5000美元关口迈进。金价企稳回升有望逐步修复黄金饰品板块基本面与估值：上半年金价剧烈波动导致Q2国内金饰需求仅50吨（同比-28%），消费者"买涨不买跌"心态抑制终端动销，相关龙头公司Q2不同程度终端需求受到压制，但随着金价反弹企稳，预期前期被压制的消费需求有望逐步释放，看好龙头公司下半年业绩企稳回升，建议重点关注龙头个股股价修复行情。

【调查阶段预警退市风险 监管质效进一步提升】近日，上海证监局、辽宁证监局相继公布卓然股份、萃华珠宝两起案件的阶段性调查情况，向市场提示两家公司存在触及重大违法强制退市情形的风险。调查环节预警企业退市风险，在资本市场尚属首次，折射出资本市场监管质效的进一步升级。按照惯例，监管部门一般在行政处罚事先告知阶段，才会明确涉事公司涉嫌触及重大违法强制退市情形，在此之前的案件调查期间，非必要情况，监管部门不会主动披露案件阶段性调查情况。从立案调查到行政处罚事先告知书下发，大多需要经历数月甚至更长时间的调查取证。然而，上述两起个案退市预警的发布时间，均是在调查尚未终结、行政处罚事先告知书尚未作出的阶段，时间节点明显前移。业内人士指出，监管部门及时公开阶段性调查结果，尤其是涉嫌财务造假类案件的调查情况，能够更早地向市场释放退市风险信号，便利投资者及时调整投资策略，压缩市场炒作空间，避免不实信息对市场的干扰，促使市场定价回归基本面。

【中信建投：机器人主线“量产节奏+资本化”双催化落地】中信建投研报认为，机器人主线“量产节奏+资本化”双催化落地。宇树正式确定了150.8元/股的发行价和610亿元的发行市值，发行较原募资计划上修45%，战配名单呈现“技术盟友+产业巨头+国家队”强势组合，超预期；其意义一是为具身智能赛道树立估值试金石，二是上市后有望引导资本覆盖算法、整机制造、核心零部件、场景运营全链条，强化头部示范，加速产业协同。当前市场对于机器人板块预期较弱，但根据产业链调研Optimus量产已然在路上，发酵了4-5年的机器人产业预计正面临拐点；国内链催化加快，除宇树/云深处递表冲击IPO外，后续智元/银河通用/众擎/灵心巧手/普渡等今年或也有资本化进度更新；同时，国内机器人量产及场景验证同步加快。因此，投资策略我们强调——长期布局、逢低配置、聚焦核心标的。建议关注以下方向标的配置价值，包括特斯拉链高胜率、技术迭代升级方向、具备预期差的低估值；具备放量能力的国产链。